FX.co ★ Le dollar américain est à la recherche de nouvelles façons d'augmenter

Le dollar américain, favori sur le marché, a peu de victoires en ce moment. Il aspire à de nouveaux sommets, en cherchant différents moyens d'atteindre les cibles souhaitées. Ses efforts sont le plus souvent couronnés de succès

Aujourd'hui, il est resté stable par rapport aux autres monnaies mondiales, s'échangeant avec confiance près de son sommet annuel. Il a bénéficié de la croissance significative du rendement des obligations du Trésor américain, soutenue par les attentes d'une réduction des mesures de relance de la part de la Fed. Les marchés pensent que le régulateur commencera à réduire le programme d'assouplissement quantitatif en novembre, et ce malgré le ralentissement de l'économie mondiale.

Les experts estiment que le principal facteur de renforcement du dollar a été l'espoir d'une normalisation de la politique monétaire de la Fed. Ces attentes ont donné une forte impulsion au dollar américain, ce qui a conduit à la croissance de la paire EUR/USD sur tout le spectre du marché, brisant les plus bas de 12 mois, et visant le niveau de 1,1500.

Selon les calculs préliminaires, le quatrième trimestre de 2021 pourrait être un test sérieux pour les baissiers du dollar. Cela est confirmé par la rupture des niveaux de résistance clés de la paire EUR/USD. La nuit dernière, l'instrument s'est effondré au niveau de 1,1665, puis a poursuivi sa chute jusqu'aux plus bas (1,1603) de la fin 2020. Ce matin, la paire EUR/USD évoluait autour de la fourchette 1,1576-1,1577, dans une spirale baissière.

Dans la situation actuelle, c'est la monnaie européenne qui est la plus touchée. Contrairement au renforcement constant du dollar américain, l'euro ne peut pas maintenir sa position retrouvée. L'affaiblissement total de l'euro tire la paire EUR/USD vers le bas. Il empêche également la stabilisation de la dynamique de la paire et fausse sa direction future.

Malgré les victoires actuelles du dollar américain, ses perspectives à moyen et long terme ne sont pas trop positives. Les statistiques macroéconomiques américaines constituent un facteur important qui a exercé une pression sur lui. L'augmentation du nombre de demandes hebdomadaires d'allocations de chômage en Amérique a légèrement affaibli la monnaie indiquée. Selon les rapports, le nombre de demandes initiales d'allocations de chômage aux États-Unis au cours des trois dernières semaines a augmenté à 362 mille au lieu des 335 mille prévus. Néanmoins, il y a eu un autre rapport qui a équilibré l'impact négatif du premier. Selon les données fournies, la croissance économique américaine s'est accélérée pour atteindre 6,7 % au deuxième trimestre 2021. Cela a été facilité par des programmes gouvernementaux stimulants, grâce auxquels les dépenses de consommation de la population ont augmenté.

Cependant, les experts craignent que le dollar américain ne décline fortement après avoir atteint plusieurs sommets. Les économistes se demandent jusqu'où ira-t-il dans une tendance à la hausse ? Selon les calculs des spécialistes, son mouvement à la hausse durera un certain temps, mais il s'atténuera rapidement. Les facteurs fondamentaux qui entravent une croissance forte du billet vert sont l'instabilité économique actuelle en Europe, où les mauvais points sont la situation en Allemagne après les élections, les difficultés économiques au Royaume-Uni après le Brexit, et le ralentissement de l'économie américaine, où la question clé reste la nécessité de réduire les programmes de relance.

Analysant les raisons du renforcement à long terme de la monnaie américaine, les experts ont conclu qu'elle est soutenue par les opérations de prise en pension (reverse REPO). Le billet vert devient plus cher, bien que le régulateur continue à «inonder» les marchés de liquidités à hauteur de 120 milliards de dollars par mois. La situation est atténuée par ce que l'on appelle la «stérilisation» des liquidités, effectuée à l'aide du mécanisme du reverse REPO. Selon les données actuelles, les banques américaines, avec l'aide de la Fed, ont augmenté le volume de ces transactions au jour le jour, atteignant un nouveau record de 1 415 milliards de dollars. Cependant, les experts préviennent que plus la masse monétaire tourne dans les opérations de type REPO, plus les risques potentiels pour le dollar sont élevés.

Il y a de sérieuses batailles sur le front fiscal américain, dont le résultat est imprévisible. De nombreux experts estiment que l'Amérique sera confrontée à un sérieux défi en 2022 - le problème dit de la «falaise fiscale». Pour combler les trous financiers, les analystes préviennent que des dépenses de consommation à grande échelle seront nécessaires, mais ils sont également convaincus que les États-Unis feront face à ce problème, et que la monnaie nationale en tirera profit.