FX.co ★ Malgré la hausse de l'inflation, la croissance du dollar pourrait être limitée (nous prévoyons une croissance locale de la paire EURUSD et une baisse de la paire USDJPY)

L'économie américaine semble connaître des problèmes de reprise, qui pourraient se retourner contre elle.

Les données sur l'inflation de la consommation aux États-Unis publiées mercredi ont montré sa croissance explosive, qui, il faut l'admettre, a été assumée par la Fed. Mais son augmentation est très dangereusement discordante avec le ralentissement de la croissance du nombre de nouveaux emplois dans l'économie américaine, qui, au contraire, n'a pas été assumé par le régulateur. Rappelons que la valeur globale de l'inflation à la consommation en termes annuels en avril a bondi de 4,2% contre la prévision de 3,6% et la valeur de 2,6% en mars. Sur une base mensuelle, l'indicateur a ajouté 0,8% contre 0,6% un mois plus tôt. La valeur annuelle de l'indice des prix à la consommation de base a augmenté de 0,9% par rapport aux prévisions et aux chiffres de mars précédents de 0,3%.

Mais revenons à la dissonance entre des données d'emploi extrêmement faibles et des chiffres d'inflation à la consommation très élevés. Quel est le danger de ce phénomène?

La faible croissance du nombre de nouveaux emplois indique une activité économique vraiment faible en Amérique. Mais l'inflation accrue - sur les dépenses à grande échelle de la population. Tout se passe comme ceci: les Américains, incapables de trouver un emploi en raison de la faible activité commerciale au milieu de la pandémie de coronavirus, reçoivent une aide financière de l'État, qui, bien sûr, est consacrée à l'hébergement physique, à la stimulation de la demande et, avec elle, à l'inflation.

En effet, aux États-Unis, si une véritable reprise de l'activité économique n'a pas lieu dans un avenir proche, il sera possible d'observer une poursuite de la croissance incontrôlée de l'inflation, ce qui provoquera certainement une réaction de la Fed, qui sera d'abord obligé de cesser de racheter des obligations d'État et, si les tendances négatives se poursuivent, d'augmenter les taux d'intérêt. Cela portera un coup dur au secteur réel de l'économie, affaibli par la pandémie. Dans ce contexte, le marché boursier local connaîtra de forts problèmes avec la possibilité d'une poursuite de la croissance, et le dollar, bénéficiant du soutien de la reprise de la croissance des rendements des bons du Trésor, se renforcera face au panier des principales devises.

En évaluant la situation générale du marché, nous pensons que jusqu'à la publication des données économiques actualisées sur l'économie américaine, les marchés auront généralement une tendance latérale générale. Sur le marché des changes, le dollar devrait également se consolider près de la barre des 90 points de l'indice ICE. Une telle dynamique sera observée jusqu'à ce qu'il devienne clair que la croissance vraiment explosive de l'inflation s'est avérée être locale, et le marché du travail recommencera à montrer une augmentation significative des nouveaux emplois.

Prévision du jour:

L'EURUSD a regagné notre objectif d'hier de 1,2065 et y a trouvé un support. Nous prévoyons qu'aujourd'hui, au milieu d'une certaine amélioration du sentiment du marché, la paire pourrait remonter à 1,2175 après avoir franchi le niveau de 1,2175.

La paire USDJPY se consolide après les gains d'hier sur fond de fortes données d'inflation aux États-Unis. Aujourd'hui, il pourrait se corriger à 108,95 s'il tombe en dessous de 108,95.