FX.co ★ Dollar : entre inflation galopante et durcissement de la politique monétaire

La monnaie américaine s'est retrouvée entre deux incendies. D'une part, une inflation extrêmement élevée aux États-Unis, d'autre part, la probabilité accrue d'une hausse des taux de la Fed. Cependant, le billet vert a réussi à tirer parti de cette situation et à garder son calme.

Rappelons que l'inflation galopante aux États-Unis est un signal de resserrement de la politique monétaire de la Fed. Pour résoudre ce problème, le régulateur est prêt à relever le taux directeur (peut-être de 50 pb à la fois). La mise en place d'un tel plan est favorable au dollar, estiment les experts.

Mardi soir 12 avril, le billet vert est resté stable face à l'euro après la publication des rapports annuels sur l'inflation américaine, qui s'est accélérée à 8,5 % en mars, au plus haut depuis décembre 1981. Dans le même temps, les prix à la consommation dans le pays ont augmenté de 1,2 % en un mois. Cependant, l'USD a faiblement réagi aux statistiques macroéconomiques actuelles, surprenant ainsi les marchés. De nombreux investisseurs pensent que l'inflation atteint un plateau, ils ont donc adopté une attitude attentiste.

Mercredi matin 13 avril, la situation avec la dynamique du billet vert n'a pas beaucoup changé. Le dollar est resté calme, montrant une réaction minimale à ce qui se passait. Les marchés se sont figés dans l'attente d'une nouvelle action de la Fed, qui devra réagir au dénouement de la spirale inflationniste. Rappelons que le taux d'inflation aux États-Unis est devenu le plus élevé des 40 dernières années.

La dynamique actuelle des prix à la consommation, qui ont actuellement grimpé de 1,2 % , affecte la stratégie future de la Fed. L'inflation galopante est la raison pour que le régulateur augmente fortement les taux d'intérêt et resserre la politique monétaire. Rappelons que de telles mesures ont un effet positif sur la monnaie nationale.

La monnaie européenne a beaucoup plus de mal que la monnaie américaine. Mercredi, l'euro s'est effondré à un plus bas de cinq semaines dans un contexte de détérioration des perspectives d'une résolution pacifique du conflit russo-ukrainien. Récemment, la dynamique de l'euro est surtout influencée par la géopolitique, et non par les macrostatistiques. Cependant, de fortes données sur l'inflation pourraient accélérer le virage belliciste de la BCE, estiment les experts. La mise en œuvre d'un tel scénario entraînera un resserrement de la politique monétaire et une augmentation du taux d'intérêt. De nombreux analystes s'attendent à ce que la BCE réévalue les perspectives de l'euro. Il est important de trouver un équilibre ici, car la capitulation des acheteurs d'euros provoquera une chute de la paire EUR/USD à des niveaux critiques.

Actuellement, la paire EUR/USD affiche une stabilité relative, s'échangeant dans la fourchette de 1,0844 à 1,0845. Selon les spécialistes, dans un avenir proche, il pourrait baisser aux niveaux de 1,0600-1,0700. Dans le même temps, le tandem a une chance de monter aux niveaux de 1,0900-1,1000 si la situation géopolitique se stabilise.

La confiance du marché dans la réponse plutôt agressive de la Fed au défi posé par l'inflation galopante est tout à fait naturelle. Le régulateur prend toutes les mesures possibles pour contenir la hausse des prix, même si ces actions ne sont pas toujours couronnées de succès. Les pressions inflationnistes sont alimentées par une forte demande des consommateurs, difficile à concrétiser en raison de capacités de production limitées et d'un affaissement du marché du travail.

Selon les analystes, la hausse des prix à la consommation sera un moteur de hausse des taux de la Fed et des rendements des obligations d'État américaines. Cela donnera des chances au dollar et ouvrira la voie à une hausse future. La devise américaine a profité à la fois de l'inflation hors d'échelle et du resserrement de la politique monétaire de la Fed, admettent les experts.