FX.co ★ Les marchés attendent du pain et des spectacles. Le PIB des États-Unis pourrait décevoir, l'euro et la livre se préparent au départ

Si en début de semaine certains traders avaient peut-être de l'espoir quant à la croissance du dollar, cet optimisme est maintenant complètement dissipé. Aujourd'hui, la pression sur la devise américaine s'est intensifiée car de nouveaux facteurs sont apparus pour stopper la hausse des taux.

L'indice du dollar a chuté de 0,7% à 101,00, car les investisseurs ont révisé les perspectives de politique monétaire et de croissance économique. Les données publiées mardi ont montré que la confiance des consommateurs aux États-Unis avait chuté à un plus bas de neuf mois en avril, renforçant les craintes que la plus grande économie du monde entre en récession plus tard cette année.

Il semble que les marchés prennent conscience que des nuages s'accumulent au-dessus de l'économie, suscitant une nouvelle nervosité. Cependant, les résultats du premier trimestre des grandes entreprises technologiques sont encourageants. Cependant, selon les analystes, l'aggravation de la confiance des consommateurs renforce les craintes de réduction des dépenses à l'avenir.

En ce qui concerne le secteur monétaire et financier, la Fed devrait probablement augmenter le taux de 25 points de base la semaine prochaine, car les signes d'inflation durable indiquent que le cycle de resserrement n'est pas terminé. Néanmoins, les marchés monétaires prévoient un pic des taux d'intérêt aux États-Unis en juin, suivi d'une baisse en dessous de 4,5% d'ici la fin de l'année.

Les investisseurs attendent maintenant les données sur le PIB du premier trimestre pour obtenir plus d'informations sur l'état de l'économie.

L'activité de vente la plus marquée est observée contre l'euro et la livre sterling. D'autre part, le dollar continue de se renforcer par rapport aux devises sensibles au risque, telles que le dollar australien et le dollar néo-zélandais.

Il convient de noter que dans l'ensemble, l'appétit pour le risque ne peut pas être considéré comme confiant. La plupart des indicateurs boursiers sont négociés en territoire négatif avec de légères pertes, ce qui témoigne de la prudence de l'intérêt spéculatif.

En ce qui concerne le dollar, sa faiblesse est évidente.

La course à l'euro

Les humeurs du marché envers l'euro se sont renforcées aujourd'hui. La paire EUR/USD a réussi à se redresser après avoir atteint un creux de 1,0935 plus tôt mardi.

La hausse de l'euro est due non seulement à la baisse générale du dollar, mais aussi à des facteurs internes. Le soutien est venu de l'indice allemand de confiance des consommateurs, qui s'est amélioré en mai pour atteindre -25,7 contre -29,3 en avril, dépassant les prévisions.

D'un point de vue technique, la paire EUR/USD montre une tendance haussière, bien qu'elle attende toujours un catalyseur plus fort.

D'après les graphiques, les indicateurs techniques ont commencé à augmenter, mais restent pour l'instant à des niveaux habituels. L'euro manque d'impulsion directionnelle pour maintenir la dynamique haussière et poursuivre la montée. La paire doit dépasser le niveau de 1,1075, qui est le maximum d'avril, pour prendre une impulsion haussière. À la veille de la publication jeudi de statistiques macroéconomiques importantes aux États-Unis, cela semble peu probable. Bien que demain, les chiffres puissent finalement peser sur le dollar, augmentant l'intérêt pour l'achat d'euros.

En ce qui concerne une possible baisse de la paire EUR/USD, la zone de 1,0930 semble solide. Aucun intérêt pour les ventes en dessous de cette valeur n'est enregistré.

Les niveaux de support se situent à 1,1030, 1,0985, 1,0930. Les niveaux de résistance se situent à 1,1075, 1,1120, 1,1165.

Une possible hausse de la livre

La livre s'est redressée aujourd'hui et, sur fond de faiblesse du dollar américain, a brièvement dépassé le niveau de 1,2500. La paire GBP/USD a augmenté de 0,5% au cours de la semaine, car la prudence est revenue sur les marchés. Les acheteurs ont l'espoir de se maintenir au-dessus de ce niveau, si les données économiques américaines de demain le permettent.

Il est prévu que l'indice ne répondra pas aux attentes des économistes. Si cette hypothèse se confirme, la surprise pourrait entraîner une nouvelle baisse du dollar, ce qui permettrait à la cotation GBP/USD de reprendre le contrôle de la zone 1,2500.

Comme le souligne Wells Fargo, la révision officielle des ventes au détail aux États-Unis cette semaine signifie que le PIB global peut également sembler légèrement différent.

Le ministère du Commerce a signalé une croissance nettement plus lente en janvier et février, impliquant une croissance des dépenses de consommation personnelle (PCE) beaucoup plus faible au premier trimestre que ce qui avait été signalé précédemment.

"En conséquence, nous avons réduit notre prévision de croissance réelle du PCE au premier trimestre à 2,6% contre 4,4% précédemment. Cette révision, ainsi que la modification de l'estimation de l'accumulation des stocks, réduit notre prévision globale de croissance du PIB d'un point de pourcentage", commentent les économistes de Wells Fargo.

Wells Fargo prévoit maintenant que le PIB réel ne croîtra que de 0,8% au premier trimestre. Pendant ce temps, le consensus de prévision reste à 2%, ouvrant la voie à une baisse du dollar si l'indicateur est effectivement inférieur aux attentes.

Le dollar a tendance à baisser sur fond de données décevantes, car cela augmente les perspectives de baisse des taux de la Fed plus tard cette année. Cependant, la devise américaine reste populaire lorsque le risque est en aversion.

Des bénéfices d'entreprise décevants et des inquiétudes dans le secteur bancaire peuvent surgir à tout moment, offrant des poussées de force au dollar, même s'il semble perdre de la valeur pendant plusieurs mois.

Les traders de la livre sterling GBP/USD doivent faire preuve de prudence car une baisse inattendue est possible, ce qui implique qu'une baisse significative sera nécessaire pour activer la croissance.

Les sentiments restent instables en raison des craintes d'une récession imminente aux États-Unis, liée à la rapide augmentation des taux d'intérêt.