FX.co ★ Une position plus modérée de la Fed concernant la future politique monétaire soutiendra les marchés boursiers et mettra la pression sur le dollar (nous attendons la poursuite de la baisse des prix du pétrole WTI et la consolidation des prix spot de l'or)

La nouvelle semaine sur les marchés financiers mondiaux commence avec la baisse attendue de l'intérêt des investisseurs pour l'achat d'actions de sociétés, ainsi qu'avec la poursuite de la baisse des prix du pétrole brut et le raffermissement du dollar américain.

La principale raison de ce comportement des marchés financiers reste le sujet de la décision de politique monétaire attendue de la Fed, qui commence demain et se termine par son annonce mercredi, qui a fait grincer des dents.

Que pouvez-vous attendre de la Fed et sur quoi comptent les marchés ?

Rappelons que la principale raison du début du changement de cap de la politique monétaire du régulateur américain est la forte hausse de l'inflation au cours des six derniers mois, qui s'appuyait sur les mesures inédites de soutien social de l'Administration du Président J. Biden, qui consistait en des paiements à la population américaine, sinon dans une large mesure, de grosses sommes d'argent, c'est tout à fait suffisant pour faire vivre les couches à faible revenu de la société. Le financement des citoyens avec "l'argent des hélicoptères" ou, en d'autres termes, sans aucune garantie dans le contexte de la tragédie de la pandémie d'infection à coronavirus, a fait monter l'inflation à des niveaux il y a treize ans.

La hausse de l'inflation a suscité des inquiétudes au sein de la Banque centrale américaine et a forcé, malgré la faiblesse générale du marché du travail, encore une fois pour deux raisons - l'impact du COVID-19 et la capacité de la population en général à ne pas aller travailler, tout en recevant des allocations , de nombreux membres du FRS ont entamé une discussion sur la nécessité de mettre fin aux mesures de stimulation de l'économie, en commençant dès le début de la réduction du volume de remboursement des obligations d'État et des titres hypothécaires d'entreprise avec un volume mensuel d'environ 120 milliards de dollars. Naturellement, dans ce contexte, les marchés ont commencé à faire preuve de la prudence attendue, qui s'est manifestée d'abord dans la stagnation des indices boursiers, et à partir de début septembre dans leur chute.

En réalité, les investisseurs pensent que la Fed commencera à modifier le taux de change monétaire en novembre. Une question demeure : à quelle vitesse le volume des rachats d'actifs va-t-il baisser ? Si ce processus s'assouplit sensiblement avec beaucoup de prudence, alors les craintes des marchés seront quelque peu corrigées, ce qui peut provoquer une nouvelle vague de demande d'actifs risqués et, bien sûr, un affaiblissement du dollar. Mais dans cette situation, à notre avis, il ne faut pas s'attendre à une croissance notable des indices boursiers en Amérique, même si nous admettons la possibilité de leur croissance locale jusqu'aux récents sommets. Aussi, dans cette situation, il est néfaste de s'attendre à une forte dépréciation de la devise américaine. Très probablement, il se corrigera à la baisse, mais il est peu probable qu'il affiche une forte baisse. Le principal fait à l'appui reste le changement même de cap de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Bien sûr, nous saurons dans un proche avenir comment les événements vont évoluer dans la réalité, et l'impulsion pour cela sera la conférence de presse de J. Powell ce mercredi suivant la réunion de la FRS.

Prévision du jour :

Le prix du pétrole brut WTI s'est presque approché de notre niveau cible de 71,00. Surmonter ce qui, très probablement, deviendra la base de la poursuite de la baisse des prix au niveau de 67,85.

L'or au comptant s'est approché du plus bas local de 1741,20 en raison de la pression du dollar et de l'incertitude quant à l'avenir de la politique monétaire de la Fed. Nous nous attendons à ce que le prix se consolide à peu près aux niveaux actuels et qu'il soit certainement soutenu si les plans de changement du taux de change monétaire s'avèrent plus souples. Dans ce cas, le prix passera à 1782,00. Si la Banque centrale, représentée par son dirigeant, est plus cruelle dans l'évaluation de la politique future, alors la chute des prix reprendra d'ici 1716,55.