FX.co ★ Analyse de la semaine de négociation du 1er au 5 mai pour la paire GBP/USD. Rapport COT. La livre britannique continue de croître sans raison apparente.

Perspective à long terme.

La paire de devises GBP/USD a montré une autre vague de croissance illogique cette semaine. Si la monnaie européenne a eu une réunion de la BCE, qui peut être considérée comme "colombe" (même si c'est avec beaucoup de réserve), la réunion de la Banque d'Angleterre n'aura lieu que la semaine prochaine. Ainsi, la paire GBP/USD n'avait à sa disposition que des statistiques américaines, qu'il est très difficile de qualifier de faibles ou de décevantes. Néanmoins, la livre a augmenté la majeure partie de la semaine et même vendredi, lorsque la monnaie européenne est restée essentiellement au même niveau. Encore une fois: vendredi, le contexte macroéconomique pour les deux paires était identique, mais la livre a augmenté de valeur, tandis que la monnaie européenne ne l'a pas fait. Ainsi, nous continuons à considérer que les mouvements de la livre sont illogiques.

Sur le graphique de 24 heures, on peut clairement voir que la paire monte lentement mais sûrement. Les divergences de l'indicateur MACD, la surachat des indicateurs sur le graphique de 4 heures, l'absence de facteurs de croissance - rien de tout cela n'intéresse le marché. Il continue d'acheter. C'est pourquoi la réunion de la Banque d'Angleterre la semaine prochaine aura la même importance pour les traders que les réunions de la Fed et de la BCE cette semaine. La livre peut légèrement baisser localement, mais à long terme, cet événement n'aura probablement aucun impact. Par conséquent, analyser maintenant le fondamental ou le macroéconomique n'a pas beaucoup de sens, car cela n'affecte de toute façon pas le mouvement de la paire. Tout événement ou rapport est interprété en faveur de la livre par les traders.

Cela ressemble à ceci : si le rapport des États-Unis est faible, la livre est achetée ; si le rapport des États-Unis est fort, rien ne se passe. C'est pourquoi la livre ne peut même pas corriger légèrement à la baisse, bien qu'elle monte depuis deux mois presque sans interruption. Les espoirs d'un changement de sentiment du marché en faveur des ours étaient liés à cette semaine, mais une fois de plus, ils ne se sont pas concrétisés.

Analyse COT.

Selon le dernier rapport sur la livre britannique, le groupe "Non-commercial" a fermé 0,7 milliers de contrats BUY et ouvert 4 milliers de contrats SELL. Ainsi, la position nette des traders non commerciaux a diminué de 4,7 milliers, mais continue globalement de croître. L'indicateur de la position nette a régulièrement augmenté au cours des 8 à 9 derniers mois, mais le sentiment des grands acteurs est resté "baissier" tout ce temps (seulement maintenant on peut dire qu'il est "haussier", mais purement formellement), et la livre sterling, bien qu'elle augmente contre le dollar (à moyen terme), il est très difficile de répondre à la question de savoir pourquoi elle le fait, d'un point de vue fondamental. Nous n'excluons absolument pas la possibilité qu'une forte baisse de la livre commence dans un proche avenir.

Les deux principales paires de devises se déplacent actuellement de manière similaire, mais la position nette sur l'euro est positive et implique déjà une fin imminente de l'impulsion haussière, tandis que pour la livre sterling, elle permet tout à fait de compter sur une poursuite de la croissance. La devise britannique a déjà augmenté de plus de 2200 points, ce qui est beaucoup, et sans une forte correction baissière, la poursuite de la croissance serait absolument illogique. Le groupe "Non-commercial" a actuellement ouvert un total de 58,6 mille contrats de vente et 57,6 mille contrats d'achat. Nous restons sceptiques quant à la croissance à long terme de la livre sterling et nous attendons sa chute, mais le sentiment sur le marché reste "haussier".

Analyse des événements fondamentaux.

En Grande-Bretagne, il n'y a eu pratiquement aucun événement important cette semaine. On peut seulement souligner les indices d'activité commerciale dans les secteurs des services, de la production et de la construction. Le premier indice a augmenté de 52,9 à 55,9, le deuxième a chuté de 47,9 à 47,8, le troisième a augmenté de 50,7 à 51,1. Dans l'ensemble, nous considérons ces statistiques comme neutres, et elles n'ont certainement pas été la cause de la nouvelle hausse de la livre sterling.

Les statistiques américaines n'ont pas été non plus un échec pour le dollar, et les résultats de la réunion de la Réserve fédérale ont été encore plus "faucons" que prévu, car le régulateur a autorisé de nouvelles hausses de taux à l'avenir si l'inflation ralentit dans sa chute. De plus, un marché du travail solide et un chômage minimal permettent à la Fed de relever le taux clé autant que nécessaire. De plus(!), la Fed a même intérêt à détériorer légèrement la situation du marché du travail, car une forte concurrence pour les emplois crée une augmentation des salaires, ce qui stimule à son tour l'inflation, contre laquelle le régulateur lutte. Ainsi, nous mettrions même maintenant une autre augmentation de taux de 0,25% en 2023.

Plan de trading pour la semaine du 8 au 12 mai:

1) La paire livre/dollar a quitté le canal latéral 1,1840-1,2440. Malgré cela, les positions courtes sont toujours plus pertinentes car la paire est très surachetée. Sans signaux de vente, nous ne recommandons bien sûr pas d'ouvrir des positions courtes, mais la livre peut chuter dans un proche avenir de 500 à 600 points, voire plus, car nous n'avons pas vu de correction importante après la hausse de la seconde moitié de l'année dernière. Nous ne voyons pas sur quoi la livre peut continuer à croître, mais tous les indicateurs techniques sont orientés à la hausse. Il ne faut donc pas se précipiter pour vendre.

2) En ce qui concerne les achats, ils peuvent être considérés maintenant. Cependant, nous recommandons de négocier à la hausse seulement à court terme, de préférence en intraday. Nous pensons toujours qu'il y a un grand danger d'effondrement de la livre britannique. Même si cela ne se produit pas, il est préférable de se protéger et de négocier à la hausse après une augmentation de 2200 de manière plus modeste et prudente.

Explications des illustrations:

Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci - ce sont des objectifs lors de l'ouverture d'achats ou de ventes. Vous pouvez placer des niveaux de Take Profit à proximité.

Les indicateurs Ichimoku (paramètres standard), Bollinger Bands (paramètres standard), MACD (5, 34, 5).

L'indicateur 1 sur les graphiques COT - la taille de la position nette de chaque catégorie de traders.

L'indicateur 2 sur les graphiques COT - la taille de la position nette pour le groupe "Non-commercial".