FX.co ★ Le pétrole n'a pas répondu aux attentes

Déception. C'est ainsi que l'on peut qualifier le pétrole. Depuis le début de l'année, l'optimisme quant à la reprise de la Chine et le pessimisme à l'égard du dollar américain ont créé un contexte favorable pour le Brent. Au printemps, le brut de la mer du Nord a reçu, semble-t-il, un autre puissant élan de croissance sous la forme d'une réduction inattendue de la production de l'OPEP+ de 1,1 million de barils par jour. Néanmoins, l'or noir a gaspillé toutes ses réalisations et a perdu environ 8% de sa valeur depuis le début de l'année.

De nombreux investisseurs considéraient la Chine comme le principal moteur de la hausse attendue du pétrole. Selon les prévisions de l'OPEP, la demande de la Chine devrait augmenter de 5% cette année pour atteindre 15,6 millions de barils par jour. Cependant, compte tenu de la production de 18,2 millions de tonnes en mars, qui est la plus élevée depuis 2014, cet atout pour le Brent ne semble pas aussi redoutable que prévu.

D'autant plus que des signaux contradictoires continuent de provenir de la plus grande économie d'Asie. En raison des vacances de 5 jours, le trafic de passagers a augmenté de 151,8% en glissement annuel, tandis que le nombre de trains a atteint un nouveau record de 19,7 millions. Cependant, l'activité commerciale dans le secteur manufacturier chinois est inopinément retombée en dessous du seuil critique de 50, ce qui indique une contraction du secteur.

Rien de moins mystérieux que l'économie américaine. En raison de la réduction des transports de marchandises, la demande de carburant diesel diminue, ce qui est un signe de récession imminente. D'un autre côté, les réserves de pétrole devraient diminuer pour la troisième semaine consécutive. C'est un signe d'une forte demande.

Dynamique de la demande de carburant diesel aux États-Unis

En théorie, les sanctions contre la Russie devaient réduire les volumes d'offre de pétrole brut de ce pays. En pratique, Moscou a réussi à trouver de nouveaux marchés en Asie, en réduisant les prix. En conséquence, les importations de pétrole russe en Inde ont dépassé pour la première fois de l'histoire les livraisons combinées de ce pays en provenance d'Irak et d'Arabie Saoudite.

Ainsi, la Chine, les États-Unis et la Russie fournissent des informations tellement contradictoires que les investisseurs ne savent pas quoi faire, tandis que les producteurs et les consommateurs commencent à entrer en conflit les uns avec les autres. Les fonds de couverture qui ont augmenté leurs positions nettes longues sur le pétrole brut à des sommets de 15 mois après la décision de l'OPEP+ de réduire la production commencent maintenant à les réduire fortement. L'AIE accuse le cartel de faire monter l'inflation, tandis que celui-ci accuse l'Agence internationale de l'énergie de chauffer la volatilité sur le marché en appelant à une réduction des investissements dans la production.

Dynamique des livraisons de pétrole en Inde

Il semble que le marché pétrolier soit figé sur place et ne sache pas dans quelle direction aller. Dans une telle situation, il est probable qu'il suive la tradition et aille dans la direction opposée au dollar américain. Ce dernier, quant à lui, attend la décision de la Réserve fédérale sur le taux des fonds fédéraux. Si Jerome Powell fait allusion à une hausse en juin, le dollar américain se renforcera et l'or noir continuera de faiblir. L'absence de signaux dessinera un tableau opposé.

Techniquement, une combinaison de motifs de vagues de Wolfe et de 1-2-3 peut jouer, donc la rupture des résistances à 80,15 $ et 81,65 $ par baril est utilisée pour acheter du Brent.