FX.co ★ Seuls de forts écarts par rapport aux valeurs attendues de l'inflation à la consommation aux Etats-Unis provoqueront des mouvements notables sur les marchés (nous attendons la publication de données sur l'inflation aux Etats-Unis)

Aujourd'hui, les investisseurs attendront avec impatience la publication des données d'inflation américaine pour le mois de mai, ce qui aura un impact notable sur leur sentiment.

Rappelons que conformément aux prévisions, l'inflation générale à la consommation en termes annuels devrait croître à 4,7% contre 4,2%, sur une base mensuelle, au contraire, elle ralentira à 0,4% contre 0,8% en avril. L'indice sous-jacent des prix à la consommation devrait augmenter de 0,4% en mai contre 0,9% en avril. La valeur annuelle de l'indicateur devrait augmenter de 3,4% contre 3,0% lors de la précédente période sous revue.

Pourquoi les investisseurs attendent-ils si impatiemment ces données et comment peuvent-elles affecter les rapports de force sur les marchés financiers ?

L'importance des données d'inflation et surtout des valeurs de son côté consommateur en ce moment est une pierre angulaire pour comprendre à quoi s'attendre de la Fed cette année en termes de probabilité d'un changement de cap de la politique monétaire.

Plus tôt, la déclaration du ministre des Finances J. Yellen selon laquelle ce serait bien de voir des taux d'intérêt légèrement plus élevés d'ici la fin de cette année a secoué les marchés. Et l'effet de ces vœux ne peut qu'augmenter si les chiffres sur l'inflation à la consommation présentés aujourd'hui, et surtout ses valeurs de base, démontrent des valeurs sensiblement plus élevées.

La poursuite de la croissance de l'inflation obligera certainement la Fed à agir, et ce à un stade plus précoce qu'annoncé. Si plus tôt certains membres de la Banque centrale ont déclaré que la politique monétaire resterait inchangée jusqu'à la fin de cette année, la croissance continue des pressions inflationnistes conduira au fait que le régulateur n'aura rien d'autre à faire que de commencer à réduire le volume de rachat de gouvernement obligations à partir de septembre de cette année, et la première hausse des taux devrait avoir lieu d'ici la fin de l'année. La Fed, avec toute sa volonté de maintenir une politique monétaire stimulante le plus longtemps possible pour soutenir la croissance de l'économie nationale, n'y parviendra pas. Selon son mandat, il n'examinera pas sereinement les retombées de l'inflation vers des valeurs inacceptables.

Bien entendu, si les chiffres de l'inflation s'avèrent inférieurs aux prévisions, cela calmera quelque peu les marchés et leur redonnera, quoique pas pour longtemps, la demande d'actifs risqués. Mais en tout cas, ce ne sera qu'un élan d'optimisme local et rien de plus. En effet, la bourse américaine fait face au risque d'une correction profonde avec une forte probabilité de son passage à une tendance baissière. Dans ce contexte, le cours du dollar sera soutenu.

Mais encore une fois, attirons votre attention sur le fait qu'un tel scénario ne se produira qu'en cas de fortes valeurs d'inflation.

Prévision du jour :

L'EURUSD se négocie avec de légers changements en prévision de la décision finale de la BCE sur la politique monétaire, qui, à notre avis, n'aura pas un impact aussi notable sur la paire que la publication des données sur l'inflation américaine. Si les valeurs sont nettement supérieures aux prévisions, cela entraînera une baisse de la paire à 1,2090. Dans le même temps, s'ils s'avèrent inférieurs, nous devrions d'abord nous attendre à une hausse locale de la parité à 1,2260.

L'USDCAD se négocie dans la fourchette 1,2060-1,2135 en prévision de la publication des données d'inflation en Amérique. Si les valeurs sont nettement supérieures aux prévisions, cela entraînera une croissance de la paire au-dessus du niveau de 1,2135 jusqu'au niveau de 1,2175. S'ils s'avèrent inférieurs, il faut s'attendre à une baisse locale de la paire, d'abord à 1,2060, puis à 1,2025.