FX.co ★ USD/JPY : à la veille d'événements et de publications importants

Dans la première moitié de la séance de négociation d'aujourd'hui, les investisseurs ne se précipitent pas pour conclure de nouvelles transactions importantes à la veille de la publication de statistiques macroéconomiques importantes des États-Unis.

À 12h30 (GMT), un ensemble complet de données sera publié. Parmi les autres données, les statistiques hebdomadaires du ministère du Travail américain sur le nombre de demandes d'allocations de chômage. On s'attend à une augmentation relative du nombre de demandes initiales et de réclamations continues, ce qui est un facteur négatif pour le dollar : l'état du marché du travail (ainsi que les données sur le PIB et le taux d'inflation) est un indicateur clé pour la Fed lorsqu'elle détermine les paramètres de sa politique monétaire, et une augmentation de l'indicateur indique une faiblesse du marché du travail, ce qui, à son tour, a un impact négatif sur la détermination de la Fed à poursuivre le resserrement de sa politique monétaire.

Les données sur la dynamique du PIB américain seront au centre de l'attention des participants du marché aujourd'hui. Les économistes prévoient un ralentissement de la croissance de l'économie américaine au premier trimestre 2023, passant de 2,6% à 2,0%.

Cet indicateur (PIB) est l'indicateur principal de l'état de l'économie américaine, et avec les données sur le marché du travail et l'inflation, les données sur le PIB sont clés pour la banque centrale du pays lorsqu'elle détermine les paramètres de sa politique monétaire.

Le ralentissement du PIB pourrait confirmer les craintes croissantes d'une possible récession aux États-Unis, et probablement avoir un impact négatif sur la dynamique du dollar, en particulier si les données réelles sur la croissance du PIB s'avèrent encore pires.

Lundi et mercredi, d'autres indicateurs importants seront publiés : les indices PMI (de l'ISM) de l'activité économique dans l'industrie et le secteur des services de l'économie américaine. Avec les données d'aujourd'hui sur le PIB, ils seront les derniers des plus importants avant que les dirigeants de la Fed ne prennent une décision sur les taux d'intérêt mercredi. Les économistes prévoient une augmentation du coût des emprunts aux États-Unis de 25 points de base à 5,25 %, puis les dirigeants de la Fed feront une pause dans les hausses, pour passer à l'assouplissement de la politique monétaire d'ici la fin de l'année.

Comme il ressort des procès-verbaux de la réunion de mars, certains dirigeants de la banque centrale américaine estiment qu'il est nécessaire de suspendre le cycle de resserrement de la politique monétaire en raison des risques de pression accrue sur le secteur bancaire et l'économie dans son ensemble, ce qui finira par conduire, au minimum, à une récession, qui est dangereuse car elle peut se transformer en stagnation, menaçant des licenciements massifs et une réduction du niveau de vie de la population, comme nous l'avons souligné dans notre récent examen.

Aux États-Unis, les autorités sont également confrontées au problème de la dette publique énorme (plus de 31 billions de dollars), et si des mesures ne sont pas prises pour augmenter ou annuler la limite de la dette publique, le gouvernement ne pourra pas honorer ses obligations financières dès cet été, ce qui signifierait un défaut de l'économie américaine.

Ainsi, la Fed est confrontée à une tâche difficile - réduire l'inflation sans nuire à l'économie.

Enfin, cette semaine, la dernière d'avril, la Banque du Japon tiendra sa réunion consacrée à la politique monétaire. La banque centrale souhaite éviter une normalisation soudaine de la politique monétaire, car cela aurait un impact important sur les marchés, a déclaré récemment le nouveau gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda. Selon lui, à la banque, "nous sommes pleinement conscients que l'économie mondiale ralentit et que d'autres ralentissements sont attendus", mais "il y a des signes positifs dans les prix".

Cependant, Ueda a confirmé que "la Banque du Japon maintiendra l'assouplissement actuel de la politique monétaire". Par conséquent, il est peu probable qu'il y ait des surprises ou des décisions inattendues de la part de la direction de la banque centrale japonaise demain : le taux d'intérêt sera probablement maintenu à son niveau actuel de -0,1 %, tout comme les volumes d'achat d'obligations d'État japonaises et les paramètres de contrôle de leur courbe de rendement.

Aujourd'hui (à 23h30 GMT), les données sur le marché du travail japonais, ainsi que sur le niveau de la production industrielle et des ventes au détail, seront publiées. Les rapports de l'Office des statistiques et du ministère de l'Économie, du Commerce et de l'Industrie du Japon sont un indicateur important de l'état du marché du travail et de l'économie orientée vers l'exportation du pays. Cependant, leur publication aura peu d'impact sur la décision de la Banque du Japon concernant le taux d'intérêt, qui sera publiée vendredi au début de la session de négociation asiatique (pour plus d'informations sur les événements importants de la semaine, voir Les événements économiques les plus importants de la semaine du 24.04.2023 au 30.04.2023).

Techniquement, on peut voir que ces derniers jours et à la veille de publications importantes, la paire USD/JPY se consolide dans la zone de la ligne d'équilibre, rôle actuellement joué par la moyenne mobile de 200 périodes sur le graphique quotidien de la paire.

Le dollar lui-même et son indice DXY maintiennent une dynamique baissière, chutant vers le niveau psychologiquement important de 100,00. Il est probable que ce niveau sera également bientôt franchi et que l'indice du dollar se dirigera vers les plus bas de 2020, situés près du niveau de 89,00.

La dynamique de la paire USD/JPY est également influencée, entre autres, par les statuts d'actifs de protection tels que le yen et le dollar (dans certaines circonstances), et très souvent la paire USD/JPY suit son propre algorithme de mouvement, différent de la dynamique des autres paires majeures en dollars. Cependant, l'analyse technique peut également être pleinement utilisée ici (pour plus de détails sur la dynamique actuelle de la paire, voir "Scénarios de dynamique USD/JPY pour le 27.04.2023").

*) https://t.me/fxrealtrading