FX.co ★ La RBA faucon a perturbé les marchés. La Fed réservera-t-elle une surprise ?

La Banque de réserve d'Australie a augmenté inopinément son taux de 25 pb, à 3,85%, lors de la réunion d'aujourd'hui sur la politique monétaire. La banque centrale n'a pas répondu aux attentes du marché en ce qui concerne une pause prolongée. La Fed répondra-t-elle à ces attentes ?

Le régulateur australien a déclaré que l'inflation intérieure était encore trop élevée. Les fonctionnaires n'excluent pas qu'un resserrement supplémentaire puisse être nécessaire pour ramener l'inflation à l'objectif dans un délai raisonnable.

Les dernières données ont montré que le taux d'inflation annuel en Australie a augmenté de 7% au cours des trois mois jusqu'en mars, après avoir diminué par rapport au trimestre précédent, où il avait atteint un maximum de 30 ans à 7,8%. Cependant, le taux reste à un niveau historiquement élevé. Les représentants de la RBA ont précédemment déclaré qu'ils étaient déterminés à faire tout ce qui était nécessaire pour ramener l'inflation à l'objectif, et ont déclaré qu'ils n'avaient fait une pause qu'en avril pour recueillir plus d'informations.

Les représentants du régulateur estiment qu'il faudra plus d'un an avant que l'inflation ne revienne à l'objectif. On s'attend à ce que l'inflation soit supérieure à 4% en 2023 et à 3% à mi-2025.

La déclaration de la RBA a mis l'accent sur le fait que les perspectives de consommation des ménages restent un facteur d'incertitude important.

Les économistes s'attendaient en général à ce que le taux d'intérêt reste inchangé à 3,6% pour la deuxième fois consécutive. En mars, la RBA a annoncé son intention de suspendre le cycle de hausse des taux afin d'évaluer l'impact économique de l'augmentation de 10% du taux de référence des emprunts.

Les acteurs du marché ont interprété la rhétorique comme étant faucon. Ce qui a été dit aujourd'hui augmente la probabilité d'un durcissement ultérieur de la politique monétaire. Les marchés attendent au moins une autre hausse des taux cette année.

Entre-temps, la Banque centrale a relevé sa prévision du pic du taux d'intérêt de la RBA à 4,1% mardi et a indiqué que le mois d'août serait le moment de la dernière hausse de taux de la banque.

Soutenu par une surprise fauconne, le dollar australien a bondi de 1% en intraday aujourd'hui, dépassant 0,6700 et atteignant son plus haut niveau en plus d'une semaine.

L'échelle de la surprise peut conduire à une croissance qui durera plusieurs jours jusqu'à 0,6734 et même 0,6790. Cependant, cela nécessite des conditions mondiales favorables, telles qu'un message de colombe de la Fed.

Le signal haussier pour l'ozzy est une forte augmentation des prix avec un test du niveau de 0,6735. Cela indiquera une rupture de la zone de résistance et une poursuite de la croissance du taux AUD/USD avec une cible potentielle supérieure à 0,7205. Pour commencer, il est nécessaire de se maintenir au-dessus du niveau de 0,7000.

Cependant, il convient d'attendre une confirmation de la baisse des cotations avec une rupture de la zone de support et une clôture des cotations en dessous du niveau de 0,6585.

La baisse du taux de change du dollar soutient également l'Australien. L'indice de la devise américaine se consolide mardi dans une tentative de se maintenir au-dessus du niveau de 102,00. De temps en temps, la pression des ours augmente. Actuellement, la dynamique n'est pas objective, car les traders se cachent à l'approche des résultats de la réunion de la Fed. Il est peu probable qu'avant l'annonce des résultats, il faille attendre une baisse significative du dollar américain, qui pourrait encourager l'ozzy davantage.

Surtout après la surprise de la RBA, les acteurs du marché se sentent incertains, car leur stratégie avec une possible pause monétaire de la Fed après la réunion de mai pourrait ne pas se concrétiser.

Le marché estime actuellement à 90% la probabilité que la Réserve fédérale augmente demain son taux de 0,25%, à 5,25%. Les traders sont convaincus que le resserrement sera le dernier dans le cycle actuel de hausse des taux. Si aucune surprise ne se produit, comme dans le cas de la RBA, et que les attentes sont confirmées, le dollar perdra définitivement son soutien fondamental et passera à un trend baissier à long terme. Ce sera sans aucun doute une bonne nouvelle pour les actifs risqués, tels que le dollar australien. Dans ce cas, on peut s'attendre à un test de 0,7000 pour la paire AUD/USD avec une sortie ultérieure vers des niveaux plus solides.

Focus du mardi

Les participants du marché suivront attentivement le rapport d'avril sur l'inflation dans la zone euro lors des échanges d'aujourd'hui.

L'indice a accéléré à 7% par rapport au minimum de 13 mois de mars à 6,9%. La croissance est certes modeste, mais elle existe. Le chiffre reste nettement supérieur à l'objectif de la BCE de 2%.

Bien que l'indice de base ait diminué à 5,6%, il est resté proche du niveau record de 5,7% par rapport au mois précédent. Cela indique que la banque centrale continuera ses efforts pour lutter contre l'inflation.

La paire EUR/USD est restée proche de son plus haut annuel de 1,1095 aujourd'hui avant la réunion de la BCE. Cependant, la nervosité augmente, ce qui pousse les acheteurs d'euros à capituler.

L'indice du dollar s'est redressé pendant la session européenne, se maintenant au-dessus de 102,00. Les données sur les offres d'emploi JOLTS et les commandes de production aux États-Unis seront publiées pendant la session américaine. Bien que ces données ne soient pas comparables à la réunion de la Fed, elles pourraient créer une brève fluctuation.