FX.co ★ EUR/USD. Trois raisons d'acheter de l'euro

La correction à la hausse du dollar semble faible, mais il a encore suffisamment de force et d'arguments pour freiner la hausse de la livre britannique. Il semble que le pic dans la paire GBP/USD soit actuellement de 1,2500. Les acheteurs ne parviennent pas à grimper et à se maintenir au-dessus de ce niveau. Le signal technique d'aujourd'hui n'est pas non plus en faveur de la livre.

La livre britannique subit une correction après une vague de sentiments haussiers. En regardant le graphique d'aujourd'hui, on peut remarquer que la livre a rencontré une résistance fragile mais présente autour de 1,2497. Les ours contrôlent complètement la situation depuis tôt ce matin.

Il est évident d'un point de vue technique que le taux est entré en zone de surachat.

Malgré tout, il y a des contradictions dans les signaux. Il y a également des signaux d'achat, la livre britannique a réussi à se maintenir au-dessus des lignes de signal et les niveaux de support sont maintenant de 1,2447, 1,2443, 1,2437 et 1,2396. Il est difficile de compter sur la poursuite du rallye dans les conditions de la prochaine augmentation du taux de la Réserve fédérale, qui devrait soutenir le dollar. Cependant, il n'y a pas de raison de s'attendre à une forte baisse de la livre, ni fondamentale, ni technique.

Cependant, malgré les signaux contradictoires, la position baissière semble être la plus probable pour le moment. La baisse des cotations devrait se poursuivre et les objectifs potentiels des ours sont situés à 1,2399 et 1,2350.

En revanche, une cassure convaincante au-dessus du niveau de résistance de 1,2497 et une fixation au-dessus permettront aux acheteurs de la livre britannique de s'activer en direction de 1,2540 et 1,2599.

Les économistes de UOB croient également en l'accélération de l'impulsion haussière après la cassure de 1,2500.

"Nous nous attendions hier à ce que la livre se renforce, mais nous avons indiqué que toute hausse était considérée dans la fourchette de négociation de 1,2405 à 1,2475. Elle s'est renforcée plus que nous ne le pensions, atteignant un maximum de 1,2486 et cassant momentanément 1,2500. Malgré un mouvement aussi fort, les conditions de surachat ne lui permettent pas de compter sur une hausse et indiquent qu'aujourd'hui, elle ne pourra pas dépasser le maximum de ce mois de 1,2545. Le support est situé à 1,2465 et une cassure en dessous de 1,2440 indiquera une affaiblissement de la pression haussière actuelle sur la livre", estiment les analystes.

En ce qui concerne les perspectives à plus long terme, UOB s'attend à ce que la livre sterling face au dollar se négocie dans une fourchette latérale entre 1,2345 et 1,2510. La rupture du niveau de 1,2500 augmentera les chances de renforcement du taux dans les prochains jours. Dans l'ensemble, la livre sterling devrait se négocier à la hausse tant qu'elle ne tombe pas en dessous de 1,2415.

La bravade du dollar

Le dollar tente aujourd'hui de trouver un terrain solide sous ses pieds après la vente observée lors de la session américaine de lundi. Hier, il a baissé en raison des inquiétudes économiques et s'est négocié autour de 101,30, les traders ayant révisé les perspectives économiques et de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Le marché examine de nombreuses données économiques et de revenus d'entreprise pour déterminer si l'économie américaine peut glisser vers une récession. Cependant, beaucoup s'attendent à ce que la Fed augmente les taux de 25 points de base en mai. Les traders sont plus intéressés par les recommandations concernant la trajectoire future des taux.

Au centre de l'attention, les données sur le PIB des États-Unis pour le premier trimestre et sur les sentiments des consommateurs pour avril. À partir de ces chiffres, les marchés ont l'intention d'obtenir plus d'informations sur l'état de l'économie.

Quoi qu'il en soit, aujourd'hui, l'indice du dollar américain se redresse après un minimum de 10 jours atteint à 101,20 en début de séance asiatique. Plus tard aux États-Unis, l'indice des prix des logements de février, les ventes de maisons neuves de mars et l'indice de confiance des consommateurs de Conference Board pour avril seront publiés.

