FX.co ★ Les données solides de NFP et une correction de l'inflation à la baisse peuvent devenir le prologue d'un changement dans la politique monétaire de la Fed (nous nous attendons à ce que la paire USDJPY augmente et que le prix de l'or recule à la hausse)

Comme nous nous y attendions, les données publiées sur l'emploi aux États-Unis ont été une surprise.

L'économie américaine a reçu 943.000 nouveaux emplois le mois dernier contre une prévision de 865.000, tandis que les chiffres de juin ont également été révisés à la hausse à 938.000, ce qui est important.Le taux de chômage s'est également réjoui de sa baisse à 5,4% contre 5,9%. Une baisse était prévue à 5,7%.

D'autres chiffres qui ont soutenu le sentiment positif sur les marchés étaient les salaires horaires moyens, qui ont maintenu en juillet un taux de croissance de 0,4% contre les prévisions d'une baisse à 0,3%, et en termes annuels ont augmenté de 4,0% contre 3,7% et les attentes de une augmentation à 3,9%.

En général, les données se sont vraiment avérées solides, nettement plus élevées que prévu, ce qui a entraîné une augmentation de la demande d'actions de sociétés, mais en même temps, le dollar a considérablement augmenté par rapport aux principales devises et le prix de l'or s'est effondré, pour le niveau de 1 700,00 dollars l'once.

Une contribution significative à la croissance des nouveaux emplois a été apportée par les employeurs du secteur des services, qui ont embauché le plus - 380 000, ils ont été soutenus par le secteur de la santé, + 90 000. Un nombre important de nouveaux emplois ont été fournis par les organismes gouvernementaux - 240 000. La croissance du nombre de nouveaux emplois a été la plus élevée depuis 2020.

Si la réaction du marché à ces données vendredi était prévisible, comment les acteurs du marché se comporteront-ils aujourd'hui et cette semaine ?

Nous pensons que la dynamique positive du marché peut être locale. Peut-être qu'une forte augmentation ponctuelle des nouveaux emplois est peu susceptible de permettre à un investisseur de croire que le marché du travail a vraiment commencé à se redresser activement. Pour que cela se produise, il faut une tendance qui n'a pas été observée récemment. Aussi, le désir d'acheter des actifs risqués peut être affecté négativement par l'opinion selon laquelle le début de la reprise du marché du travail sera un signal pour la Réserve fédérale de décider de changer le cours de la politique monétaire dans un contexte d'inflation élevée. Rappelons qu'il est actuellement de 5,4 %.

De plus, face à l'attente de la publication de nouvelles données sur l'inflation à la consommation, qui seront présentées ce mercredi, les investisseurs ne voudront probablement pas prendre de mesures importantes.

Sur cette base, nous pensons qu'aujourd'hui, lundi, les marchés pourraient connaître un recul du taux du dollar après sa forte hausse de vendredi, ainsi que la dynamique incertaine du marché boursier en Amérique sur fond de dynamique globalement positive en Europe. , ce qui est soutenu par les données de volume positives publiées, les exportations et la balance commerciale de l'Allemagne.

En ce qui concerne la dynamique possible du marché cette semaine, notons que beaucoup dépendra des données sur l'inflation à la consommation aux États-Unis.

Prévision du jour :

La paire USDJPY pourrait continuer de croître localement à 110,60, puis à 110,80 après avoir dépassé 110,35.

Le cours de l'or pourrait également remonter à 1763,32 puis à 1793,30 en prévision de la publication de données sur l'inflation aux Etats-Unis.