FX.co ★ La Banque centrale européenne sera contrainte de réduire le rythme de hausse des taux d'intérêt

Hier, l'euro a réagi de manière assez prévisible à la faible croissance du PIB des États-Unis, car le ralentissement de la croissance économique au premier trimestre de cette année, attribué en partie au financement militaire de l'Ukraine, incite les investisseurs à penser à une récession plus grave au début de 2024 que ce que prévoient de nombreux politiciens et économistes.

Les discussions sur le fait que la Banque centrale européenne sera contrainte de réduire le rythme de hausse des taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage la semaine prochaine exercent également une pression supplémentaire sur l'euro, car la réduction du crédit bancaire sur fond d'inflation encore stable pourrait clairement nuire à l'économie étonnamment stable de la zone euro. Les données sur les taux de croissance du PIB des pays de la zone euro sont précisément publiées aujourd'hui, ce qui pourrait être la note finale dans la détermination de la politique future au début de mai de cette année.

Selon un sondage d'analystes Bloomberg, les responsables officiels feront encore deux pas pour augmenter de 25 points de base en juin et juillet, ce qui portera le taux de dépôt à son apogée de 3,75%. La première baisse du coût de l'emprunt est prévue dès octobre de cette année, même avant les États-Unis. On s'attend à ce que le taux de dépôt de la BCE atteigne son apogée de 3,75% en juillet.

Si le premier pronostic sur les taux de pointe peut être accepté, sa baisse est une conclusion assez inattendue. Cette semaine, de nombreux politiciens européens, y compris le principal économiste Philip Lane, ont laissé entendre que la hausse des taux était très probable la semaine prochaine, mais la plupart d'entre eux se sont abstenus de donner des indications précises sur sa taille. Au lieu de cela, ils se concentreront sur les données clés de l'inflation et du crédit bancaire, qui devraient être publiées dans les prochains jours.

Isabel Schnabel, membre du conseil exécutif, a récemment déclaré: "Le plus grand défi pour la BCE sera de choisir entre une augmentation de 25 et 50 points de base, ainsi que la communication appropriée à l'avenir". "Les récents changements inattendus dans la croissance de l'inflation de base et des salaires exigent des mesures décisives supplémentaires, mais le resserrement des normes de crédit et le ralentissement de la croissance impliquent que le risque de resserrement excessif aura un impact négatif sur l'économie", a-t-elle déclaré.

Comme je l'ai mentionné précédemment, les données d'aujourd'hui montreront si la zone euro a réussi à éviter une récession hivernale ou non. Les économistes ont estimé dans une enquête séparée que la croissance de l'économie de 20 pays n'a augmenté que de 0,2% au premier trimestre de cette année et seulement un quart des répondants ont déclaré s'attendre à une baisse.

Alors que les marchés se préparent à des statistiques importantes pour la zone euro et les États-Unis, où des rapports sur l'inflation sont prévus, l'euro perd progressivement du terrain. Les taureaux ont certainement des chances de continuer à croître, mais il est nécessaire de rester au-dessus de 1,1000 et de prendre rapidement le contrôle de 1,1030. Cela poussera l'euro vers une nouvelle résistance à 1,1063, ouvrant la voie à 1,1096. En cas de baisse de l'instrument de négociation et de rupture de 1,1000, il faudra dire au revoir aux perspectives haussières. Dans ce cas, je recommande de reporter les achats jusqu'à 1,0966 ou de ne manifester de l'activité qu'aux alentours du prochain support à 1,0940.