FX.co ★ Que signifie la hausse de l'inflation avant la réunion de la BCE ?

L'inflation européenne a bondi de 7% en glissement annuel en avril. Cette donnée peut être interprétée de différentes manières. L'indice des prix à la consommation a accéléré de seulement 0,1%. Le mois précédent, l'inflation avait chuté de 1,6%. Ainsi, dans l'ensemble, la baisse de l'inflation se poursuit, ce qui ne peut que réjouir la BCE. Si l'on considère la dynamique générale de l'indicateur, il n'y a aucune raison de paniquer quant à la hausse de l'inflation en avril. Les analystes de Commerzbank estiment que l'inflation continuera de baisser dans les prochains mois. Les représentants de la BCE et de la Fed ont déclaré à plusieurs reprises que l'effet de la hausse des taux pourrait avoir une incidence sur l'économie (et l'inflation) dans un délai de 18 mois. Autrement dit, après que la BCE aura cessé de relever les taux, l'inflation pourrait baisser pendant 18 mois. Bien sûr, elle le fera lentement, mais toutes choses étant égales par ailleurs, il ne devrait pas y avoir de nouvelle accélération.

Les analystes de Commerzbank ont également noté que l'impulsion inflationniste sur les produits alimentaires s'affaiblit et que l'inflation de base n'a pas augmenté en avril. Ils soulignent que la pression sur la BCE en matière resserrement de la politique monétaire reste élevée, mais n'ont pas partagé leur prévision pour jeudi. Actuellement, le consensus prévoit une augmentation du taux de 25 points de base, et je suis d'accord avec cela. La BCE n'a pas les mêmes capacités que la Fed, donc le taux augmentera probablement de manière plus modérée qu'aux États-Unis. Les analystes estiment que le taux augmentera encore trois fois de 25 points de base pour atteindre 4,25%. Tout dépendra ensuite de la dynamique de l'inflation, qui peut être influencée par des facteurs externes tels que la hausse des prix de l'énergie. Si l'inflation recommence à accélérer, le régulateur peut décider d'augmenter le taux une ou deux fois d'ici la fin de l'année, mais jeudi, il l'augmentera de 25 points de base. Toute autre décision de la BCE sera perçue par le marché comme une "surprise inattendue".

En tenant compte de tout ce qui a été dit, je pense que la poursuite de la baisse de la demande pour l'euro et la livre sera justifiée. Pour l'euro et la livre, car la Banque d'Angleterre augmentera également son taux la semaine prochaine, au maximum de 25 points de base, ce qui pourrait déjà être pris en compte par le marché. Et cela pourrait être pris en compte car ces décisions des banques centrales sont connues depuis plusieurs semaines. Je ne doute pas que ces hausses de taux ont déjà été prises en compte, donc les deux instruments peuvent commencer à construire des vagues descendantes, qui sont prévues par les marques d'ondes actuelles. Toutefois, de mauvais résultats aux États-Unis vendredi pourraient tout gâcher. La baisse du marché du travail n'aura pas une forte influence sur le taux de la Fed, car celui-ci pourrait déjà atteindre son pic mercredi. Néanmoins, la demande pour la devise américaine pourrait diminuer en fin de semaine.

En conclusion de cette analyse, je pense que la construction de la partie ascendante de la tendance touche à sa fin. Par conséquent, il est maintenant possible de recommander des ventes, car l'instrument a une marge de baisse assez importante. Je pense que les objectifs autour de 1,0500-1,0600 peuvent être considérés comme tout à fait réalistes. Avec ces objectifs, je recommande des ventes de l'instrument sur les retournements de l'indicateur MACD "vers le bas" tant que l'instrument se situe en dessous de 1,1030, ce qui correspond à 0,0% selon Fibonacci.

Le schéma d'ondes de la paire de devises Livre/Dollar suggère depuis longtemps la construction d'une nouvelle vague baissière. La structure d'ondes n'est pas tout à fait claire en ce moment, tout comme le contexte d'actualités. Je ne vois aucun facteur qui soutiendrait la livre à long terme, et la vague b pourrait être très profonde, mais elle n'a même pas encore commencé. Je pense qu'une baisse de l'instrument est plus probable en ce moment, mais la première vague de la phase ascendante continue de se compliquer, les cotations ayant dépassé le niveau de 0,0% de Fibonacci. Il sera maintenant plus difficile de déterminer le début de la construction de la vague b.