FX.co ★ Les enjeux contre le dollar peuvent entraîner de sérieuses pertes (nous nous attendons à une reprise de la chute des paires EURUSD et NZDUSD)

Le compte rendu de la dernière réunion de la Fed sur la politique monétaire publié mercredi confirme toutes les craintes qui se sont formées sur les marchés quant à une forte probabilité d'une hausse anticipée des taux d'intérêt. Ces sentiments négatifs n'ont même pas été entièrement compensés par de bonnes demandes de chômage aux États-Unis, les chiffres de l'IPC et les meilleurs indices d'attentes et de sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan.

Qu'a montré le compte rendu de la dernière réunion de la Fed sur la politique monétaire publié hier aux investisseurs ?

Tout d'abord, le régulateur est déterminé non seulement à réduire les achats mensuels d'actifs de 15 milliards de dollars, mais à entamer le processus de normalisation de la politique monétaire en augmentant les taux d'intérêt. Par ailleurs, certains membres de l'Open Market Committee (FOMC) ont exprimé leur avis sur la possibilité d'une baisse plus active du taux de rachat d'actifs, ce qui laisse présager la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt plus précoce que le marché ne le croit actuellement. Mais ici, il convient également de mentionner qu'ils associent clairement ce point de vue à la probabilité d'une croissance continue de l'inflation. En fait, nous pouvons dire que si les données d'inflation pour novembre et décembre montrent une croissance continue de l'inflation, alors le régulateur devra commencer à augmenter les taux au premier trimestre de l'année prochaine.

Seconde. On peut supposer que si la Fed n'a pas le temps de terminer l'arrêt des rachats d'actifs, et fait face à une hausse de l'inflation, mais n'ose pas commencer à augmenter les taux au premier trimestre, ses membres sont susceptibles de procéder à une intervention verbale active, en essayant faire pression sur les hausses de prix. En fait, il sera de toute façon possible de parler de resserrement de la position globale de la banque par rapport au taux de change monétaire.

Comment cette position affectera-t-elle les marchés ?

Nous pensons que la position belliciste de la Fed stimulera dans tous les cas de nouvelles ventes d'obligations du Trésor américain, ce qui soutiendra la hausse des rendements du Trésor. Dans ce cas, le coût de l'emprunt va augmenter, ce qui frappera certainement les entreprises en Amérique et pas seulement là-bas, qui ont été créditées en dollars et connaissent de graves problèmes au milieu des conséquences de la pandémie de coronavirus. Bien sûr, cela n'ignorera pas le taux du dollar et le soutiendra contre les principales devises. Cela continuera jusqu'à ce que les banques centrales mondiales - la Banque d'Angleterre, la BCE, etc. - elles-mêmes commencent à resserrer leur politique monétaire. Ce scénario stimulera la croissance de l'indice ICE dollar jusqu'au niveau de 100,00 points. Sur cette vague, la principale paire de devises EURUSD devrait chuter dans un avenir proche jusqu'au plus bas de février de l'année dernière à 1,0675.

En résumé, nous notons que la probabilité du développement des événements décrits dans l'article est extrêmement élevée. Nous pensons que dans cette situation il est très dangereux de parier contre la devise américaine sur le Forex.

Prévision du jour :

L'EURUSD se redresse faiblement en ce début de week-end en Amérique. Nos prévisions pour la paire restent les mêmes. Nous pensons qu'il est possible de le vendre sur la croissance avec une chute probable à 1,1175, puis à 1,1100.

La paire NZDUSD a testé notre niveau cible 0,6850. Nous nous attendons à ce que sa baisse prospective se poursuive à 0,6800.