FX.co ★ Dollar: explosif, coulant, volatil. Y a-t-il une limite à sa chute ?

L'une des tâches importantes des participants au marché est de trouver le fond des prix de la monnaie américaine.! Les experts et les traders se demandent: y a-t-il une limite à la baisse prolongée de l'USD ? Il n'y a pas de réponse sans équivoque, alors les recherches se poursuivent

Dans la soirée du mardi 18 mai, la monnaie américaine est tombé à un plus bas de six ans par rapport au dollar canadien, et par rapport aux autres devises était proche des plus bas de plusieurs mois. Les raisons en sont les attentes concernant le maintien des taux bas et des volumes antérieurs du programme d'achat d'actifs (QE) de la FED. En conséquence, la pression sur la monnaie américaine s'est intensifiée, notamment en raison de la position douce du régulateur. Les représentants de la Fed ont souligné que l'instabilité du marché du travail aux États-Unis provoque des pressions sur les prix, mais considèrent qu'il est un phénomène temporaire.

Dans le contexte des commentaires «pigeon» du régulateur, un arrière-plan négatif s'est formé pour la monnaie américaine. Dans cette situation, l'indice du dollar (USDX) est tombé en dessous de 90 points – un niveau de soutien psychologiquement important enregistré au cours des cinq derniers mois. L'effondrement prolongé du greenback annule toutes les réalisations des dernières semaines, soulignent les analystes de la banque MUFG. La situation est aggravée par le refus de la FED de resserrer sa politique monétaire actuelle.

Pendant plusieurs jours, les experts ont enregistré des ventes à grande échelle du dollar sur l'ensemble du spectre du marché. La baisse de l'USD se poursuivra si la volatilité du marché des bons du trésor américain augmente et que la position de la FED reste la même. Selon les analystes, la situation actuelle est favorable pour les «ours». Dans le même temps, le marché suit avec inquiétude le retournement à la baisse du greenback, en particulier dans la paire EUR/USD. Le matin du mercredi 19 mai, la paire EUR / USD se dirigeait vers les 1,2235 se tournait autour de 1.2235, testant les niveaux les plus élevés. Selon les experts, l'objectif le plus proche du tandem sera le niveau de 1.2500, qui sera atteint d'ici un à deux mois.

Un rôle clé dans la chute à long terme du dollar est joué par une reprise soutenue des économies américaine et européenne. Il convient de noter que l'économie de la zone euro a commencé à croître à la suite de l'économie américaine, qui était activement alimentée par des programmes de relance. La situation actuelle a provoqué une augmentation de l'appétit pour le risque et une baisse du billet vert, soulignent les analystes.

Les experts citent un autre argument en faveur de la baisse à long terme de l'USD – la croissance de la masse monétaire aux États-Unis. Cette augmentation est exponentielle (24% a/a contre 10% a/a dans la zone euro). Actuellement, le taux de croissance de la masse monétaire aux États-Unis est beaucoup plus élevé que dans la zone euro (de 14%).

La divergence des taux d'inflation aux États-Unis et dans la zone euro est importante pour la poursuite de la dynamique de la paire EUR/USD. Dans ce contexte, l'objectif à long terme du tandem est la marque 1,3000, estiment les experts. Si le taux de croissance de la masse monétaire aux États-Unis reste élevé (ce qui va faire pression sur le dollar), il est possible d'atteindre la marque 1,4000 dans la paire EUR/USD dans un proche avenir.