FX.co ★ La souche Omicron n'est pas si terrible, on sent naître une vague d'optimisme. Aperçu sur le marché des devises

Il semble que la vague de panique provoquée par l'apparition d'une nouvelle souche de coronavirus soit déjà proche de son paroxysme et elle s'estompera bientôt. En faveur d'un tel scénario, il y a les dernières nouvelles de COVID-19 et les résultats de la réunion de l'OPEP+, lors de laquelle il a été décidé de ne pas modifier la stratégie précédemment convenue, ce qui indique indirectement que l'OPEP+ ne voit pas de menace dans Omicron.

D'un point de vue statistique, l'OMS n'a pas encore confirmé de cas graves causés par la nouvelle souche, la plupart des cas sont «plus légers» que ceux de la souche Delta, et rien ne prouve encore que les vaccins utilisés perdent de leur efficacité. Le médecin en chef de l'Australie, Paul Kelly, a déclaré que certains signes indiquent qu'Omicron n'est pas plus dangereux que Delta. Dans le même temps, le ministre israélien de la santé, Nitzan Horowitz, voit des signes indiquant que les personnes vaccinées avec un vaccin valide seront également protégées de ce variant. Ces nouvelles sont tout à fait apaisantes, si bien que la vague de panique s'est clairement arrêtée.

Si Omicron provoque des maladies moins graves que Delta, cela ne signifie finalement qu'une seule chose : la probabilité croissante que le COVID-19 prenne finalement fin l'année prochaine ou que le virus dégénère en une maladie saisonnière normale sans conséquences graves, ce qui signifie qu'il n'y aura plus de raison de soutenir la plupart des mesures anti-covirus. Dès que cette nouvelle sera pleinement prise en compte par le marché, elle entraînera une forte augmentation de la demande de risque et une croissance explosive de l'économie mondiale. La plupart des pays se sont déjà rapprochés du niveau hypothétique «d'immunité collective», c'est-à-dire que le facteur de la vaccination cesse d'affecter les attentes du marché et que le facteur d'une souche plus faible, à l'exclusion de la maladie grave, devient dominant.

La décision de l'OPEP+ d'adhérer à la stratégie précédemment adoptée et d'augmenter la production en janvier des 400 mille barils prévus il y a un mois est également un signe d'un intérêt croissant pour le risque. Les craintes de voir le pétrole passer sous la barre des 65 dollars le baril ont peu de chances de se concrétiser, car cela montre que l'alliance ne voit aucune raison d'avoir peur d'une nouvelle souche de COVID-19, et c'est un bon signe pour les marchés. L'OPEP+ part du principe que la demande mondiale de pétrole va continuer à croître, ce qui signifie qu'elle considère le scénario de sortie de crise comme prioritaire, ce qui est un signal franchement haussier pour les acteurs.

Au cours de la journée écoulée, les attentes concernant le taux de la Réserve fédérale américaine ont également évolué vers un côté plus hawkish. Les discours prononcés mercredi par plusieurs membres de la Fed ont été très similaires, les attentes du marché concernant la première hausse du taux en mai 2022 sont passées de 86% à 95%. Toutefois, il est peut-être trop tôt pour tirer des conclusions définitives.

La publication des données sur l'inflation pour le mois de novembre pourrait surprendre les haussiers. Si l'on regarde le rendement des obligations TIPS protégées contre l'inflation, on constate qu'il a atteint un pic le 15 novembre et que depuis vendredi dernier, il a beaucoup baissé, c'est-à-dire que les entreprises ont peur d'une nouvelle vague de crise et n'ont pas encore changé d'état d'esprit pour être plus optimistes en raison du moindre danger d'Omicron.

Apparemment, l'idée est qu'Omicron n'aura pas d'impact négatif sur le rythme de normalisation de la politique monétaire des banques centrales mondiales. Si c'est le cas, il faut s'attendre à un retour de l'intérêt pour le risque dans les prochains jours.

La publication du rapport sur l'emploi américain pour le mois de novembre aujourd'hui n'aura très probablement pas un fort impact sur les marchés, à moins que les données finales ne divergent radicalement des prévisions, car l'attention des traders est maintenant principalement occupée par les nouvelles concernant Omicron.

On s'attend à ce que le rapport soit assez fort. Un rapport similaire sera publié pour le Canada, ce qui pourrait entraîner une forte volatilité de l'USD/CAD. Ensuite, l'ISM pour le secteur des services sera publié. On s'attend à ce que le taux de croissance dans le secteur baisse légèrement de 66,7 à 65p, mais reste très élevé, ce qui donnera également des raisons supplémentaires aux bulls du dollar.

On peut supposer que la clôture de la semaine sera positive. La paire USD/JPY clôturera au-dessus du niveau actuel et pourrait atteindre 113.60/70. Le pétrole s'échangera à la hausse, ce qui constituera une base stable pour les devises des matières premières.