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S&P500
Revue du 26.04
Marché américain - correction
Les principaux indices américains ont chuté mardi : Dow -1%, NASDAQ -1,7%, S&P500 -1,4%, S&P500 4072, plage 4030 - 4120.
Les actions ont été négociées dans des fourchettes étroites pendant plusieurs sessions avant de chuter brusquement. Tous les principaux indices ont enregistré des pertes importantes, malgré le fait que près de 75% des entreprises ont publié des résultats trimestriels, principalement supérieurs aux attentes en termes de bénéfices.
Les craintes concernant la croissance ont influencé le comportement des prix aujourd'hui après les résultats décevants de First Republic Bank (FRC 8,10, -7,90, -49,4%), qui ont inclus une baisse de 40% des dépôts et des prévisions pessimistes d'UPS (UP 176,29, -19,56, -10,0%).
Le rapport FRC sur les bénéfices et les pertes a ravivé les craintes concernant les banques, confrontées à des dépenses de dépôt plus élevées et à des normes de crédit plus strictes, ce qui pourrait entraver les perspectives de croissance économique. Les sentiments autour de FRC se sont encore détériorés après que Barron ait annoncé que l'équipe de consultants en gestion d'actifs de 13 milliards de dollars quittait la banque, ainsi que le rapport de Bloomberg selon lequel First Republic envisageait de vendre des actifs. Les échanges sur l'action ont été interrompus en raison de la volatilité lors de la séance d'aujourd'hui, mais ont continué à subir une pression continue de la part des vendeurs après leur réouverture et ont clôturé près des plus bas de la séance.
Les actions d'autres banques ont chuté à la suite de FRC, ce qui a entraîné une baisse de 4,2 % de l'ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE).
Le rapport sur les bénéfices et les pertes d'UPS a renforcé les craintes de ralentissement de la croissance après que la société ait réduit ses prévisions de revenus pour l'exercice 23 de 23 % en raison des conditions macroéconomiques et des "changements de comportement des consommateurs". En conséquence, l'indice de confiance des consommateurs d'avril s'est avéré plus faible que prévu, à 101,3 (consensus 104,1), sous pression de la baisse de l'indice des attentes.
Les catalyseurs mentionnés ci-dessus ont neutralisé la force d'autres entreprises ayant annoncé des revenus après la clôture d'hier. En particulier, les composants Dow Verizon (VZ 37,30, +0,20, +0,5%), PepsiCo (PEP 189,71, +4,21, +2,3%) et Kimberly Clark (KMB 144,67, +2,24, +1,6%) - tous ont enregistré une croissance alors que les investisseurs digéraient leurs résultats trimestriels.
McDonald's (MCD 291,51, -1,69, -0,6%), qui a affiché des résultats impressionnants, a tout de même clôturé en baisse en raison de la réaction aux nouvelles. Le camarade de Dow, Dow Inc (DOW 52,50, -2,89, -5,2%), a subi une pression de la part des vendeurs après la publication des résultats du premier trimestre, qui ont montré une baisse de 11% du chiffre d'affaires.
Le S&P 500 a clôturé aujourd'hui en dessous du niveau de 4100, clôturant au plus bas de la session, tandis que les 11 secteurs étaient tous en baisse. Les secteurs défensifs - services publics (-0,1%) et biens de consommation (-0,1%) - ont été les leaders, tandis que certains secteurs cycliques - matériaux (-2,2%), biens de consommation (-2,1%) et énergie (-1,8%) - ont été parmi les pires de la liste. Le secteur de la technologie de l'information (-2,1%) était un autre retardataire hier.
La fluctuation des prix sur le marché des obligations du Trésor est un autre signe d'inquiétude quant à la croissance. Le rendement des obligations à 2 ans a chuté de 18 points de base à 3,95 %, tandis que le rendement des obligations à 10 ans a chuté de 12 points de base à 3,40 %.
- Nasdaq Composite : +12,7 % depuis le début de l'année
- S&P 500 : +6,1 % depuis le début de l'année
- Indice industriel Dow Jones : +1,2 % depuis le début de l'année
- S&P Midcap 400 : +0,9 % depuis le début de l'année
- Russell 2000 : -0,9 % depuis le début de l'année
Aperçu des données économiques :
- L'indice des prix des logements FHFA a augmenté de 0,5% en février, contre une révision de 0,1% en janvier (contre 0,2%).
- L'indice des prix des logements S&P Case-Shiller a chuté à 0,4% en février (consensus 0,0%), contre une révision de 2,6% en janvier (contre 2,5%).
- Les ventes de nouvelles maisons ont augmenté de 9,6% en mars par rapport au mois précédent, pour un taux annuel ajusté des variations saisonnières de 683 000 unités (consensus 630 000), contre une révision à la baisse de 623 000 (contre 640 000) en février. Sur une base annuelle, les ventes de nouvelles maisons ont diminué de 3,4%.
- La conclusion clé du rapport est que la demande de nouvelles maisons est soutenue par une offre limitée de maisons existantes à vendre, bien que des problèmes d'accessibilité avec des prix plus élevés et des taux hypothécaires plus élevés continuent de freiner les ventes de nouvelles maisons.
- L'indice de confiance des consommateurs de Conference Board pour avril a chuté à 101,3 (consensus 104,1), contre une révision à la baisse de 104,0 (contre 104,2) en mars. Pour la même période l'année dernière, l'indice était de 108,6.
- La conclusion clé du rapport est que les consommateurs étaient plus pessimistes quant aux perspectives des conditions d'affaires et du marché du travail, ce qui a conduit à un autre indice des attentes inférieur à 80,0 (13e place au cours des 14 derniers mois). Selon Conference Board, un niveau inférieur à 80,0 est associé à une récession au cours de l'année suivante.
À la veille de l'ouverture de Humana (HUM), Boeing (BA), Automatic Data (ADP), Teck Resources (TECK), Norfolk Southern (NSC), Old Dominion (ODFL), Thermo Fisher (TMO), Boston Scientific (BSX), Amphenol (APH), American Tower (AMT), Hilton (HLT) et Teledyne Tech (TDY) font partie des entreprises connues pour annoncer leurs revenus.
En avance sur mercredi, les participants du marché recevront les données économiques suivantes :
- 7h00 heure de l'Est : Indice hebdomadaire des prêts hypothécaires MBA (précédent -8,8%)
- 8h30 heure de l'Est : Commandes de biens durables de mars (consensus : 0,7% ; précédent -1,0%), commandes de biens durables hors transport (consensus -0,1% ; précédent : 0,0%), déficit commercial des marchandises de mars (précédent -91,6 milliards de dollars US), stocks de détail de mars (précédent 0,8%) et stocks de gros de mars (précédent 0,2%).
- 10h30 heure de l'Est : Stocks hebdomadaires de pétrole brut (précédent -4,58 millions)
Énergie : le pétrole a chuté sur le marché américain, le Brent à 81,60 dollars.
Conclusion : le marché américain a baissé - mais la correction n'a même pas encore atteint la moyenne mobile de 50 jours du S&P500, et il peut être judicieux de réfléchir à des achats.
Makarov Mikhail, encore plus d'analystes :