FX.co ★ Powell et la Fed calmeront-ils les marchés financiers ? (en attendant les résultats de la réunion de la BCE et agissant selon la situation)

Aujourd'hui, avant la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne, les sentiments négatifs continuent de dominer les marchés mondiaux, qui ont pleinement commencé mardi après le retour des investisseurs américains sur les marchés financiers après un long week-end.

La baisse des indices boursiers tant dans la région Asie-Pacifique qu'en Europe et en Amérique s'accompagne de nouvelles prévisions de baisse du PIB américain sur fond de ralentissement de la croissance économique, où la situation difficile sur le marché du travail joue le rôle principal négatif violon. L'emploi a atteint un niveau record en juillet, selon un rapport JOLTS publié mercredi. Les postes vacants ont bondi à un nouveau sommet de 10,9 millions.

Il y a une image paradoxale sur le marché du travail. Le nombre d'offres d'emploi augmente, tandis que l'emploi diminue. Les raisons qui façonnent cet état de fait restent les mêmes - la pression de la pandémie de COVID-19, la disponibilité de prestations qui permettent aux travailleurs à faible revenu de simplement parasiter. Nous avons déjà signalé ce problème à plusieurs reprises. Si personne n'est en mesure d'arrêter la pandémie, alors les autorités actuelles ne veulent pas fournir à la population américaine de l'argent « hélicoptère » pour des raisons politiques.

Un point négatif supplémentaire qui secoue les marchés financiers est l'exagération dans les couloirs de la Fed du sujet du début de la réduction des incitations. Les membres de la Banque centrale continuent d'envisager la possibilité de lancer ce processus à l'automne de cette année. Bien entendu, dans le sillage de telles perspectives, d'autres banques centrales mondiales, comme la BCE, la Banque d'Angleterre ou la Banque centrale du Japon, ne devraient pas rester sur la touche, ce qui nuira fortement à la demande d'actifs risqués. Les perspectives de tels événements conduiront certainement non seulement à une correction temporaire des marchés, mais à leur effondrement.

Dans de telles conditions, il y aura un déplacement des investisseurs du risque, exprimé en achats d'actifs défensifs - le dollar, le yen, le franc, ainsi que les obligations d'État des pays économiquement forts et, bien sûr, l'or, qui est maintenant sous pression en raison de à l'appréciation du dollar, qui se renforce sur son droit historique d'être une monnaie de réserve mondiale.

Que pouvez-vous attendre aujourd'hui du résultat de la réunion de la BCE ?

Nous croyons que rien de spécial. Le régulateur gardera les paramètres de sa politique monétaire - les taux d'intérêt et le volume des mesures de relance, mais déjà à l'issue de la réunion lors de sa conférence de presse, le président de la banque K. Lagarde peut préciser que le régulateur, suite la Fed, peut également commencer des mesures pour réduire les mesures de relance. La BCE elle-même n'osera pas démarrer plus tôt que la Banque centrale américaine, dont le comportement est déterminant à notre époque.

Comment la monnaie unique réagira-t-elle aux résultats de la réunion de la BCE ?

Si ni la banque ni Lagarde n'abordent le sujet du changement de cap de la politique monétaire dans un avenir proche, alors l'euro sera sous forte pression, déjà présente dans le sillage du retrait des investisseurs du jeu risqué et de la croissance des le taux de change du dollar sur cette vague. Dans le même temps, si un signal est donné sur une forte probabilité d'un retournement du taux directeur d'un faible à un plus sévère, il peut localement soutenir le taux de l'euro.

Dans l'ensemble, observant tout ce qui se passe sur les marchés, nous pensons que seuls les signaux de la Fed et personnellement de J. Powell que l'apaisement des marchés peut arrêter la chute des marchés boursiers et le renforcement du dollar. Mais si ce sera le cas reste une question.

Prévision du jour :

L'EURUSD a trouvé un support à 1.1810 avant la décision de politique monétaire de la BCE. Si à la fin de la réunion un signal est donné sur le plan à long terme du régulateur pour aller vers un resserrement de la politique monétaire, cela soutiendra la paire, et il pourrait augmenter d'ici la fin de cette semaine à 1.1900.

Le GBPUSD a trouvé un support à 1,3750. La croissance de la paire peut être soutenue par la décision de la BCE, comme la Banque d'Angleterre pourrait avoir la même à l'avenir. Dans ce contexte, la parité s'envolera vers 1,3870.