FX.co ★ Les facteurs tant négatifs que positifs affectant les marchés continuent de se contrebalancer (nous prévoyons la poursuite de la hausse locale de la paire EURUSD et du prix de l'or)

L'affaiblissement du dollar sur les marchés des changes a cessé, mais il n'est pas encore nécessaire de dire qu'il pourrait recommencer à bénéficier d'un soutien notable.

Mercredi, le procès-verbal publié de la réunion de la Fed de mars sur la politique monétaire a confirmé que le régulateur ne prévoyait pas de changer quoi que ce soit dans un proche avenir. Il maintiendra inchangé le volume de remboursement des emprunts d'Etat, ainsi que tous les paramètres de la politique monétaire.

Le marché des changes n'a pratiquement pas réagi à cette nouvelle, car ce n'était pas le cas et a simplement déclaré ce dont J. Powell et un certain nombre de membres de la Réserve fédérale ont parlé le mois dernier. Les obligations d'État n'ont pas non plus sensiblement modifié leur comportement. Le rendement de l'indice de référence des bons du Trésor à 10 ans s'est en effet figé en dessous de 1,7%, et sa dynamique ces derniers mois a été déterminante pour le comportement du dollar.

En général, si nous examinons tout ce qui se passe sur les marchés mondiaux, nous pouvons identifier plusieurs des facteurs les plus importants qui sont durables et qui, semble-t-il, le resteront pendant une période de temps considérable. Le premier est l'impact de la pandémie du COVID-19 en Europe, où un verrouillage en suit un autre, ayant un impact négatif sérieux sur l'économie de la région. Et bien que les investisseurs comprennent qu'un jour cette folie se terminera et continuera à acheter des actions de sociétés européennes, mais jusqu'à présent, il n'y a pas de fin ni de fin à cette folie. Le deuxième facteur est le processus de vaccination dans les pays économiquement développés. Il fonctionne de manière inégale. Si en Amérique environ 200 millions de personnes ont déjà été vaccinées, alors en Europe, il y a une pénurie évidente de vaccins, mais en même temps, il n'est clairement pas prêt à utiliser le vaccin russe pour des raisons économiques et politiques.

La troisième raison, qui affecte considérablement les marchés mondiaux et le dollar, est la dynamique des rendements du Trésor. En regardant tout ce qui se passe, on a l'impression que le marché de la dette du gouvernement américain a gelé à un moment donné de la bifurcation après la liquidation de cet hiver et en mars. Les rendements des obligations d'État ont atteint des sommets locaux avant la pandémie, mais ils ne vont pas baisser, malgré le bombardement régulier du marché par les déclarations des membres du FRS et personnellement de son chef Powell selon lesquelles la politique monétaire et le volume des rachats d'obligations d'État seront maintenue jusqu'à ce que l'économie américaine soit sur une voie de croissance solide.

Les investisseurs sur le marché de la dette comprennent que si la situation de l'économie évolue vers sa forte croissance, la Banque centrale n'hésitera pas à modifier les paramètres de la politique monétaire, à commencer par l'arrêt du rachat des bons du Trésor, qui frappera les investisseurs qui soit n'ont pas le temps de sortir de ces atouts, soit dans l'espoir que l'état actuel des choses persistera pendant une période beaucoup plus longue.

L'équilibre établi sur les marchés se manifeste visiblement fortement dans la dynamique des prix du pétrole brut, qui se sont simplement figés, évoluant dans des fourchettes étroites, après avoir atteint des sommets locaux pendant près d'un mois.

Tout cela indique clairement que les facteurs tant négatifs que positifs affectant les marchés s'équilibrent simplement et il n'est pas facile de dire quand ce processus prendra fin.

Prévision du jour:

La paire EURUSD a oscillé sous 1,1880. S'il ne parvient pas à franchir cette marque et à prendre pied au-dessus, alors il y a la probabilité de son renversement local et de sa baisse à 1,1800. Dans le même temps, une hausse au dessus de 1.1880 entraînera un mouvement vers 1.1945.

L'or au comptant se consolide dans la fourchette de 1730,00 à 1745,45. Si le prix dépasse le niveau de 1745,45, il y a une possibilité de sa croissance locale à 1755,00.