FX.co ★ Le pétrole se prépare à prendre sa revanche

Est-ce que le pétrole se rétablira après un début d'année extrêmement faible ? Cette question préoccupe les marchés financiers. Au début de l'année 2023, le pétrole a reçu de nombreux avantages liés à la croissance de la demande mondiale, en particulier de la part de la Chine. Les prévisions optimistes pour le Brent ont été soutenues par la réduction attendue de la production de l'OPEP+ dans son ensemble et de la Russie en particulier. Malheureusement, la reprise économique inégale de la Chine, les craintes d'une récession aux États-Unis et la croissance des exportations de pétrole brut de la Russie ont fait chuter les cotations du pétrole de la mer du Nord de 12% en 2023.

Comprenant que la situation sent le kérosène, le ministère de l'Énergie des États-Unis a annoncé l'achat de 3 millions de barils de pétrole pour reconstituer les réserves stratégiques. Le montant est symbolique. Cependant, l'indication est importante : les États-Unis ne sont pas satisfaits des prix trop bas. Ils réduisent les recettes fiscales du budget des compagnies pétrolières. Si en 2022, la Maison Blanche vendait du pétrole brut et réduisait les réserves au niveau le plus bas depuis 1983 pour limiter les revenus de la Russie, elle a maintenant changé de tactique.

Dynamique des stocks de pétrole dans les réserves stratégiques des États-Unis

Il convient de noter que la stratégie américaine de l'année dernière n'a pas été couronnée de succès. Moscou a trouvé de nouveaux acheteurs pour son pétrole, principalement en Chine et en Inde. Cela a entraîné une augmentation des volumes moyens de livraisons maritimes de pétrole brut en provenance de Russie au cours des 4 dernières semaines à un niveau record depuis le début du suivi de Bloomberg en 2022. Malgré toutes ses déclarations, le marché continue de douter que la Russie réduise sa production, alors que les exportations continuent de croître.

Pendant ce temps, le Brent tente de trouver un plancher non seulement grâce à l'annonce des achats de pétrole américain pour reconstituer les réserves stratégiques, mais aussi en raison des incendies de forêt au Canada qui ont suspendu la production de 300 000 barils par jour. En 2016, ce chiffre atteignait 1 million de barils par jour. Le marché craint maintenant que la situation de il y a 7 ans ne se répète. L'OPEP a annoncé une réduction de la production de 191 000 barils par jour, à 28,6 millions de barils par jour, en raison du Nigeria et de l'Irak. Cependant, l'augmentation de la production de l'Arabie saoudite n'a pas aidé.

Dynamique des livraisons maritimes de pétrole russe

Enfin, une autre bonne nouvelle pour les "taureaux" du Brent est venue de Chine. La quantité de pétrole raffiné a augmenté de 18,9% en avril pour atteindre un deuxième niveau record de 14,87 millions de barils par jour dans toute l'histoire des observations. Cela témoigne d'une forte demande de l'or noir dans le plus grand consommateur du pays et soutient le type de la mer du Nord.

Malheureusement, le contexte macroéconomique général reste défavorable. Malgré des statistiques solides sur le marché du travail aux États-Unis, la menace de récession n'a pas disparu. Cette fois-ci, elle est liée à un défaut potentiel en raison du plafond de la dette publique. En même temps, la diminution de la probabilité d'un retournement "dovish" de la Fed en 2023 renforce le dollar. Cela est mauvais pour l'or noir.

Techniquement, sur le graphique journalier du Brent, la combinaison de motifs de retournement Wave Wolf, Double Bottom et 1-2-3 renforce les risques de correction profonde vers la tendance baissière, si elle n'est pas brisée. Cependant, il est judicieux de commencer à acheter le pétrole de la mer du Nord uniquement en cas de rupture de la résistance à 77,5 $ le baril.