FX.co ★ La croissance des rendements du Trésor aux États-Unis contribue à une augmentation de l'optimisme sur les marchés (nous attendons une baisse locale des paires USDJPY et GBPUSD)

La semaine sortante s'est avérée plutôt nerveuse pour les marchés financiers. D'abord, la situation autour de la cybersécurité de la société chinoise Didi a contraint les investisseurs à s'attendre à une montée des tensions sur les marchés boursiers, puis la publication du protocole de la Fed, qui a encore exagéré le thème d'un éventuel changement de cap de la politique monétaire, et puis une augmentation de la croissance des rendements du Trésor, tout cela a provoqué une augmentation de la volatilité des marchés boursiers et une augmentation de la demande du dollar, du yen et du franc comme devises refuges.

Si le marché Didi a soutenu les marchés, alors des achats plus importants d'obligations d'État, qui ont provoqué une forte baisse des rendements, par exemple, les rendements à 10 ans sont tombés aux valeurs de février de cette année, indique que les investisseurs ont commencé à s'inquiéter de la durabilité de la croissance économique en Europe et aux États-Unis. Ainsi, les données sur le nombre de demandes d'allocations chômage, publiées jeudi, ont une nouvelle fois démontré la réticence constante des Américains à aller travailler.

Selon les données présentées, le nombre de demandes d'allocations chômage est passé à 373.000 contre une prévision de 350.000 et revu à la hausse à 371.000 valeurs de l'indicateur une semaine plus tôt. Cette image indique que, pour la plupart, la main-d'œuvre peu qualifiée préfère s'asseoir sur les avantages face à un risque incessant de contracter COVID-19.

Aujourd'hui, avant l'ouverture des échanges en Europe, les contrats à terme sur indices européens se négocient avec confiance en territoire positif. Après que la BCE a annoncé jeudi une stratégie révisée pour l'objectif d'inflation, décidant de le fixer à 2%, plutôt que près ou légèrement en dessous, comme c'était le cas auparavant, il semble que les marchés commencent à se calmer, après avoir reçu un clair signal monétaire du régulateur européen.

Dans ce contexte, la monnaie unique s'est quelque peu ravivée en appariement avec le dollar, mais le yen et le franc ont fortement reculé face au même dollar suite à une légère baisse du degré de tension sur les marchés.

Il est probable que les marchés vont corriger à la hausse aujourd'hui après le sell-off sur les marchés boursiers et la forte hausse du rendement des bons du Trésor américain. Ainsi, au moment d'écrire ces lignes, le rendement de l'indice de référence des bons du Trésor à 10 ans progresse de 3,73 %, à 1,336 %, après avoir été testé à la veille du minimum local de 1,250%.

Prévision du jour :

L'USDJPY a trouvé un support à 1,0960 et se replie sur une vague de tensions sur le marché en baisse. S'il se maintient au-dessus du niveau 110,00, il continuera d'augmenter jusqu'à 110,50.

Le GBPUSD subit une légère pression en raison de la faiblesse des données sur la production manufacturière, qui a chuté de 0,1% au lieu du gain attendu de 1,0%. Il est probable que ces valeurs et d'autres peu impressionnantes pour l'économie britannique exerceront une pression sur le taux de la livre sterling. Une baisse de la paire en dessous de 1,3750 entraînera sa chute à 1,3670.