FX.co ★ Le nouvel objectif pour l'EUR est de 1,2500. Est-ce un signal d'alarme pour la BCE ?

Ces derniers temps, la monnaie européenne semble vivre dans l'ombre de la monnaie américaine, bien que les deux actifs aient un poids solide dans l'arène financière mondiale. Alors que le dollar essayait de résoudre ses problèmes liés à son affaiblissement total, l'euro essayait de maintenir sa position actuelle.

La dynamique de la monnaie unique a changé en fonction des données macroéconomiques, principalement en provenance d'Allemagne. Les derniers rapports de l'Allemagne ont soutenu l'EUR, renforçant sa position. Selon les statistiques, en mars 2020, l'indice de confiance des consommateurs dans l'économie allemande s'est élevé à -12,9 points par rapport à l'estimation révisée de février (-15,5 points). L'euro a en outre été soutenu par des rapports encourageants sur l'économie allemande pour le quatrième trimestre 2020. Elle a augmenté de 0,3% et le moteur de cette reprise a été la croissance des investissements et des exportations. Cela a minimisé les dépenses des consommateurs et du gouvernement en Allemagne, soulignent les experts. Au quatrième trimestre de l'année dernière, les investissements en capital fixe ont augmenté de 1% et le volume des exportations - de 4,5%. Dans le même temps, les dépenses de consommation en Allemagne ont chuté de 3,3% % dans le contexte de nouvelles restrictions dues au COVID-19.

Cet état de fait est devenu une sorte de «carburant» pour la croissance de la monnaie européenne. Jeudi soir 25 février, l'euro s'est apprécié face au billet vert, atteignant son plus haut niveau depuis début janvier 2021. À la fin de la session de jeudi, l'euro par rapport au dollar est passé de la valeur précédente de 1,2164 $ à 1,2239 $. Au cours de la séance de jeudi, l'euro a atteint un sommet record de 1,2240 $. Cependant, la joie fut de courte durée: vendredi matin, l'euro a perdu certaines de ses réalisations. Au début de la négociation le dernier jour de la semaine, l'euro a tenté de rattraper son retard, mais en vain. Le vendredi matin 26 février, la paire EUR / USD s'échangeait près des niveaux de 1,2153 à 1,2154. Il est à noter que ces dernières semaines, le tandem s'est échangé dans une large gamme de 1,1950 à 1,2350, et cette tendance se poursuit.

La monnaie européenne a de nouveau profité de la faiblesse de la monnaie américaine, ne manquant aucune chance de croître. Cependant, un renforcement excessif de l'euro ne fait pas partie du plan de la BCE. Il s'agit d'un signal d'alarme pour le régulateur, préviennent en devises de BNY Mellon. Dans le même temps, les responsables de la BCE sont plus préoccupés par le taux de croissance de l'euro que par les niveaux spécifiques de la paire de devises EUR / USD. Les analystes de BNY Mellon estiment que si l'euro atteint 1.2500 contre le dollar d'ici la réunion de mars du régulateur, ce dernier fera tout son possible pour affaiblir l'euro.

Pour le moment, les marchés des matières premières et des obligations sont à leur apogée. À cet égard, la BCE surveille de près le climat financier dans la zone euro. Selon Philip Lane, économiste en chef de la BCE, l'agence utilise l'achat d'obligations pour éviter que la situation ne s'aggrave. Jeudi, après les déclarations de Philip Lane, la liquidation du marché obligataire européen s'est arrêtée, mais a repris par la suite. Dans le même temps, les rendements des euro-obligations ont continué de croître. Dans un proche avenir, le régulateur est prêt à assouplir les conditions financières incompatibles avec les mesures de lutte contre le virus COVID-19. Elles affectent négativement la dynamique attendue de l'inflation dans la zone euro, a souligné Philip Lane. Rappelons que parmi les facteurs négatifs entravant l'atteinte de l'objectif d'inflation de 2%, la BCE considère le renforcement de l'euro.

Un autre élément déclencheur important pour la dynamique de la paire EUR / USD pourrait être l'approbation d'un nouveau paquet de mesures fiscales aux États-Unis d'un montant de 1,9 billion de dollars.Une décision à ce sujet est attendue le vendredi 26 février. Si l'ensemble de l'aide est approuvé, l'inflation pourrait être accélérée, préviennent les experts. Ceci est facilité par un nouveau lancement de la planche à billets aux États-Unis. La mise en œuvre d'un tel scénario peut «gonfler» le marché boursier à des proportions incroyables. Craignant cette tournure des événements, de nombreux investisseurs se débarrassent de l'USD. Si un tel scénario se concrétise, le billet vert tombera en disgrâce auprès du marché financier, risquant d'être sous la pression d'une masse monétaire en forte croissance.