FX.co ★ La déclaration de Yellen sur son désir de voir des taux d'intérêt plus élevés soutient le dollar (il y a une forte probabilité d'une nouvelle baisse des paires EURUSD et GBPUSD)

La semaine dernière a été globalement positive pour les marchés boursiers mondiaux. Parmi les principales bourses, seule la Chine a terminé la première semaine de l'été en territoire négatif. L'Europe et les États-Unis ont clôturé avec des gains modérés.

L'humeur sur les marchés mondiaux s'est quelque peu améliorée, ce qui a été démontré par la dynamique des indices boursiers, mais il n'y a pas lieu de dire que tout va très, très bien. Les investisseurs continuent de digérer les statistiques économiques mitigées en provenance des États-Unis.

Les valeurs présentées du PMI dans le secteur des services sont ressorties supérieures aux attentes - 70,4 points en mai contre 64,7 en avril. Satisfait également du nombre de directeurs d'achats pour le secteur non manufacturier - en hausse à 64,0 points le mois dernier par rapport à la période précédente sous revue - en avril à 62,7 points. Les marchés se sont même réjouis dans un premier temps des données sur le nombre de créations d'emplois de l'ADP, qui affichaient une forte augmentation de 978.000 contre 654.000 un mois plus tôt. Mais dans ce tonneau de miel, il y avait aussi une mouche dans la pommade, qui, en termes d'importance et d'influence sur les marchés, reste très perceptible. Les chiffres officiels du nombre de nouveaux emplois en mai se sont avérés nettement inférieurs à toutes les attentes - 559 000 contre la prévision consensuelle de 650 000. Beaucoup espéraient même que le nombre augmenterait de 800 000, mais ni ces espoirs ni d'autres n'étaient justifiés. L'économie américaine affiche toujours une faible dynamique sur le marché du travail, et il ne faut donc pas s'attendre à ce que la croissance économique soit forte. Les Américains, selon les données présentées sur l'emploi, ne sont pas pressés d'aller travailler, continuant à mener une vie « parasitaire », recevant des aides subventionnées du gouvernement. Nous avons déjà discuté en détail de cette question et de son impact sur la reprise économique dans la période post-pandémique.

Sur cette vague, il est difficile de s'attendre à une reprise d'une forte croissance de la demande d'actions d'entreprises, ce qui signifie, pour une forte croissance des indices boursiers partout, non seulement aux États-Unis, mais dans le monde dans son ensemble. Bien sûr, les titres individuels vont croître, et pas mal, ce sont ceux qui ont été trop durement touchés par la pandémie de COVID-19.

Un autre événement survenu ce week-end pourrait bouleverser les investisseurs. Il s'agit d'une déclaration du secrétaire américain au Trésor J. Yellen, l'ancien chef de la Fed sous Barack Obama. Elle a déclaré dans une interview à Bloomberg News que le plan du président Biden comprendra des dépenses d'environ 400 milliards de dollars par an, ce qui, à son avis, n'est pas suffisant pour provoquer une inflation excessive. Elle a également ajouté que ce serait un gros plus si les taux d'intérêt étaient plus élevés d'ici la fin de cette année. Oui, bien sûr, Yellen n'a aucune influence sur les décisions de la Fed, mais sa position peut refléter l'évolution du sentiment dans l'ensemble du bloc économique américain.

C'est la forte probabilité d'une poursuite de la croissance de l'inflation qui peut amener la Fed à modifier sa position par rapport au début du volume de remboursement des obligations d'Etat, puis au niveau même des taux d'intérêt.

Mais la question se pose, pourquoi les bourses progressent-elles sur la vague de ces craintes, et le dollar ne veut toujours pas baisser ?

Nous pensons que la situation sur le marché du travail américain permet aux investisseurs à l'esprit haussier d'anticiper que la croissance économique sera plus faible que prévu en ce début d'année, ce qui signifie que la Fed, afin de stimuler la croissance économique, tirera, car ils disons, jusqu'au dernier moment et ne changez pas votre taux monétaire.

Dans ces conditions d'incertitude, les indices boursiers américains tenteront de s'accrocher aux plus hauts locaux, ainsi que les rendements des obligations d'État, ce qui obligera le dollar à se consolider, ainsi que les indices boursiers pendant un certain temps encore.

Prévision du jour :

L'EURUSD se négocie en dessous de 1,2175, une baisse en dessous de 1,2150 entraînera sa baisse à 1,2100, puis à 1,2050.

La paire GBPUSD se négocie dans une fourchette de 1,4100 à 1,4235. Si le prix tombe en dessous de cette fourchette, il chutera à 1,4000.