FX.co ★ EUR/USD : l'euro a mis le dollar KO, mais la réponse a été rapide

En début de semaine, la devise américaine semblait fatiguée, comme si elle avait couru une longue distance. À court terme, l'euro a réussi à mettre le dollar KO, mais ce dernier a ensuite rattrapé son retard. Pour l'instant, l'euro doit se remettre en forme, tandis que l'USD soigne ses blessures et prévoit de nouvelles voies de croissance.

Le lundi 8 mai, la devise américaine a chuté par rapport à la devise européenne avant la publication des données sur l'inflation aux États-Unis. La plupart des acteurs du marché s'attendent à un ralentissement de l'inflation et à des mesures correspondantes de la part de la Réserve fédérale en fonction des rapports actuels. Dans ce contexte, la paire EUR/USD a atteint un niveau impressionnant de 1,1048, en hausse par rapport au niveau de clôture précédent de 1,1017.

Cependant, l'euro n'a pas célébré longtemps sa victoire. Au matin du mardi 9 mai, il a dû céder la place au dollar américain. En fin de compte, la paire EUR/USD a chuté à 1,0995, mais l'euro n'a pas abandonné ses tentatives de croissance, tandis que le dollar poursuit sa course à la tête. Selon le graphique technique, le tandem continue de se consolider, tout en ayant des possibilités de croissance future.

D'après les observations des analystes, la devise américaine a suspendu sa baisse, mais le renversement de tendance est encore loin. Les facteurs de pression sur l'USD restent l'absence de signaux clairs de la part de la Réserve fédérale et la volonté de resserrer la politique monétaire de la BCE. Dans le même temps, la plupart des acteurs du marché estiment que le cycle de hausse des taux de la Fed touche à sa fin. L'absence de preuves de ce processus ne fait pas peur aux acteurs du marché.

Dans ce contexte, l'écart entre les taux des principales banques centrales se réduira, car la BCE et la Banque d'Angleterre ont l'intention de poursuivre le resserrement de la politique monétaire. À l'heure actuelle, les marchés financiers évaluent les dernières décisions des banques centrales, mais ne se précipitent pas pour en tirer des conclusions. Rappelons que la semaine dernière, la Réserve fédérale et la BCE ont augmenté leurs taux d'intérêt de 25 pb.

Auparavant, le régulateur américain avait admis une pause dans le processus de hausse des taux. Cependant, la Fed continue de voir "la nécessité d'un resserrement supplémentaire de la politique monétaire". En ce qui concerne la BCE, le régulateur européen a choisi une direction opposée et est potentiellement prêt à assouplir la politique monétaire. Selon Christine Lagarde, présidente de la BCE, "la question de la suspension de la hausse des taux n'a jamais été envisagée". La représentante du régulateur a souligné une inflation excessivement élevée, qui persiste à ce niveau depuis longtemps. Cette question nécessite une solution immédiate, estime la BCE.

Cependant, il y a un aspect positif dans ce système. Les représentants des deux banques centrales ont en commun le fait que leurs systèmes financiers sont fiables et stables. Cela n'a pas empêché la récente crise bancaire, qui a incité les investisseurs à agir avec prudence et à éviter les risques.

Dans les circonstances actuelles, les analystes estiment que la pause dans le cycle de hausse des taux de la Fed ne changera guère la donne sur les marchés financiers. Les stratèges de change de Nordea Bank sont convaincus que dans une telle situation, la paire EUR/USD augmentera d'ici la fin de 2023. Cependant, il ne faut pas compter sur une hausse rapide et durable de la paire, étant donné que les marchés attendent une baisse des taux de la Fed d'ici la fin de l'été. Si les acteurs du marché sont déçus, les taux négatifs sur l'USD baisseront, selon Nordea Bank.

Les rapports sur les prix à la consommation aux États-Unis, dont la publication est prévue pour le mercredi 10 mai, sont au centre de l'attention des traders et des investisseurs. Il s'agit d'un des événements clés pour les marchés, dont les résultats influenceront la décision de la Fed sur les taux. Selon les prévisions préliminaires, l'inflation annuelle dans le pays est restée à 5% en avril, comme le mois précédent. Malgré la confiance dans le maintien de ce chiffre, les experts ont relevé certains signes indirects qui indiquent une possible augmentation de celui-ci.

Les données sur l'inflation sont très importantes pour la Réserve fédérale car elles ont une influence directe sur les décisions futures de la politique monétaire. La grande majorité des analystes (91,5%) sont convaincus que lors de la prochaine réunion, le régulateur maintiendra le taux clé à un niveau de 5% à 5,25% par an.

Rappelons que la hausse du taux clé est positive pour le dollar et menace la baisse de l'euro. Cependant, les experts estiment que le billet vert est actuellement dans un état d'incertitude. La raison en est la forte probabilité d'une récession mondiale dans les deux prochaines années. La réalisation d'un tel scénario sera favorable au dollar, selon les analystes.

Le risque le plus immédiat pour l'USD reste la menace d'une récession aux États-Unis. De plus, la probabilité de défaut s'intensifie dans le pays. Selon les prévisions préliminaires, les autorités américaines épuiseront leurs possibilités de stabiliser la situation d'ici le début de l'été. Les vives discussions entre les républicains et les démocrates sur l'augmentation du plafond de la dette publique ajoutent de l'huile sur le feu.

La situation actuelle pèse non seulement sur le dollar, mais ralentit également la croissance de l'euro. En conséquence, la paire EUR/USD est dans une situation instable, tandis que les contradictions internes se renforcent. Selon les experts, le billet vert continuera à avancer, tandis que l'Europe devra se concentrer sur la récupération et le maintien de ses positions acquises.