FX.co ★ Marché américain. Consolidation. Les marchés attendent des décisions sur la dette publique américaine

S&P500

Revue du 15.05

Marché américain : consolidation horizontale.

Les principaux indices américains ont légèrement baissé en fin de semaine : Dow -0,4%, NASDAQ -0,75%, S&P500 -0,6%, S&P500 4125, plage 4080 - 4160.

Le marché boursier a commencé la journée de vendredi sur une note optimiste. Cependant, pendant la majeure partie de la séance, l'action des prix sur les indices était négative. En fin de journée, il y a eu un rebond après que le S&P 500 ait brièvement chuté en dessous du niveau de 4100, ce qui a entraîné des pertes modestes pour les principaux indices lors d'une journée de faible activité de trading.

Les actions de méga-capitalisation ont soutenu le marché dans l'ensemble de la semaine, mais les flux de trésorerie ont quelque peu changé vendredi. L'ETF Vanguard Mega Cap Growth (MGK) a chuté de 0,3%, tandis que l'ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) a clôturé sans changement, et le S&P 500, pondéré par la capitalisation boursière, a chuté de 0,2%.

D'un côté, les investisseurs n'étaient pas confiants. Cela faisait suite aux nouvelles selon lesquelles la réunion prévue vendredi entre le président Biden et les dirigeants du Congrès pour discuter du plafond de la dette avait été reportée jusqu'au début de la semaine prochaine, car les participants continuent de négocier. De plus, cela faisait suite à une enquête préliminaire sur les sentiments des consommateurs de l'Université du Michigan pour mai, qui a montré une baisse des sentiments et une augmentation des attentes d'inflation sur cinq ans à 3,2% contre 3,0%. C'est le niveau le plus élevé depuis 2011.

La largeur du marché a montré une dynamique quelque peu mitigée sous la surface des indices. Sur le NYSE et le Nasdaq, les actions en baisse n'avaient qu'un léger avantage sur les actions en hausse.

Les indicateurs des secteurs S&P 500 étaient également mitigés : de nombreux secteurs ont clôturé près de leurs ouvertures. Le secteur des biens de consommation (-0,9%) a affiché les pires résultats en raison des pertes d'Amazon.com (110,26 AMZN, -1,92, -1,7%) et de Tesla (167,98 TSLA, -4,10, -2,4%). Pendant ce temps, les préoccupations persistantes concernant la croissance ont conduit à une relative surperformance des secteurs défensifs - services publics (+0,4%) et biens de consommation (+0,3%).

Les actions des banques régionales étaient au centre de l'attention hier. Le SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) a connu une journée de montagnes russes. Il a augmenté de 1,1% et a chuté de 1,1%, mais a clôturé la session en hausse avec une progression de 0,6%.

Le rendement des obligations du Trésor a augmenté en réponse à la hausse des attentes d'inflation pour les cinq prochaines années. Le rendement des obligations à deux ans, qui était de 3,91% peu de temps avant l'émission, a augmenté de sept points de base, à 3,98%. Le rendement des obligations à dix ans, qui était de 3,38% peu de temps avant la publication, a augmenté de sept points de base au cours de la session, à 3,46%.

• Nasdaq Composite : +17,4% depuis le début de l'année
• S&P 500 : +7,4% depuis le début de l'année
• Indice industriel Dow Jones : +0,5% depuis le début de l'année
• S&P Midcap 400 : +0,1% depuis le début de l'année
• Russell 2000 : -1,2% depuis le début de l'année

Aperçu des données économiques:

• Prix à l'importation en avril 0,4%; Le précédent a été révisé à -0,8% contre -0,6%
• Prix à l'importation en avril hors pétrole 0,0%; Avant -0,5%
• Prix à l'exportation pour avril 0,2%; Le précédent a été révisé à -0,6% contre -0,3%
• Prix à l'exportation pour avril ex-ag. 0,2%; Le précédent a été révisé à -0,5% contre -0,2%
  • La conclusion clé du rapport est qu'il correspond aux rapports d'avril sur les indices des prix à la consommation et des prix à la production publiés plus tôt cette semaine, qui ont montré une baisse de la pression inflationniste en glissement annuel.
• Indice préliminaire de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour mai 57,7 (consensus 62,9); Précédent 63,5
  • La conclusion clé du rapport est que la confiance des consommateurs a diminué en raison des préoccupations concernant les perspectives économiques, qui menacent de réduire l'activité des dépenses discrétionnaires, ce qui exercera à son tour une pression sur la croissance économique.

En avance sur lundi, les participants du marché recevront les données économiques suivantes :

• 8h30 heure de l'est : indice Empire State pour mai (précédemment 10,8)
• 16h00 heure de l'est : flux nets à long terme TIC pour mars (précédemment 71,0 milliards de dollars)

Énergie : pétrole dans la fourchette - Brent 74 $.

Élections en Turquie - Erdogan était proche de la victoire au premier tour - mais a finalement obtenu un peu moins de 50% et il y aura un deuxième tour des élections.

Dette publique américaine - la question principale pour les marchés de la nouvelle semaine. Biden a exprimé un optimisme prudent. On ne sait pas encore quel jour les négociations Biden - Congrès sur la dette publique se poursuivront. Date limite : 1er juin.

Conclusion : le marché attend une décision sur la dette publique américaine.

Makarov Mikhail, encore plus d'analystes :

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