FX.co ★ L'or s'envole fortement : l'inflation aux Etats-Unis gonfle à nouveau les nerfs des investisseurs

Après un mauvais début de semaine, le métal jaune a repris une tendance haussière hier. La croissance a été déclenchée par des risques inflationnistes accrus. Aux États-Unis, le volume de construction de logements a considérablement diminué.

L'or a gagné 2,8% la semaine dernière, mais la période actuelle de sept jours a commencé avec des pertes pour les lingots. Lundi, les cotations ont chuté de 0,1% et mardi de 0,7%.

Le 16 novembre, une forte baisse du métal a déclenché un bond du dollar. Le billet vert a atteint son plus haut niveau depuis juillet 2020, accélérant grâce aux solides données économiques américaines. Ainsi, en octobre, la production industrielle du pays a augmenté de 1,6% et les ventes au détail - de 1,7%.

Mercredi, une autre partie des statistiques américaines du mois dernier a été publiée, mais elle s'est avérée moins optimiste. Un rapport du département américain du Commerce a indiqué une baisse significative du rythme de la construction de logements en octobre.

Selon les données publiées, le nombre de nouvelles mises en chantier dans le pays a diminué de 0,7% par rapport à la valeur de septembre. Corrigé de la saisonnalité, le chiffre était de 1,52 million d'unités par an, alors que les économistes tablaient sur une activité relativement stable à 1,58 million d'unités.

Le stratège de marché Jeff Wright a suggéré que le ralentissement de la construction de logements aux États-Unis était dû à la croissance accélérée des prix des matériaux de construction. L'inflation n'a pas non plus épargné cette industrie apparemment stable.

"Le marché du logement a été le pilier de l'économie américaine pendant la pandémie de COVID-19 l'année dernière, cependant, il semble que la volatilité entre dans le secteur", a déclaré l'analyste Niels Christensen.

L'économiste de la CIBC Andrew Grantham a également souligné la position précaire de l'industrie américaine de la construction. Il a attiré l'attention sur les déclarations de certains grands promoteurs, qui considèrent la pénurie persistante de main-d'œuvre et la hausse des prix des matériaux comme des obstacles importants à l'activité.

Les données alarmantes du marché immobilier américain ont affecté négativement l'indice du dollar. Sentant les pressions inflationnistes, le billet vert a légèrement reculé par rapport au plus haut de l'été dernier mercredi, en baisse de 0,1%.

C'est devenu le principal tremplin pour l'or, qui est inversement corrélé à la devise américaine. Hier, les cotations ont de nouveau atteint leur plus haut niveau depuis juin.

Le métal précieux a clôturé la séance sur le COMEX de la Bourse de New York à 1 870,20 $. La différence avec les transactions précédentes s'élevait à 16,10 $, soit 0,9 %.

"Les investisseurs craignent que l'inflation ne devienne incontrôlable et achètent donc de l'or pour se couvrir contre le risque", a déclaré l'analyste Carlo Alberto De Casa.

À son avis, à l'avenir, l'actif jaune ne pourra afficher une croissance confiante que s'il parvient à dépasser les 1 875 $. Cependant, il ne sera pas facile de franchir cette barrière.

Quelle est la menace pour l'or ?

Carlo Alberto De Casa souligne que les hausses de taux d'intérêt restent une menace potentielle pour l'or. Les investisseurs attendent donc avec impatience la prochaine réunion du régulateur américain sur la question de la politique monétaire. Il se tiendra à la mi-décembre, mais déjà certains responsables de la Fed persuadent la banque centrale de prendre des mesures plus agressives en matière de taux.

Pour rappel, la Fed a commencé à supprimer progressivement les achats d'obligations ce mois-ci, espérant achever le processus d'ici la mi-2022.

Cependant, l'autre jour, le président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, James Bullard, a appelé la banque centrale à terminer les achats d'actifs le plus tôt possible afin que la Fed puisse relever ses taux au printemps prochain.

Aujourd'hui, des discours d'autres responsables du régulateur américain sont prévus : président de la Federal Reserve Bank de San Francisco Mary Daly, président de la Federal Reserve Bank d'Atlanta Rafael Bostic et président de la Federal Reserve Bank de Chicago Charles Evans. Les analystes s'attendent à ce que leurs déclarations fassent la lumière sur le rythme de la baisse des achats d'actifs et le calendrier des hausses de taux.

- Les investisseurs veulent entendre de leur part des commentaires plus clairs sur l'évolution future de la Fed. Pour le moment, le chef de la banque centrale dit que cela n'a aucun sens de se précipiter pour augmenter les taux d'intérêt et le marché ne s'attend pas à ce que ce processus commence avant le troisième trimestre 2022, a déclaré le stratège de marché Naim Aslam.

Dans le même temps, de nombreux experts affirment que l'inflation aux États-Unis, qui a déjà atteint un plus haut depuis 31 ans, pourrait inciter les responsables de la Fed à adopter une position belliciste sur les taux. Par conséquent, ils exhortent les commerçants à se méfier de toute nouvelle de hausse des prix et de pressions inflationnistes croissantes.