FX.co ★ Le rouble se sauve par la fuite

Lorsque la politique se met au travail, l'économie retombe au second plan. À l'heure actuelle, le marché a l'impression que pour que les actifs des pays en développement se développent, leurs économies doivent confirmer leur croissance. À cet égard, l'amélioration des estimations du PIB par le gouvernement russe pour 2020, la déclaration du conseiller du Kremlin, Maxim Oreshkin, selon laquelle les affaires peuvent se redresser sans un soutien supplémentaire du gouvernement, et des données solides sur l'activité des entreprises dans les secteurs de la fabrication et des services de la Fédération de Russie auraient dû jeter un tapis pour le rouble. Hélas, quand la menace de sanctions plane sur votre tête comme l'épée de Damoclès, vous n'irez pas trop loin. Les cours USD / RUB ont grimpé à leur niveau maximum depuis avril, et seuls le rebond du pétrole depuis le bas local et la croissance des indices boursiers américains ont permis aux baissiers de reprendre leur souffle.

Le cas de l'empoisonnement d'Alexei Navalny et l'ingérence de la Russie dans les affaires de la Biélorussie voisine ont considérablement aggravé les relations de Moscou avec l'Occident. Angela Merkel, qui prônait auparavant le développement du projet Nord Stream 2, a maintenant changé sa position pour une position diamétralement opposée. Malgré le fait que la fusion de la Fédération de Russie et de la Biélorussie ne sera pas discutée lors de la rencontre entre Vladimir Poutine et Alexandre Loukachenko, il n'y a pas de fumée sans feu. L'évolution de la situation dans ce sens peut gonfler les cotations USD / RUB bien plus élevées que lors de l'annexion de la Crimée. Sans surprise, les non-résidents fuient le marché russe comme les rats d'un navire. La part des obligations qu'ils possèdent est en baisse constante.

Dynamique de la part des non-résidents parmi les détenteurs d'obligations de la FR

Les élections présidentielles aux États-Unis sont à juste titre considérées comme un autre risque pour le rouble. En prévision d'un événement important, les turbulences sur les marchés financiers devraient s'intensifier, ce qui est une mauvaise nouvelle pour les actifs risqués, y compris pour les devises des pays en développement. Dans le même temps, la victoire de Joe Biden entraînera certainement une détérioration des relations entre Washington et Moscou. Les démocrates commencent déjà à accuser les hackers russes de s'ingérer dans la campagne présidentielle de leur candidat.

La situation est exacerbée par la chute dans un contexte de déception face à la demande mondiale de pétrole et de liquidation des valeurs technologiques américaines qui poussent le marché boursier à la correction. En conséquence, le rouble reçoit des coups de deux côtés: en tant que monnaie d'un pays exportateur d'or noir et en tant qu'actif risqué. Les «baisses» de l'USD / RUB ne peuvent compter que sur la reprise de l'économie mondiale, le S&P 500 et le Brent, et croient aussi de manière sacrée que les relations entre Moscou et l'Occident ne se détérioreront pas. Dans cette situation, les perspectives à long terme du rouble scintilleront de nouvelles couleurs. À court terme, il restera probablement sous pression.

À cet égard, les traders doivent décider quoi faire des positions courtes en USD / RUB formées à partir du niveau de 76,5 dans le cadre de la recommandation précédente. Techniquement, le motif des Trois Indiens peut encore être réalisé, donc la rupture des supports à 75 et 74,5 permettra de remonter le short. Néanmoins, cela ne fera pas de mal de déplacer l'ordre d'arrêt au seuil de rentabilité dans la situation actuelle.

Graphique journalier USD / RUB