FX.co ★ La Fed dévoile son plan de réduction des achats d'obligations et fixe la date de la hausse des taux d'intérêt

Mercredi, la Réserve fédérale a signalé qu'elle pourrait commencer à réduire le soutien à l'économie américaine pendant la crise d'ici le milieu du mois prochain, car de plus en plus de décideurs craignent qu'une inflation élevée ne persiste plus longtemps qu'on ne le pensait auparavant.

Avec la reprise économique au rythme le plus rapide depuis des décennies cette année et l'inflation bien au-delà de la zone de confort de la Fed, le président de la Fed Jerome Powell et ses collègues veulent commencer à réduire leur programme d'achat d'obligations.

Le procès-verbal indique que la Fed réduira les achats de bons du Trésor de 10 milliards de dollars par mois et réduira également les achats de titres adossés à des créances hypothécaires de 5 milliards de dollars par mois.

Si la décision de lancer la réduction est prise lors de la réunion de la Fed les 2 et 3 novembre, le processus peut commencer soit à la mi-novembre, soit à la mi-décembre.

Avec la réduction inévitable des achats d'actifs, l'attention se porte désormais sur le calendrier des futures augmentations des taux d'intérêt.

S'appuyant sur les promesses de la Fed, les taux d'intérêt devraient rester proches de zéro pour l'instant jusqu'à une reprise économique complète, tandis que l'inflation ne devrait pas dépasser 2%.

La banque centrale a défini ces paramètres lorsque l'inflation est tombée en dessous de 2% pendant de nombreuses années, et sa hausse a été considérée comme un gros problème, pas un confinement.

Mais maintenant, le problème inverse peut survenir, car la demande refoulée des consommateurs fait augmenter les dépenses dans une économie en réouverture, et les entreprises aux prises avec des problèmes d'approvisionnement sont à la traîne.

Dans les prévisions publiées avec la déclaration politique le mois dernier, la moitié des décideurs de la Fed pensaient qu'une hausse des taux serait nécessaire avant la fin de l'année prochaine, tous sauf un prévoyant la première augmentation des coûts d'emprunt avant la fin de 2023.

Une question clé pour les investisseurs, ainsi que pour les millions d'Américains qui luttent toujours pour trouver du travail, est de savoir si les politiques augmenteront les taux plus tôt pour endiguer l'inflation, sacrifiant potentiellement un coup de pouce au marché du travail.

Powell a minimisé la probabilité d'être forcé de le faire.

Mais la situation peut se retourner contre lui.

Mercredi, le gouvernement américain a annoncé que les prix à la consommation dans le pays avaient augmenté de 5,4% en 12 mois. Et très probablement, la Fed devra commencer à augmenter ses taux d'ici septembre de l'année prochaine.