FX.co ★ Dollar imprévisible : vers le haut, vers le bas, tentatives de pompes depuis le sol. Sa mission est de lutter contre l'inflation !

De nombreux analystes ont attiré l'attention sur le comportement non standard de la devise américaine. Après une croissance explosive, l'USD connaît une baisse à court terme, après quoi le billet vert devra décider de la direction.

La dynamique future de l'USD suggère deux options : une hausse régulière et une certaine stagnation. Dans le même temps, marquer le pas ne menace pas le leadership du dollar, ainsi qu'un éventuel échec à court terme. À l'heure actuelle, le billet vert semble être « suspendu » dans l'incertitude, et avant cela, il a considérablement baissé. Les experts s'attendaient à ce que la devise américaine poursuive sa croissance, entamée après la publication de statistiques macroéconomiques américaines.

Rappelons que le billet vert a affiché une hausse vertigineuse après la publication de l'indice des prix à la consommation (IPC) et des rapports sur le marché du travail américain. Selon les données de janvier du département américain du Travail, les prix à la consommation dans le pays ont accéléré à 7,5 % par rapport aux 7 % précédents. Dans ce contexte, le chiffre annuel est revenu aux records d'il y a 40 ans, devenant ainsi prohibitif depuis février 1982. Quant au nombre hebdomadaire de demandes initiales d'allocations de chômage, en Amérique, il a diminué de 16 000, s'élevant à 223 000. Dans le même temps, les analystes s'attendaient à ce que l'indicateur diminue à 230 000.

La situation actuelle a donné une impulsion puissante à la croissance de l'USD. Le dollar était sur le point de chuter, entamant lentement mais sûrement un mouvement baissier. Les experts craignent que cette tendance ne se poursuive. Après la publication des données choquantes, le taux de change de la monnaie unique par rapport à celle américaine était censé tomber au plus bas, au niveau de 1,1100. Cependant, cela ne s'est pas produit. Peu avant la publication économique, la paire EUR/USD avait chuté de 0,2 % à 1,1406. Plus tard, la situation s'est stabilisée. Vendredi matin 11 février, la paire EUR/USD s'échangeait dans une fourchette de 1,1386 à 1,1387. La baisse par rapport aux niveaux précédemment fixés s'est produite après la publication du rapport macroéconomique des États-Unis.

Les stratèges en devises expliquent ce qui se passe par le comportement trop agressif des grands acteurs du marché qui ont adopté une position haussière sur les contrats à terme sur l'USD. Plus tôt, la semaine dernière, les positions des traders sur la devise américaine ont légèrement diminué, tout en restant proches des sommets de deux ans. La situation actuelle ne permet pas au billet vert de croître, bien qu'il ait tenté à plusieurs reprises de monter.

Le rapport sur l'inflation aux États-Unis a catalysé la croissance du dollar et a en même temps provoqué un recul des contrats à terme sur les principaux indices boursiers. La hausse de janvier de l'IPC aux États-Unis (jusqu'à 7,5 %) a provoqué une nouvelle réévaluation des perspectives de politique monétaire dans le pays. Dans ce contexte, le rendement des bons du Trésor a augmenté de manière significative et l'écart entre les obligations d'État américaines et celles allemandes à 2 ans a augmenté à 1,87 %. Rappelons que cet indicateur détermine la dynamique à court terme de la paire EUR/USD.

Selon les analystes, il est de plus en plus difficile pour les autorités monétaires de juguler l'inflation, qui devient rapidement incontrôlable. Compte tenu des signes de son ralentissement, la Fed a besoin de mesures supplémentaires pour resserrer sa politique monétaire. Dans ce contexte, les hausses de taux d'intérêt sont considérées par beaucoup comme une panacée contre l'aggravation de son impact négatif. Selon les experts de Bank of America (BofA), la Fed procédera cette année à 7 hausses de taux directeurs (0,25% chacune). Le principal argument en faveur d'une telle décision, selon les experts, est la croissance régulière des salaires américains. Les analystes de la BofA prévoient également 4 hausses de taux (0,25 % chacune) en 2023.

Le rapport mis à jour sur l'inflation aux États-Unis pourrait être un autre tremplin pour la devise américaine. Des données macroéconomiques impressionnantes seront le point de départ d'une nouvelle dynamique de croissance de l'USD. Le niveau d'inflation le plus élevé enregistré dans le document permettra à la Fed de relever immédiatement le taux directeur de 50 points de pourcentage (p.p.). La situation actuelle exige une action décisive de la part de la Fed, lui déliant ainsi les mains dans la prise de décisions concernant la stratégie monétaire future.