FX.co ★ La livre est en crise: l'essentiel est de rebondir du fond

Dans une période de tensions géopolitiques, la livre, comme d'autres devises clés, connaît des surcharges colossales. Les experts n'excluent pas l'aggravation de la crise, pendant laquelle la livre sterling devra faire beaucoup d'efforts pour ne pas se trouver au plus bas.

Le premier jour de mars, Boris Johnson, le Premier ministre britannique, a annoncé la possibilité de pressions économiques sur les banques russes en lien avec le conflit ukrainien. Le Royaume-Uni est déterminé à exclure les organisations financières de la Fédération de Russie du système international SWIFT et à geler les avoirs bancaires. « L'Europe doit abandonner le pétrole et le gaz russes. Dans le même temps, une crise prolongée n'est pas exclue, mais le Royaume-Uni est prêt pour cela », a souligné le Premier ministre britannique.

La monnaie britannique a réagi à cela en affaiblissant ses positions. Mardi 1er mars, la livre s'est stabilisée face à l'euro et au dollar, car les investisseurs attendaient le discours des représentants de la Banque d'Angleterre et suivaient la dynamique de la crise russo-ukrainienne. Les efforts du GBP n'ont cependant pas duré longtemps. Dans le même temps, les acteurs du marché surveillent de près la réaction du régulateur au conflit ukrainien et sa corrélation avec les plans prévus d'augmentation des taux d'intérêt.

La devise britannique a tenté sans succès d'attirer les acheteurs, et la paire GBP/USD a tenté de toutes ses forces de rester près du niveau de 1,3400. Une certaine reprise de la livre a été fournie avec de bonnes indications de l'activité du secteur manufacturier au Royaume-Uni. Selon IHS Markit, cet indicateur a affiché en février une augmentation significative (jusqu'à 58 points contre 57,3 points précédents), dépassant ainsi les attentes des analystes.

Cependant, le conflit militaire lié à l'Ukraine a pratiquement annulé un certain nombre de réalisations économiques de la Grande-Bretagne. Dans ce contexte, la livre sterling s'est fortement dépréciée. Le mercredi 2 mars, la paire GBP/USD a quitté la fourchette confortable près de 1,3400 et s'est échangée à 1,3300, essayant sans succès de monter. Les experts craignent que cette tendance négative ne s'intensifie. Et à un moment la livre sterling s'est affaissée de 0,36 % à 1,3273.

Un contexte géopolitique peu fiable augmente les risques à court terme pour la livre. Dans la paire GBP/USD, la dynamique baissière s'est intensifiée, ce qui menace un nouvel affaissement de la livre, sensible à toute nouvelle négative. La baisse potentielle de la livre est possible en raison de la forte probabilité de limiter les flux de gaz en provenance de Russie et de nouvelles hausses des prix du GNL. Un facteur de pression supplémentaire est une éventuelle hausse des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre de 25 points de base (pb).

Les spécialistes s'attendent à ce que la devise britannique se renforce face à la devise européenne. À cet égard, la crise ukrainienne fera le jeu de la livre sterling, car la dépendance de l'Allemagne vis-à-vis des vecteurs énergétiques russes augmente le risque baissier pour la zone euro. Dans le même temps, les experts ont du mal à prédire la dynamique de la livre par rapport au billet vert, car beaucoup dépend de l'appétit pour le risque et de l'intérêt des investisseurs pour la devise refuge américaine.