FX.co ★ EUR/USD : le dollar a de nouveau mis la couronne, poussant l'euro du trône

À la fin de cette semaine, la devise américaine a une nouvelle fois fait preuve de confiance en ses capacités, s'élevant face à la devise européenne. La valeur du dollar en tant qu'actif défensif augmente, « jetant du bois » dans le feu de sa dynamique.

Jeudi 10 mars, le billet vert a renforcé sa position face à l'euro en tant que devise refuge dans le contexte du conflit russo-ukrainien. Cette tendance s'est poursuivie vendredi. Les investisseurs privilégient les actifs refuges, espérant ainsi disposer d'un « abri » relativement stable pour leur capital. Après l'introduction de sanctions sévères contre la Fédération de Russie par l'Occident, les acteurs du marché craignent un affaissement de l'économie mondiale et abandonnent les actifs risqués.

Vendredi 11 mars, le billet vert a atteint un plus haut de cinq ans face au yen, dépassant ainsi l'euro. Le moteur de la croissance de l'USD a été un rapport sur l'inflation américaine forte. Dans le même temps, l'euro a tenté de conserver ses positions dans le contexte d'un virage belliciste de la BCE. La paire EUR/USD se négocie actuellement à 1,1002. Le dollar a pris une longueur d'avance et a regagné le trône, mais dans un futur proche l'euro entend se ressaisir.

Une certaine pression sur la devise américaine a été exercée par les données sur la montée en flèche de l'inflation aux États-Unis. Selon les rapports de février, les prix à la consommation intérieurs ont grimpé de 7,9 % en glissement annuel après avoir augmenté de 7,5 % un mois plus tôt. Au cours du dernier mois d'hiver, ils ont augmenté de 0,8 %. Dans le même temps, le taux annuel d'inflation américain bat toujours les records de quarante ans, soulignent les experts.

Les spécialistes craignent que la hausse de l'inflation ne pousse la Fed à resserrer sa politique monétaire dès que possible. Un tel scénario est positif pour la devise américaine, mais nécessite de la prudence. Dans une situation différente, les marchés auraient pu inclure des actions décisives de la Fed dans les cotations, mais maintenant beaucoup sont confus et s'abstiennent de faire des prévisions à long terme. Les acteurs du marché supposent que le régulateur fera preuve de prudence dans le resserrement de la politique monétaire.

La situation actuelle mine les perspectives à long terme du dollar, puisque la Fed dispose de peu d'outils pour influencer l'inflation. Si les conditions actuelles s'aggravent, le pouvoir d'achat de l'USD diminuera. Cependant, les experts comptent sur une stabilisation progressive de la situation.

La devise européenne a de nouveau cédé face à la devise américaine, perdant du terrain après une hausse confiante la veille. Rappelons que jeudi soir la monnaie européenne s'est fortement appréciée face au billet vert après la décision de la BCE de laisser le taux directeur au même niveau. Dans le même temps, le régulateur a annoncé une réduction accélérée du programme d'achat d'actifs. Le moteur de cette décision était le conflit russo-ukrainien.

Dans le contexte des craintes d'un nouveau cycle d'inflation, la BCE a laissé le taux inchangé et a suspendu l'achat d'obligations jusqu'à 30 milliards d'euros (33 milliards de dollars). La mise en place de cette mesure est prévue pour mai, et en juin la baisse des achats sera d'environ 20 milliards d'euros. À l'heure actuelle, le taux d'inflation dans la zone euro est presque trois fois supérieur à l'objectif de 2 %.

La déclaration du régulateur a surpris les économistes, qui tablaient sur une prise de décision plus équilibrée et longue. Auparavant, Christine Lagarde, la présidente de la BCE, avait hésité à évaluer l'impact négatif du conflit russo-ukrainien sur les économies des pays européens. Les représentants de la BCE ont tenté de calculer les conséquences des sanctions anti-russes, des perturbations du commerce et des chaînes d'approvisionnement, ainsi que de la hausse des prix de l'énergie. Cependant, la situation géopolitique urgente exige des solutions rapides, de sorte que la BCE a osé prendre une décision belliciste.

Selon les experts, les actions de la BCE en matière de politique monétaire n'ont pratiquement aucun effet sur l'euro. En ce qui concerne le billet vert, le tableau est similaire, mais avec des ajustements à son renforcement en tant qu'actif défensif.

Les principales banques centrales, la Fed et la BCE, se sont lancées dans une politique hawkish. Dans la situation actuelle, ces actions sont optimales. Selon les experts, la Fed continuera à suivre la voie choisie, et le régulateur européen est en mesure de changer la stratégie actuelle. Dans le même temps, le billet vert se trouve dans une position plus avantageuse par rapport à la monnaie unique européenne.