FX.co ★ L'«hélicoptère monétaire» de la Fed a entraîné l'augmentation de l'inflation

Après la baisse du marché de mardi, une augmentation a lieu mercredi, qui ressemble davantage à un pullback ordinaire dans un contexte de forte volatilité qu'à un véritable retournement local.

La situation sur les marchés semble être de plus en plus confuse. Les principales raisons en sont les nouvelles en provenance des États-Unis. Tout d'abord, le président de la Fed, J. Powell, a prononcé un discours hier lors d'une audition au Sénat, dans lequel il a indiqué que la pression inflationniste actuelle est décevante et qu'elle diminuera l'année prochaine. On se souvient qu'il avait affirmé auparavant que la croissance de l'inflation serait temporaire et qu'elle pourrait commencer à diminuer d'ici la fin de l'année. Mais jusqu'à présent, il n'y a qu'une certaine décélération. Les propos de M. Powell indiquent que ses valeurs élevées pourraient perdurer dès 2022, ce qui deviendra une raison obligatoire pour entamer le processus de relèvement des taux d'intérêt. Ces perspectives changeront la situation sur les marchés au-delà de toute reconnaissance et constitueront une large base pour le renforcement fondamental du dollar américain.

Qu'est-ce qui a motivé Powell à augmenter l'inflation ?

Il l'a expliqué par le fait que l'offre de biens ne suit pas la forte demande. C'est effectivement vrai, mais il n'a pas abordé un sujet important, tabou dans la politique américaine. Il s'agit des mesures massives d'aide sociale qui ont été prises aux États-Unis après l'arrivée de Biden au pouvoir. Elles sont souvent appelées «hélicoptère monétaire», ce qui est intrinsèquement inflationniste dans la mesure où rien ne leur est fourni. En fait, on peut dire que les autorités, cherchant à obtenir la victoire du 46e président des États-Unis, ont promis des mesures de soutien financier sans précédent à la population dans le cadre de la pandémie de COVID-19. De leur côté, les classes inférieures de la société ayant de faibles revenus n'ont tout simplement pas envie d'aller travailler, comme le montrent clairement les données du marché du travail. Il s'avère donc que l'équilibre entre l'offre et la demande est perturbé, ce qui entraîne une augmentation de l'inflation.

Il a déjà été souligné à plusieurs reprises que c'est la raison fondamentale. Mais si les autorités américaines, pour des considérations politiques, ne vont pas l'éradiquer, le problème de l'inflation va perdurer aux Etats-Unis. C'est pourquoi, dès que le processus de hausse des taux d'intérêt commencera, et la Fed devra le faire, la population américaine commencera à s'appauvrir rapidement dans un contexte d'appréciation du dollar.

Dans cette situation, nous pouvons assister à l'inversion finale à la baisse des indices boursiers locaux et au début d'une nouvelle vague de récession dans le pays avec toutes les répercussions qui y sont liées.

Prévisions du jour :

La paire EUR/USD reste sous pression. La paire a atteint le premier objectif de 1,1600 et devrait continuer à baisser jusqu'au niveau de 1,1550.

La paire USD/JPY a continué d'augmenter et se négocie au-dessus du niveau de 111,70. Sa consolidation au-dessus du niveau de 112,00 conduira à sa croissance vers 112,40, puis vers 113,00.