FX.co ★ Livre «positive»: l'abandon des taux négatifs a ouvert la voie à la croissance

L'un des principaux obstacles à la croissance de la monnaie britannique, à savoir la possibilité d'introduire des taux négatifs par la Banque d'Angleterre, n'était pas à l'ordre du jour. Pour le moment, le régulateur a abandonné cette mesure, qui a ouvert la voie à la livre.

Jeudi soir 4 février, la livre sterling a sensiblement augmenté après que la Banque d'Angleterre a maintenu sa politique monétaire actuelle. Selon le régulateur, dans un proche avenir, l'introduction de taux d'intérêt négatifs est exclue. Cependant, la Banque centrale d'Angleterre n'a pas complètement abandonné cette idée, se laissant une sorte de «brèche» en cas de circonstances imprévues. Le département admet la possibilité de saisir des taux négatifs dans une situation d'extrême nécessité.

La décision du régulateur a fortement soutenu la livre. "Briton" a récupéré les défaites précédentes. Auparavant, la paire GBP / USD était proche de 1,3570 et a fortement augmenté jeudi à 1,3695-1,3697. Dans la matinée du vendredi 5 février, la paire GBP / USD évoluait autour de 1.3679-1.3681, se précipitant vers les sommets suivants, en particulier, au niveau de 1.3700.

De nombreux experts craignaient que la décision de la Banque centrale d'Angleterre ne fasse baisser la livre, car elle exacerbe la possibilité que les taux tombent dans la zone «rouge». Cependant, l'optimisme du régulateur quant à la croissance économique en Grande-Bretagne a contribué à normaliser la situation. Les analystes considèrent la révision des données du PIB du pays pour l'année en cours comme un signe «pigeon». Selon les prévisions actualisées, le PIB est passé de + 7,25% à + 5%. Les experts estiment que la raison en est l'introduction de mesures restrictives strictes dans le contexte de la pandémie du COVID-19. Le ministère estime que le taux d'inflation pourrait s'avérer élevé et qu'au début de 2022, l'indice des prix à la consommation atteindra 2%. Lors de la réunion en cours, les représentants de la Banque d'Angleterre ont également voté pour maintenir le taux directeur à 0,1% et acheter des actifs pour un montant de 895 milliards de livres.

La réaction initiale de la livre sterling à la décision de la Banque d'Angleterre a été prudente: le GBP a légèrement ralenti puis a tenté de remonter. Après un certain temps, les experts ont enregistré une forte demande pour le «Britannique». Les analystes estiment que le marché est prêt à acheter la livre dans les conditions actuelles. Le régulateur estime que le passage à des taux négatifs pourrait provoquer des risques opérationnels pour la plupart des banques commerciales. Le ministère estime que les institutions financières devraient être préparées à des taux négatifs si la girouette économique tourne dans une direction négative.

Les experts considèrent que la décision actuelle de la Banque d'Angleterre est en partie "belliciste", car l'introduction de taux négatifs ne s'est pas produite, mais le régulateur n'a pas abandonné cette idée à l'avenir. Selon Willem Sells, Chief Investment Officer de HSBC Private Banking and Wealth Management, la Banque centrale d'Angleterre a laissé la porte ouverte à une nouvelle transition vers des taux négatifs, ce qui conduira dans un proche avenir à une baisse de la livre sterling. Le régulateur a rendu un mauvais service à la monnaie nationale, estime l'analyste.

Les spécialistes n'excluent pas que le raffermissement du GBP puisse se révéler à court terme dans le contexte de la hausse active du prix de l'USD provoquée par la croissance du rendement des emprunts d'Etat américains. Le catalyseur de la montée de «l'américain» a été l'adoption d'un plan de relance à grande échelle et les perspectives encourageantes de reprise de l'économie américaine. En conséquence, le rendement des obligations américaines à 30 ans a culminé depuis mars 2020. Selon James Bullard, chef de la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis, en avril 2021, l'économie américaine devrait croître et le dollar se raffermira davantage. Selon les analystes de Trading Economics, dans le contexte de ces attentes, les investisseurs achètent activement la devise américaine. Un autre facteur positif a été la montée du marché du travail américain, qui est un test décisif pour la croissance économique globale du pays.

Dans ce contexte, la devise britannique se sent plutôt confiante, malgré le renforcement du billet vert, selon UBS Global Wealth Management. Les experts estiment que la livre se raffermira en 2021 alors que la Banque d'Angleterre a l'intention de maintenir les taux d'intérêt aux niveaux actuels alors que l'économie se redresse et que l'inflation augmente. Selon Dean Turner, économiste chez UBS Global, les perspectives pour la devise britannique sont plutôt positives. Il est possible que dans les 12 prochains mois, le GBP atteigne 1,4500, résument les experts.