L'euro en grande forme attire les traders

La Banque centrale européenne a également l'intention de continuer à augmenter les taux le mois prochain, mais le marché reste divisé sur la question de savoir si cette augmentation sera d'un quart ou d'un demi-point de pourcentage.

Après le dernier commentaire d'un membre important de la BCE, les achats d'euros ont augmenté.

Pierre Wunsch de la Banque nationale de Belgique a déclaré que le marché sous-estimait l'ampleur du resserrement à venir. L'inflation ne reviendra pas à des niveaux acceptables si la croissance des salaires ne ralentit pas.

"Nous attendrons une baisse de la croissance des salaires et de l'inflation de base ainsi que de l'inflation générale avant de suspendre le resserrement, atteignant le point final", a expliqué Vunsch dans une interview avec FT, qui fait partie du Conseil des gouverneurs de la BCE chargé de fixer les taux d'intérêt.

L'attention particulière de Vunsch à la croissance des salaires suggère que la BCE n'est pas encore proche de la fin du cycle de hausse des taux, soulignant la croissance anticipée du taux de change de l'euro au cours des dernières semaines.

"On a l'impression que l'euro est la devise préférée du marché. Tout d'abord, la BCE semble simplement être perçue comme plus restrictive en ce moment en raison des nombreux commentaires des faucons au sein du conseil d'administration", commente Commerzbank.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré en mars que des salaires plus élevés étaient l'un des facteurs qui "pourraient conduire à une augmentation de l'inflation", lorsqu'elle a annoncé la décision du régulateur de relever le taux de dépôt de 2,5% à 3%.

Il convient de noter que les salaires dans la zone euro ont augmenté à un rythme record de 5,7% au cours du dernier trimestre de 2022 et de l'année précédente, les entreprises augmentant les packages de rémunération pour retenir et attirer du personnel.

Wunsch n'exclut pas que la BCE devra finalement viser un taux de 4%, alors qu'il est actuellement de 3,5%. Il a également laissé entendre que le marché sous-estime tout le potentiel de resserrement de la politique monétaire dans la zone euro.

La Fed et la Banque d'Angleterre devraient probablement augmenter les taux à un niveau final plus élevé. Pendant ce temps, les acteurs du marché calculent le nombre de hausses de taux que la BCE doit encore effectuer. À cet égard, l'euro semble préférable au dollar et à la livre sterling.

L'euro est l'une des devises les plus performantes de 2023 pour plusieurs raisons. Premièrement, la baisse des prix du gaz, deuxièmement, l'amélioration des perspectives économiques. Les dernières données dépassent les attentes.

L'amélioration des perspectives économiques et des marchés du travail solides ont entraîné une augmentation des salaires, ce qui a contribué à une augmentation de l'inflation dans le bloc au-dessus de l'objectif de la BCE de 2%.

L'augmentation des taux a, à son tour, entraîné une augmentation du rendement des obligations régionales et a attiré des entrées de capitaux d'investisseurs étrangers cherchant un rendement positif dans les obligations d'entreprise et souveraines.

Ces entrées de revenus fixes ont contribué à rendre la balance des paiements de la zone euro à nouveau positive au premier trimestre. C'est la troisième raison pour laquelle il est judicieux d'acheter de l'euro.

"Nous avons d'abord remarqué que les éléments du flux externe de la zone euro sont devenus plus positifs dès décembre 2022, et nous avons suivi les améliorations ultérieures en début d'année", note HSBC.

Les économistes évaluent positivement les perspectives de l'euro car la situation économique de la région continuera de s'améliorer et l'excédent du compte courant augmentera, ce qui est une source fondamentale de soutien pour le taux de change de l'euro.

Pour le moment, le niveau de 1,1000 pour EUR/USD suscite des inquiétudes. Il s'agit d'un support clé à court terme et les vendeurs resteront probablement à l'écart tant que ce niveau ne sera pas franchi.

La récente baisse de la paire vers la valeur de 1,0900 n'est rien d'autre qu'une correction technique, selon FXStreet.

Une clôture en dessous de 1,1000 pourrait de nouveau attirer les vendeurs techniques et entraîner une baisse plus soutenue vers 1,0950 et 1,0900.