FX.co ★ Un début optimiste pour la nouvelle semaine à Wall Street

Les actions américaines sont en hausse : l'indice industriel Dow Jones (.DJI) a ajouté 0,28 % de plus et se situe à 35 560,19 points, le S&P 500 (.SPX) a étendu ses positions de 0,15 % pour atteindre 4 589,15 points, et le Nasdaq Composite (.IXIC) a fièrement ajouté 0,21 % pour atteindre 14 346,02 points. De véritables géants technologiques tels qu'Apple Inc (AAPL.O) et Amazon.com (AMZN.O) se préparent à présenter leurs rapports jeudi. Ils sont rejoints par des acteurs puissants tels que Caterpillar Inc (CAT.N), Starbucks Corp (SBUX.O) et Advanced Micro Devices (AMD.O), dont les résultats sont également attendus avec impatience. Pendant ce temps, en Europe lointaine, les actions gagnent en momentum, même si l'inflation dans la zone euro continue de diminuer en juillet. La plupart des indicateurs de croissance des prix de base diminuent également, ce que les marchés perçoivent comme un signal encourageant pour la Banque centrale européenne (BCE), qui élabore une stratégie pour mettre fin au cycle sans fin de hausses de taux d'intérêt. L'indice paneuropéen STOXX 600 (.STOXX) a enregistré son deuxième mois consécutif de croissance à 0,12 %. L'indice d'actions mondial MSCI (.MIWD00000PUS) a également ajouté 0,15 %.

Des progrès modestes dans un contexte où l'activité manufacturière en Chine a diminué pour le quatrième mois consécutif en juillet. La demande nationale et étrangère continue de rester faible, comme le montrent les enquêtes officielles publiées lundi. "Les marchés sont devenus beaucoup plus sensibles à l'information, et les gens analysent de près les nouvelles données", note Florian Ielpo, responsable de la macroéconomie chez Lombard Odier Investment Managers. Les indicateurs économiques importants que les investisseurs suivront de près cette semaine incluent les enquêtes ISM sur la production et les services aux États-Unis, ainsi que le rapport sur les salaires de juillet.

"Les données d'aujourd'hui sont tout à fait cohérentes avec le scénario d'un atterrissage en douceur", notent les stratèges de marché de Citi dans leur dernière analyse. "Cependant, un retour possible de la croissance de l'emploi, qui dépasserait facilement les attentes, pourrait soulever des questions sur la possibilité d'une faible inflation coexistant avec un marché du travail tendu."

Les trois principaux indices américains ont récemment augmenté alors que des preuves d'une inflation ralentie et d'une stabilité économique ont apaisé les craintes des investisseurs quant à la capacité de l'économie à supporter des taux élevés sur une plus longue période. Dans le même temps, les rapports de gains vivants de géants à grande capitalisation tels qu'Alphabet (GOOGL.O) et Meta Platforms (META.O), ainsi que des fabricants de puces Intel (INTC.O) et Lam Research (LRCX.O), ont stimulé l'enthousiasme des investisseurs. Environ 30% des entreprises du S&P 500 ont publié leurs résultats cette semaine. Dans l'ensemble, l'indice a enregistré une hausse d'environ 20% sur l'année. Cependant, Paul Christopher, responsable de la stratégie d'investissement mondial à l'Institut d'investissement de Wells Fargo, appelle à la prudence et met en garde contre le potentiel d'une croissance économique plus lente, d'une inflation plus faible et de bénéfices d'entreprise réduits.

"Cette année a été marquée par un rallye boursier stupéfiant, qui a été soutenu non pas tant par une croissance des bénéfices ou des indicateurs économiques améliorés que par un élévation émotionnelle générale, ne fournissant pas une base réelle pour les multiplicateurs et les évaluations actuels du marché", a noté Christopher dans sa note.

Le président de la Banque fédérale de réserve de Chicago, Osten Gulsby, a exprimé sa confiance lundi quant au fait que la banque centrale américaine "navigue avec succès entre deux eaux", cherchant à réduire l'inflation sans risquer une récession. Il a souligné que la banque surveillera de près les données économiques à l'approche de septembre afin de décider de l'opportunité d'un resserrement supplémentaire de la politique monétaire. Dans le même temps, la Banque d'Angleterre devrait procéder à une hausse d'au moins un quart de point de son taux. Les traders réduisent leurs paris sur la poursuite de la hausse de la livre britannique, qui atteint son plus haut niveau depuis mi-juin en prévision de la décision de la Banque d'Angleterre concernant son taux d'intérêt, attendue jeudi. La livre britannique continue de grimper en toute confiance, affichant une augmentation de 24% depuis un plus bas historique de 1,033 dollar en septembre après un budget dévastateur, et atteignant un sommet de 15 mois à 1,314 dollar à la mi-juillet.

Le dollar américain a augmenté lundi lorsque une enquête de la Réserve fédérale a montré que les banques américaines ont signalé des politiques de crédit plus strictes et une demande plus faible de prêts au deuxième trimestre, indiquant que les augmentations des taux d'intérêt commencent à affecter l'économie.

Le yen japonais s'est affaibli d'environ 0,8% contre le dollar alors que les investisseurs continuent d'évaluer la décision de la Banque du Japon prise vendredi de faire abandon des contraintes des rendements obligataires, un écart par rapport à la précédente politique monétaire ultra-accommodante. Le rendement des obligations japonaises à 10 ans a atteint un plus haut de 9 ans de 0,6% lundi, se rapprochant d'une nouvelle valeur seuil de 1,0%. Dans le même temps, le rendement des obligations du Trésor américain a légèrement baissé tandis que les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'emploi pour évaluer l'impact de la campagne de resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale sur l'économie. Les obligations américaines à 10 ans ont diminué de 1 point de base pour atteindre 3,961%.

Dans le secteur des matières premières, les prix de l'or ont augmenté, ce qui en fait le meilleur mois des quatre dernières années. Cela s'est produit en raison de la faiblesse du dollar et des attentes selon lesquelles les principales banques centrales mondiales pourraient approcher le pic du processus de hausse des taux d'intérêt. Le prix de l'or au comptant a augmenté de 0,3% pour atteindre 1965 dollars l'once.

Les prix du pétrole ont atteint un nouveau plus haut en trois mois, enregistrant la plus forte augmentation mensuelle depuis janvier 2022. Cela s'est produit en raison de signes de réduction de l'offre mondiale et d'une augmentation de la demande prévue d'ici la fin de l'année. Le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) américain a augmenté de 1,63% pour atteindre 81,89 dollars le baril, et le pétrole brut Brent a augmenté de 0,67% pour s'établir à 85,56 dollars le baril.