FX.co ★ La Fed mettra fin au cycle de hausse des taux d'intérêt (il y a une possibilité de reprise de la croissance de la paire EUR/USD et de la baisse de USD/JPY)

Mercredi, comme prévu, la Fed a augmenté le taux d'intérêt clé de 0,25%, à 5,25%. Cette décision était attendue sur les marchés et n'a pas suscité de réaction significative.

Alors, qu'attendaient les investisseurs? Qu'est-ce qui sera au centre de leur attention dans un proche avenir?

Les participants du marché voulaient savoir à l'issue de la réunion de la Réserve fédérale si elle trouverait une raison de continuer à augmenter les taux ou non. Ou peut-être que son leader, J. Powell, annoncerait la fin du cycle. Mais rien de tout cela ne s'est produit. Powell a essayé de parler de manière très vague lors de la conférence de presse, sans s'arrêter sur des questions spécifiques. Mais qu'est-ce qui était important dans ses paroles? Tout d'abord, sa déclaration selon laquelle la lutte contre l'inflation reste une priorité de la politique de la banque, tout en laissant entendre qu'une pause dans l'augmentation des taux pourrait être prise en juin.

En fait, son discours lors de la conférence de presse a constaté que la fin du cycle de hausse des taux d'intérêt n'est plus très loin. Cela est positif pour le marché boursier et négatif pour le cours du dollar américain. Mais une telle compréhension univoque ne se produira probablement qu'après la publication de nouvelles données sur l'inflation des consommateurs, qui devraient indiquer si elle continue de baisser ou non. Si ces attentes du marché se confirment, cela pourrait être une condition importante pour mettre fin au cycle de hausse des taux dès cet été.

Il convient également de noter que le marché a déjà exprimé l'opinion selon laquelle il ne s'agit pas seulement de la fin du cycle de hausse des taux, mais du début de leur réduction dès cet automne. Le temps nous dira si cela se produira ou non, mais pour l'instant, il semble que l'équilibre des sentiments penche en faveur de ces attentes.

Mais revenons aux événements importants de la journée. Tout d'abord, soulignons le résultat prévu de la réunion de la BCE sur la politique monétaire. Selon le consensus des prévisions, le régulateur européen augmentera le taux d'intérêt clé de 0,25 %, à 3,75 %, et le taux de dépôt passera également de 3,00 % à 3,25 %. Les marchés attendent cette décision et, comme dans le cas de la Fed, ils s'intéressent à la perspective d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt, c'est pourquoi toute l'attention sera portée sur l'intervention de C. Lagarde.

Si elle parle d'une forte inflation et de la nécessité de la combattre, cela peut soutenir la monnaie unique européenne par rapport au dollar, car il y a une forte probabilité que la Fed réfléchisse à la nécessité de mettre fin au cycle de hausse des taux, tandis que la BCE, au contraire, sera contrainte de le poursuivre, car le taux d'inflation dans la région de la zone euro reste élevé - 7 %.

En conclusion, il est probable que la Réserve fédérale soit la première banque à mettre fin au cycle de hausse des taux d'intérêt, ce qui aura un impact négatif sur le taux de change du dollar sur le Forex, tandis que la stabilisation des rendements des obligations du Trésor soutiendra la demande d'actions des entreprises américaines.

Prévision du jour:

EUR/USD

La paire est négociée au niveau de 1,1070, raisonnablement en baisse avant la fin de la réunion de la BCE. Nous pensons qu'elle recevra un soutien avec une forte probabilité et se dirigera vers notre niveau de prix de 1,1175.

USD/JPY

La paire est négociée au-dessus de la ligne de support de la tendance haussière à court terme et du niveau de 134,35. L'attente d'une pause dans la hausse des taux d'intérêt de la Fed pourrait entraîner une baisse de la paire en dessous de ce niveau et une chute à 133,00.