FX.co ★ Le dollar joue un match à élimination directe et l'euro joue la sécurité

À la fin de la semaine en cours, il devient de plus en plus difficile pour la devise américaine de résister à l'attrait de la tendance négative. Le dollar Index a chuté, créant ainsi des tensions sur les marchés. Tandis que la devise européenne reste relativement stable.

Vendredi 27 mai, le billet vert a atteint un plus bas d'un mois contre les principales devises. La raison en est l'incertitude des acteurs du marché quant à la hausse des taux d'intérêt par la Fed. Les investisseurs et les traders craignent qu'au second semestre de l'année, le régulateur ne ralentisse ou n'arrête le cycle en cours de resserrement de la politique monétaire.

Selon les résultats de la réunion de mai de la Fed, une décision majoritaire a été prise d'augmenter les taux de 50 points de base (pb) lors des réunions de juin et juillet. Dans le même temps, les acteurs du marché ont intégré ces deux hausses (de 0,5% chacune) dans les prix, estimant que le régulateur s'arrêterait là et n'ajusterait pas le plan actuel.

Dans ce contexte, l'appétit pour le risque a augmenté, à la suite de quoi la devise américaine a perdu la part du lion de ses réalisations. Le billet vert est tombé au niveau le plus bas enregistré fin avril. En ce qui concerne l'euro, la situation n'a pas beaucoup changé du fait que l'euro est soutenu par les assurances de la BCE sur la prochaine hausse des taux. En conséquence, le vendredi 27 mai, la paire EUR/USD s'échangeait à 1,0709.

Dans cette situation, le tandem a profité de la pression vendeuse sur l'USD. Un jour plus tôt, dans ce contexte, la paire EUR/USD est montée à 1,0765, le plus haut niveau en un mois, puis est entrée dans une phase de consolidation. Les experts estiment que le tandem terminera la deuxième semaine en territoire positif.

L'inquiétude des acteurs du marché a été causée par une baisse significative de l'indice du dollar (USDX) à 101,43, qui mesure le taux de change de l'USD par rapport à un panier de six devises clés. Selon les experts, cela s'est produit pour la première fois depuis le 25 avril 2022. En conséquence, la demande pour le dollar en tant que monnaie refuge a été sapée. À la fin de la semaine en cours, l'USDX a baissé de 1,49 % (après une chute de 1,37 %) enregistrée la semaine dernière. Selon les analystes, il s'agit de la première baisse sur deux semaines de cet indicateur depuis le début de 2022.

Auparavant, l'indice du dollar avait atteint un sommet de 20 ans, dépassant la barrière de 105, mais a ensuite capitulé. Les experts estiment que la raison en est les craintes du marché quant à un éventuel ralentissement de la croissance économique dans le contexte du resserrement de la politique monétaire de la Fed.

En fin de semaine, des humeurs prudentes ont prévalu sur les marchés, les acheteurs d'USD ont donc réduit leur activité. Cela a affecté négativement la dynamique de l'indice du dollar. Une forte baisse du rendement des bons du Trésor américain a ajouté de l'huile sur le feu.

Les marchés se concentrent sur les prochains rapports sur l'indice américain des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), qui sont étroitement surveillés par la Fed. Des informations supplémentaires proviendront du Bureau of Economic Analysis des États-Unis. L'agence publiera des données sur les revenus et les dépenses personnelles des consommateurs américains en avril, en les complétant avec les données de l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan en mai.

Pour les acteurs du marché, ces données statistiques sont très importantes, car la Fed s'en inspire lorsqu'elle analyse le niveau actuel de l'inflation. Si le pic d'inflation est dépassé, la pression sur la devise américaine augmentera. Dans le même temps, un ralentissement de la croissance des prix permettra au régulateur de réduire le rythme de resserrement de la politique monétaire. Les analystes disent que la Fed devra faire une pause dans la hausse des taux pour évaluer l'impact du resserrement de la politique monétaire sur l'économie du pays.