FX.co ★ Le FOMC améliore les perspectives économiques, le dollar pourrait reprendre son mouvement haussier à long terme. Aperçu pour le dollar, l'euro et la livre sterling

Les résultats de la réunion du FOMC d'hier et le témoignage du président de la Fed Jerome Powell lors de la conférence de presse n'ont pas beaucoup surpris les investisseurs. La Fed a notamment amélioré ses perspectives économiques. En mars, le régulateur a remarqué que les indicateurs économiques n'ont fait qu'augmenter. Cependant, dans le rapport d'hier, ils se sont considérablement renforcés. En outre, l'impact négatif de la pandémie sur les secteurs les plus vulnérables a diminué. Le FOMC a donc décidé de garder sa politique monétaire inchangée.

Des questions plus pressantes ont été abordées lors de la conférence de presse de Powell, qui a donné des réponses assez complètes. À la question de savoir s'il était temps de parler de la réduction du QE, Powell a répondu que le moment n'était pas encore venu. Répondant à la question de savoir si le Comité voit un danger dans une éventuelle pandémie de grippe, le président de la Fed a indiqué qu'ils adhéreraient aux critères selon lesquels le virus, s'il n'est pas vaincu, resterait au moins sous contrôle.

Le sujet principal était les attentes en matière d'inflation. On a demandé à Jerome Powell ce qui se passerait si les attentes d'inflation augmentaient avant même que le plein emploi ne soit atteint. Il a répondu que ce scénario semblait peu probable. Il a déclaré que le plein emploi serait atteint avant que l'inflation ne dépasse le niveau cible. Toutefois, même si cela se produit, rien de mauvais ne se produira. Les responsables de la Fed tiendront compte d'autres facteurs. Toutefois, il n'a pas expliqué lesquels.

Ainsi, les achats mensuels de QE se poursuivront au même volume de 120 milliards de dollars. Le rendement des titres du Trésor protégés contre l'inflation semble commencer à augmenter, sortant de la zone de consolidation d'un mois et demi.

Les bons du Trésor américain sont, elles aussi, susceptibles de progresser, poussant le dollar américain à la hausse. La seule question est de savoir quand cela commencera, alors que les marchés réagissent mollement, attendant peut-être la confirmation de la croissance des anticipations d'inflation.

Peut-être qu'en fin de semaine, il y aura plus de clarté sur les perspectives de croissance de l'inflation. Aujourd'hui, les investisseurs attendent la publication des données du PIB pour le 1er trimestre, y compris la dynamique des prix et les dépenses personnelles. Vendredi, les données sur les revenus et les dépenses des particuliers américains pour le mois de mars seront dévoilées. En analysant les résultats de la réunion du FOMC, un grand nombre de banques ont commencé à parier sur le biais haussier du dollar américain à long terme. Historiquement, la croissance économique supérieure à la moyenne conduit toujours à la hausse du dollar US, même si elle est retardée.

Jeudi, le dollar américain est toujours faible. Il est peu probable qu'il gagne du terrain dans les jours à venir. Les devises liées aux matières premières ajoutent des gains dans un contexte de baisse de l'appétit pour le risque. Le yen pourrait subir une forte pression à la vente.

EUR/USD

Les indices IFO et Gfk ont montré une détérioration des perspectives économiques en Allemagne, indiquant que les restrictions de confinement affectent négativement la confiance des consommateurs.

Les perspectives économiques et les prévisions de bénéfices se sont considérablement détériorées. Le rythme de la reprise de la plus grande économie de la zone euro sera plus lent qu'aux États-Unis en raison des nouvelles restrictions de quarantaine.

Les prévisions d'inflation pour l'année en cours sont sensiblement revues à la baisse. Aujourd'hui, la Commission européenne présentera des données sur le climat des affaires. Les économistes prévoient une baisse. Vendredi, les données sur l'inflation des consommateurs pour le mois de mars seront publiées. Les analystes s'attendent à ce que le chiffre soit inchangé depuis février.

Ainsi, les prévisions d'inflation dans la zone euro et aux États-Unis seront très différentes. Cela aura un effet négatif sur l'euro et pourrait déclencher un rallye du dollar américain. Jusqu'à présent, l'euro a réussi à se consolider au-dessus de 1,21. Le prochain objectif est 1,2240. L'analyse technique indique une dynamique haussière, mais il est difficile de savoir combien de temps elle durera en raison des changements dans l'analyse fondamentale.

GBP/USD

Hier, le Parlement européen a voté massivement en faveur de l'accord commercial post-Brexit entre la Grande-Bretagne et l'Union européenne, mais a qualifié le Brexit d'erreur historique. La livre sterling a progressé. Par rapport au billet vert, ses perspectives semblent meilleures que celles de l'euro. L'EUR/GBP pourrait donc baisser prochainement.

Le mouvement vers 1,40 et plus est toujours pertinent. L'objectif de niveau cible est le sommet de février de 1,4202.