FX.co ★ 1,1600 est un niveau clé pour l'EUR/USD. Les investisseurs ont-ils besoin du dollar comme actif refuge ?

Le dollar américain a commencé la nouvelle semaine de trading plutôt calmement, trompant ainsi les traders. Les analystes supposent que le billet vert pourrait montrer un mouvement fort en paire avec l'euro.

La semaine dernière, la devise américaine a augmenté suite aux annonces faites par Jerome Powell. Il a déclaré que la Fed pourrait commencer la réduction progressive du programme d'assouplissement quantitatif dans un avenir proche. Dans le même temps, le régulateur a reporté la date de la première hausse des taux directeurs, surprenant ainsi les acteurs du marché. Notamment, la Fed américaine est sûre qu'il est possible de relever le taux de référence à quatre reprises jusqu'à la fin de 2023. En conséquence, tant le dollar américain que les rendements des obligations d'État ont enregistré un bond.

Certains analystes pensent que le billet vert est en train d'augmenter son potentiel avant le passage à une politique plus stricte. Le mois en cours est considéré comme le plus difficile pour le marché boursier mondial. En règle générale, en octobre, la paire euro/dollar chute davantage que les autres actifs. Cette fois, le dollar américain reste neutre. En début de journée, la paire euro/dollar s'échangeait à 1,1641, tentant de sortir de la fourchette actuelle.

À la fin de la semaine précédente, le niveau de 1,1600 a fait office de pierre d'achoppement pour la paire. Le 1er octobre, le prix a grimpé jusqu'à 1,1590 et 1,1606.

Le dollar américain a progressé face à des données macroéconomiques assez fortes. En août, l'indice PMI manufacturier ISM a progressé de 59,9 points à 61,1 points, tandis que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle a augmenté de 4,2 % à 4,3 % en glissement annuel au cours de la période considérée. Dans le même temps, l'indice des prix à la consommation de base est resté à 3,6 % en glissement annuel. Toutefois, les experts soulignent que le billet vert a presque ignoré ces données.

Le dollar américain pourrait perdre son statut de valeur refuge dans le contexte de la reprise économique mondiale. La plupart des investisseurs choisissent d'autres actifs, poussant ainsi le dollar à la baisse. La monnaie pourrait également perdre son soutien si la Fed décide de poursuivre sa politique monétaire ultra-libre. Dans le même temps, les acteurs du marché s'inquiètent d'éventuels changements dans l'approche de la Fed. Une situation presque identique s'est produite il y a trois ans, lorsque le régulateur a augmenté le taux d'intérêt directeur. La banque centrale doit relever le taux de référence dans un contexte d'inflation élevée. En conséquence, la stratégie du carry trade devient très populaire, ce qui déprécie le dollar américain.

Une hausse du dollar américain et des rendements des obligations d'État a une influence négative sur le marché boursier. Le resserrement de la politique monétaire est la question clé du moment. De plus, l'économie mondiale se redresse rapidement. C'est pourquoi les valeurs refuges, en particulier le dollar, perdent de leur attrait.