FX.co ★ Le ralentissement actuel de l'inflation n'est pas suffisant. L'euro continuera de baisser.

L'euro est rapidement redescendu "sur terre" après une hausse qui a eu lieu sur fond de données sur l'inflation aux États-Unis, montrant une fois de plus des signes de ralentissement en avril de cette année, ce qui a donné à la Réserve fédérale la possibilité de sérieusement réfléchir à la suspension du cycle de hausse des taux d'intérêt. Mais la croissance des prix ralentit-elle suffisamment pour parler sérieusement de mettre l'ensemble du programme en pause ? Il est évident que le niveau actuel des taux d'intérêt ne permettra pour l'instant que de limiter la phase active de pression des prix, mais pour une réduction plus importante du rythme de croissance, il faudra encore un peu se serrer la ceinture, ce que la Réserve fédérale fera lors de sa prochaine réunion.

Selon le Bureau des statistiques du travail, l'indice des prix à la consommation a augmenté de 4,9% par rapport à l'année dernière, ce qui constitue la première valeur inférieure à 5% au cours des deux dernières années. À l'exception des produits alimentaires et des énergies, l'indice des prix à la consommation de base a également légèrement diminué.

Le rapport indique que l'inflation se refroidit à mesure que la croissance annuelle des taux d'intérêt et la récente crise de crédit affectent l'économie. Cependant, dans l'ensemble, les prix continuent d'augmenter rapidement, tandis que le marché du travail surchauffé reste stable et ne montre aucun signe de faiblesse.

La Fed continuera probablement de surveiller de près cet indicateur pour s'assurer que la pression des prix est sur une trajectoire descendante stable, en particulier après que des responsables officiels ont suggéré la semaine dernière qu'ils pourraient mettre en pause le cycle de hausse des taux, mais pour cela, des raisons solides sont nécessaires.

Il convient de comprendre que le rapport sur l'inflation est l'un des plusieurs facteurs qui influenceront la décision des décideurs le mois prochain. Les rapports sur le marché du travail et l'indice de dépenses de consommation préféré en matière d'inflation seront également examinés de près par les décideurs. Il ne faut pas oublier le marché immobilier et l'activité dans le secteur de la production et des services. De plus, les responsables de la Réserve fédérale surveillent la crise bancaire en cours et comment cela affectera le durcissement des conditions de crédit.

En ce qui concerne l'analyse détaillée de l'IPC, plusieurs éléments clés de l'inflation aux États-Unis ont ralenti en avril : les prix des billets d'avion, les prix des séjours à l'hôtel et des nouvelles voitures ont considérablement baissé, les prix des appareils électroménagers ont également chuté. En revanche, les dépenses de logement, qui constituent le plus grand composant des services et représentent environ un tiers de l'indice des prix à la consommation global, ont augmenté de 0,4% le mois dernier. Les prix de l'énergie ont augmenté de 0,6% en un mois, tandis que les dépenses alimentaires ont diminué pour le deuxième mois consécutif. Les prix des aliments pour bébés et des préparations pour nourrissons ont connu la plus forte augmentation de toute l'histoire des observations.

En ce qui concerne la situation technique de l'EURUSD, les taureaux ont de moins en moins de chances de poursuivre leur croissance. Pour cela, il est nécessaire de rester au-dessus de 1,0940 et de prendre le contrôle de 1,1000. Cela permettra de sortir du niveau de 1,1030. À partir de ce niveau, il est possible de monter jusqu'à 1,1060, mais sans de bonnes statistiques fondamentales pour la zone euro, cela sera assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions de la part des grands acheteurs seulement autour de 1,0940. S'il n'y a personne là-bas, il serait bon d'attendre une mise à jour du minimum de 1,0910 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0870.

En ce qui concerne la situation technique de GBPUSD, les taureaux continuent de contrôler le marché, mais tout sera décidé aujourd'hui après la réunion de la Banque d'Angleterre sur la politique monétaire. Pour une poursuite de la hausse de la paire, il est nécessaire de franchir 1,2640. Seulement après avoir franchi ce niveau, l'espoir d'une reprise ultérieure dans la zone de 1,2675 sera renforcé, après quoi il sera possible de parler d'une accélération plus marquée de la livre sterling vers le haut, jusqu'à la zone de 1,2710. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de reprendre le contrôle de 1,2600. Si cela réussit, la rupture de cette plage portera un coup aux positions des taureaux et poussera GBPUSD au minimum de 1,2570 avec la perspective de sortir à 1,2540.