FX.co ★ Le dollar a pris la Fed comme alliée, et l'euro est loin de décoller

La devise américaine a de nouveau pris de l'ampleur, battant la devise européenne. Les tentatives de l'euro de démontrer son leadership sur le dollar se heurtent à la force confiante de ce dernier. Le billet vert tente de prendre pied dans les positions gagnées, et ces efforts sont assez réussis.

Au milieu de cette semaine, la devise américaine a atteint un plus haut de deux ans dans le contexte des déclarations de la Fed. Selon Lael Brainard, représentante de la Fed, la meilleure option pour la politique monétaire américaine serait une combinaison de taux d'intérêt plus élevés et d'une clôture rapide des bilans. Cela pourrait aider la politique monétaire américaine à « maintenir une position neutre », a souligné Lael Brainard.

Dans le même temps, la femme politique n'a pas exclu un nouveau durcissement de la politique monétaire, auquel le régulateur peut recourir au besoin. Une raison importante de ce resserrement est l'augmentation de la pression inflationniste. Dans les mois à venir, l'inflation à la consommation devrait augmenter aux États-Unis, préviennent les experts. Dans une telle situation, des changements de politique monétaire sont appropriés.

Grâce à la confiance, le billet vert s'est hissé au plus haut niveau enregistré ces deux dernières années. Dans le même temps, l'euro, son rival dans la paire EUR/USD, est toujours sous pression en raison des nouvelles sanctions anti-russes. Selon les économistes de la Commerzbank, les positions de la monnaie européenne sont minées par les risques d'arrêt des importations d'un certain nombre de produits énergétiques et d'un embargo total sur l'énergie.

Selon les estimations des experts, la forte probabilité de changements de politique monétaire par la BCE ne fera pas grand-chose pour aider la monnaie unique. L'euro « s'essouffle » et retire souvent de la course. L'euro pourrait être soutenu par des anticipations croissantes de resserrement de la politique monétaire de la BCE. À noter qu'à l'heure actuelle les dirigeants européens sont prêts à terminer l'expérience avec des taux d'intérêt inférieurs à zéro. Cette mesure est nécessaire pour freiner l'inflation galopante dans la zone euro, estiment les experts.

La situation actuelle déstabilise la paire EUR/USD qui, mardi 5 avril, s'est consolidée près du niveau de support de 1,0960. Le tandem doit faire beaucoup d'efforts pour conserver une partie des positions gagnées. Cependant, la nouvelle escalade du conflit géopolitique l'en empêche. Mercredi matin 6 avril, la paire EUR/USD a chuté à 1,0897, et ce n'est pas la limite.

Dans le contexte de signaux distincts d'une nouvelle escalade du conflit, les investisseurs tentent à nouveau de se tourner vers les actifs en dollars comme un outil de protection éprouvé. Dans une telle situation, le billet vert a toutes les chances de se renforcer. Selon les analystes, l'USD se montrera dans un avenir proche.

Le dollar a été largement soutenu par le rendement des obligations d'État américaines à deux ans, qui est à son plus haut niveau depuis janvier 2019. Pas loin derrière se trouve le rendement des obligations américaines à cinq ans, qui a pris la position la plus élevée depuis décembre 2018. Dans ce contexte, le billet vert a retrouvé la confiance qu'il cherche à conserver pour longtemps.

Selon les stratèges en devises, la baisse de la paire EUR/USD a été facilitée non seulement par les risques géopolitiques, mais aussi par l'l'humeur « hawkish » à long terme de la Fed, associée au resserrement de la politique monétaire. La situation est compliquée par une nouvelle hausse de l'inflation et des problèmes croissants avec les chaînes d'approvisionnement. Les banques centrales doivent accélérer l'arrêt des programmes d'assouplissement quantitatif (QE) et se tourner vers le resserrement monétaire. Dans le même temps, les analystes estiment que les principaux régulateurs font trop peu et trop tard. Cependant, les chances d'une poursuite de la normalisation de la situation restent élevées, concluent les experts.