FX.co ★ L'activité du marché tombe à la veille de la réunion de la Fed sur la politique monétaire (nous considérons qu'il est possible de réagir sur les résultats de la réunion et le discours de Powell)

La Fed entame aujourd'hui sa réunion de politique monétaire de deux jours, ce qui pourrait relancer quelque peu les marchés.

Les acteurs du marché n'attendent même pas avec impatience le résultat même de la réunion sur les paramètres de la politique monétaire, on suppose qu'ils seront pleinement préservés - les taux d'intérêt, ainsi que le volume des rachats d'actifs, mais la discussion de la Banque centrale sur le changement futur dans le cours de la politique monétaire. Et il y a une forte probabilité que cela commence à changer d'ici la fin de cette année.

Qu'est-ce qui peut servir de base à un changement de cap de la politique monétaire ?

Bien entendu, non seulement la poursuite probable de la croissance de l'inflation, même si elle est faible par rapport aux valeurs actuelles, mais même la stabilisation au niveau actuel de 5,4 %, qui est le niveau le plus élevé des 13 dernières années, seront à la base de la début des changements. Les investisseurs suivront de près la rhétorique de J. Powell, le patron de la Fed, essayant de trouver dans ses propos, ainsi que dans la résolution publiée de la Banque centrale, non seulement des indices de ce changement de cap, mais aussi des dates précises.

Comment les marchés réagiront-ils à la décision de la Fed et au discours de Powell ?

Tout dépendra du contenu de la résolution finale et du ton du discours du chef du régulateur américain. Si, dans le contexte du maintien des paramètres de la politique monétaire dans la résolution et la capture de Powell, rien de nouveau de manière significative n'apparaît lors de la conférence de presse, différent de ce qui s'est passé lors de la réunion de juin, cela conduira à une augmentation de la demande d'actions de sociétés, une baisse du rendement des obligations d'État américaines et un affaiblissement du dollar.

Mais un autre scénario est également possible. Tout indice ou propos spécifique sur le moment du début de la réduction des rachats de bons du Trésor conduira à une baisse de la demande d'actions, à une augmentation des rendements du Trésor et à un renforcement du dollar.

L'image du marché démontre clairement le manque de certitude quant à l'issue de la réunion, qui se manifeste par une baisse de l'activité sur le marché des changes, ainsi que par des actions prudentes des investisseurs.

En évaluant tout ce qui se passe sur les marchés, ainsi que la réticence évidente de la Fed et de Powell à le balancer personnellement face à un marché du travail faible et à une inflation élevée, nous pensons que, très probablement, le premier scénario se réalisera.

Prévision du jour :

L'EURUSD reste dans la fourchette de 1,1755 à 1,1815 en attendant les résultats de la réunion de politique monétaire de la Fed. Nous nous attendons à ce que la paire reste dans cette fourchette jusqu'à demain, mais si elle en sort, alors avec une forte probabilité, elle se précipitera d'abord vers 1.1850, puis vers 1.1880.

Une image similaire est observée dans la paire XAUUSD. L'or évolue dans la fourchette 1791,65-1808,65, dans laquelle il semble qu'il restera aujourd'hui. Une cassure au-dessus de 1808,65 pourrait être la base de la progression de la paire vers 1833,00.