FX.co ★ Manteau flottant, tête haute: le dollar est-il prêt à dominer ?

La monnaie américaine cherche à montrer « qui est le boss » en regagnant ses anciennes positions dominantes. Les tentatives de renforcement du billet vert sont plutôt réussies, mais l'euro ne baisse pas les bras et tente de faire tomber la devise leader du piédestal.

De nombreux analystes estiment qu'une nouvelle accélération du dollar nécessitera un coup de pouce de la part de la Fed. Les mesures de la Fed pour normaliser la politique monétaire et freiner l'inflation pourraient soutenir le billet vert. Selon des calculs préliminaires, le « leadership » de l'USD s'étendra sur 3 à 6 mois. Selon les estimations de Reuters, un changement fondamental des attentes du marché concernant la hausse des taux de la Fed est nécessaire pour donner à la devise américaine une vitesse de fusée.

Certains experts admettent qu'un resserrement de la politique monétaire de la Fed changera peu la donne. Dans le même temps, les analystes estiment que le régulateur a tardé à resserrer la politique monétaire et qu'une série de hausses de taux ne donnera pas le résultat escompté. Les experts se demandent si la Fed arrêtera la spirale inflationniste et concluent qu'il est extrêmement difficile de le faire. Le régulateur devra maintenir des anticipations de marché stables sans provoquer de récession. La Fed marche sur une fine couche de glace qui pourrait se briser à tout moment et entraîner le dollar avec elle.

Le raffermissement relatif du billet vert a été facilité par une diminution de l'appétit pour le risque sur les marchés mondiaux. Dans cette situation, la paire EUR/USD a atteint le niveau psychologiquement important de 1,1300, mais a ensuite ralenti ce mouvement. Jeudi matin 3 février, le tandem a répété la montée à une marque ronde. Dans l'horizon de planification à court terme, les experts s'attendent à ce que la paire EUR/USD dépasse la barre des 1,1340, c'est-à-dire la limite supérieure de la large fourchette de 1,1200-1,1350.

Selon les analystes, les traders devraient prévoir la possibilité d'une éventuelle forte baisse de l'USD et développer une stratégie pour ce cas. Selon les calculs actuels, tant que la paire EUR/USD est inférieure à 1,1500, le billet vert reste fort. Selon les experts, le tandem atteindra ce niveau d'ici fin février. Dans le cas d'une mise en œuvre accélérée de ce scénario, la paire EUR/USD pourrait remonter à 1,1500 d'ici la fin de cette semaine. Un tel développement des événements corrigera à 100% la chute du tandem, enregistrée en seconde quinzaine de janvier. Dans ce contexte, dans les semaines à venir, la paire EUR/USD se stabilisera dans la fourchette de 1,1350 à1,1500.

La monnaie européenne, comme la monnaie américaine, tente de gagner une position de leader avant la réunion de la BCE. Mercredi 2 février, l'euro s'est apprécié pour la troisième journée consécutive, franchissant un creux de 20 mois. En cause, l'inflation hors échelle de la zone euro, dont le renforcement contribue à l'anticipation d'une remontée précoce des taux de la part de la BCE. Selon les résultats de janvier 2022, les prix à la consommation dans la zone euro ont bondi de 5,1 % sur un an. Selon les calculs d'Eurostat, il s'agit d'un record absolu, plus du double de l'objectif de 2 %. Rappelons qu'en décembre 2021, le taux d'inflation dans la zone euro était également extrêmement élevé (5%). En janvier, le coût de l'énergie dans l'UE a bondi de 28,6 % (de 25,9 % en décembre), tandis que les prix des biens industriels ont augmenté de 2,3 % (de 2,9 % en décembre).

À la fin de cette semaine, l'euro s'est renforcé de 0,45 % face au billet vert, atteignant un plus haut de neuf jours. La raison en a été la forte probabilité d'un durcissement plus rapide de la politique monétaire par le régulateur européen à l'issue de la réunion du jeudi 3 février. Selon les acteurs du marché, la persistance d'une inflation élevée obligera la BCE à relever ses taux d'intérêt à plusieurs reprises. Les experts s'attendent à au moins deux hausses de taux en 2022. Selon les stratèges monétaires de la Banque Scotia, si la BCE reste fidèle à ses principes et n'augmente pas ses taux au cours de l'année, cela «deviendra un frein pour l'euro ». Dans la situation actuelle, les devises américaine et européenne sont en mode veille. La paire EUR/USD, étant à la croisée des chemins, cherche activement une issue. Dans le même temps, le billet vert et l'euro renforcent leurs positions, utilisant les gains actuels comme tremplin pour poursuivre leur croissance.