FX.co ★ Les paroles de Powell réchaufferont de toute façon les marchés (nous attendons la décision de politique monétaire de la Fed et le discours de John Powell)

Les événements de mardi ont pleinement démontré le sérieux de l'attitude des investisseurs face aux résultats de la réunion de la Fed sur la politique monétaire, qui sera connue aujourd'hui.

Dans le sillage de quelques divergences d'opinions sur le marché sur le timing du début de la baisse du volume de remboursement des emprunts d'Etat par la Fed, ainsi que le début du cycle de hausse des taux d'intérêt mardi, avec le début des échanges aux États-Unis, la volatilité a sensiblement augmenté sur les marchés mondiaux. Et il y a effectivement des raisons de s'inquiéter. Les prévisions mises à jour du régulateur américain pour le PIB, l'emploi, l'inflation et autres seront présentées aujourd'hui. En outre, la traditionnelle conférence de presse de J. Powell aura lieu, à partir de laquelle les investisseurs attendront des informations sur les perspectives de changements possibles dans la politique monétaire de la Banque centrale.

Maintenant, il y a une opinion sur le marché que d'ici la fin de cette année, le régulateur arrêtera le remboursement mensuel d'obligations d'État d'un montant de 80 milliards de dollars et de titres hypothécaires pour 40 milliards de dollars. Et l'année prochaine peut commencer le processus de normalisation de la politique monétaire, accompagné d'une augmentation des taux d'intérêt.

Le marché de la dette publique comprend tous ces risques, et il y a donc une liquidation des bons du Trésor, ce qui fait augmenter leurs rendements.

La situation d'hier sur les marchés indique vraiment que l'augmentation de la volatilité n'est pas accidentelle. Il semble que certains investisseurs perdent leurs nerfs, ce qui se manifeste clairement dans les mouvements brusques des indices boursiers, et sur le marché des changes par une forte augmentation et diminution des paires de devises, où le dollar américain est présent.

En évaluant la tension existante sur les marchés, nous pensons qu'elle persistera pleinement jusqu'au communiqué de la Fed et au discours de Powell, ce qui entraînera sûrement un mouvement sur tous les marchés. Alors, s'il parvient à rassurer les investisseurs dans son discours, il affirme que, malgré la hausse de l'inflation et la surchauffe attendue de l'économie dans le sillage du processus de reprise, le régulateur ne changera pas le taux de change monétaire pendant encore plusieurs années, alors cela stimulera la croissance de la demande d'actions des entreprises et exercera une pression sur le dollar. Mais si Powell hésite et est très vague dans ses commentaires sur les perspectives d'avenir de la politique monétaire, cela sera perçu par les marchés comme le signal d'une forte probabilité d'un démarrage plus précoce du processus de normalisation de la politique monétaire. Dans ce cas, il sera possible d'observer une forte baisse des indices boursiers dans le contexte d'une même croissance vigoureuse des rendements des bons du Trésor, qui s'accompagnera également d'un renforcement de la position de la devise américaine.

Prévision du jour:

L'EURUSD est sous pression avant l'issue de la réunion de la Fed. Nous pensons que des nouvelles négatives pour le dollar pourraient le forcer à continuer de baisser à 1,1865, puis à 1,1820. Veuillez noter que beaucoup dépendra également des paroles de Powell.

La paire USDCAD se négocie près du niveau de 1,2455 en prévision du résultat de la réunion de politique monétaire de la Fed et de la publication des données sur l'inflation à la consommation au Canada aujourd'hui. Nous croyons que si le résultat de la réunion met la pression sur le dollar américain et que l'inflation au Canada montre une tendance à la hausse, la paire continuera de baisser à 1.2400.