FX.co ★ Perdant ou leader ? Les prévisions de 3 géants bancaires pour l'or en 2022

Ces derniers jours, les craintes inflationnistes ont fait monter les prix de l'or. Mais combien de temps ça va durer ? Le métal précieux pourrait-il à l'avenir résister à la hausse des taux d'intérêt ?

L'épicentre de l'attention des investisseurs cette semaine est le rapport de janvier sur les prix à la consommation aux États-Unis, qui sera publié jeudi. Selon les économistes, le taux d'inflation annuel passera à un sommet de 40 ans de 7,3%.

Les attentes de sortie de données ont augmenté la demande d'or. Le métal précieux a terminé 3 séances consécutives. Dans les derniers échanges, mardi, les lingots ont augmenté de 0,3%. En termes monétaires, la différence avec la clôture précédente était de 6,10 dollars. À la fin de la journée, l'actif valait 1 827,9 dollars. C'est la valeur la plus élevée en 2 semaines.

La valeur du métal jaune a augmenté malgré le renforcement du dollar de 0,2%. Les lingots ont également ignoré la hausse du rendement des obligations d'état américaines à 10 ans, qui a atteint 1,96%, un niveau proche des sommets de 2020.

Pour les deux indicateurs (le dollar et les rendements), le principal moteur est maintenant la perspective d'une hausse plus rapide des taux d'intérêt de la FED.

Si le rapport de jeudi répond aux attentes des économistes et que l'inflation annuelle aux États-Unis monte à 7,3%, cela augmentera les chances que la Banque centrale américaine agisse de manière agressive. Il est probable qu'il augmentera le taux d'intérêt de 50 points de base dès mars pour freiner la forte pression inflationniste

Bien sûr, la perspective d'un resserrement plus rapide de la FED pourrait entraîner un effondrement brutal du marché de l'or le mois prochain. Cependant, il existe un autre scénario favorable pour le métal précieux.

Si l'indice des prix à la consommation américain est inférieur aux prévisions, cela permettra au régulateur de choisir une voie moins agressive, tandis que l'inflation dans les conditions actuelles continuera de prendre de l'ampleur.

Le retard de la FED dans le contexte de la poursuite de la hausse des prix est une condition idéale pour les lingots. Dans ce scénario, les investisseurs préféreront les monnaies fiduciaires et les actions à l'or, qui est traditionnellement considéré comme l'un des meilleurs instruments de couverture contre l'inflation.

La demande d'un actif de protection depuis le début de l'année a déjà considérablement augmenté.

Les analystes de la banque suisse UBS notent qu'à ce stade, l'or en tant qu'actif de couverture est à nouveau valorisé par rapport à d'autres instruments populaires qui sont également utilisés pour diversifier le portefeuille.

Les experts estiment que le désir des traders de sécuriser leurs investissements dans une période d'instabilité sur les marchés aidera l'actif jaune jusqu'à la fin du premier trimestre pour rester au-dessus de la marque clé de 1 800 dollars.

Cependant, au cours du prochain trimestre, l'appétit pour l'or commencera progressivement à s'estomper. À mesure que les pressions inflationnistes et les risques de coronavirus diminuent, les investisseurs achèteront à nouveau des instruments risqués tels que les actions et les crypto-monnaies. Cela affectera négativement le coût du métal précieux. Il pourrait tomber à 1 700 dollars, selon UBS.

Selon les prévisions de la Bank of America, l'or se négociera en moyenne à 1 900 dollars au premier trimestre et à 1 925 dollars au total pour l'année. Les analystes du plus grand conglomérat financier américain croient que la demande de métaux précieux en 2022 restera élevée. Plusieurs facteurs contribueront à cela :

- poursuite de la hausse de l'inflation sur fond de problèmes d'approvisionnement;

- craintes croissantes d'un ralentissement de la reprise économique mondiale en raison de la prolifération de COVID-19;

- situation géopolitique tendue dans le monde.

Un autre géant bancaire américain, Wells Fargo, est optimiste quant à l'or. Selon ses experts, l'actif jaune passera du perdant qu'il était l'an dernier à l'un des leaders de 2022.

Le métal précieux prévoit une percée vers de nouveaux records. Si l'or, contrairement à la hausse des taux d'intérêt de la FED peut surmonter un niveau important de 1 900 dollars, il vaudra 2 000 dollars – 2 100 dollars d'ici la fin de 2022.

L'analyste de Wells Fargo, Austin Pickle, s'attend à ce que les cours aident à augmenter l'inflation, la volatilité des marchés boursiers, les rendements volatils des actifs risqués, ainsi que l'affaiblissement de la pression sur l'or du Dollar. Ces changements macroéconomiques contribueront probablement à augmenter les achats de lingots tout au long de l'année.