FX.co ★ NZD / USD: Kiwi comme un fruit trop mûr est sur le point de tomber

Le dollar néo-zélandais pourrait s'effondrer sous le poids de facteurs négatifs, préviennent les analystes. Ils craignent l'effondrement brutal du kiwi, qui a récemment basculé au bord de l'effondrement en raison de nouvelles épidémies de COVID-19.

Rappelons que ce mardi 11 août, après 102 jours «sans coronavirus», quatre cas de COVID-19 ont été enregistrés en Nouvelle-Zélande. C'était une nouvelle extrêmement désagréable pour le dollar néo-zélandais, qui risque de perdre ses gains antérieurs. Les experts ont été les plus alarmés non pas tant par l'apparition des personnes infectées que par la réponse des autorités. À Auckland, l'une des plus grandes villes du pays, les restrictions dites de troisième niveau ont été introduites. Le troisième niveau de danger concerne la fermeture des établissements qui accueillent un grand nombre de personnes (cinémas, marchés, piscines, centres de fitness et aires de restauration). Dans le même temps, des restrictions sont imposées aux mouvements interrégionaux.

Cette mesure sera valide pendant environ trois jours, mais ses conséquences pour la paire NZD / USD pourraient être destructrices, préviennent les analystes. Auparavant, le kiwi avait réagi très douloureusement à l'introduction de mesures de quarantaine dans le pays, tombant comme un fruit trop mûr des hauteurs précédentes (environ 0,6700) au niveau de 0,6640. Un coup dur pour le NZD a été porté hier par la décision de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) sur le taux d'intérêt.

Rappelons que le mercredi 12 août, le régulateur néo-zélandais a maintenu le taux directeur à un niveau extrêmement bas de 0,25%, mais dans le même temps a considérablement élargi le programme d'achat d'actifs à grande échelle (LSAP). Auparavant, RBNZ fonctionnait avec un volume de 60 milliards de dollars néo-zélandais, et a maintenant augmenté le programme d'achat à 100 milliards de dollars néo-zélandais (65,39 milliards de dollars). Cette décision a eu un impact extrêmement négatif sur la dynamique du kiwi: il a chuté aux niveaux critiques de 0,6535-0,6540. Après cela, le dollar néo-zélandais a réussi à remonter légèrement, mais il est loin des sommets précédemment conquis. Le jeudi 13 août, la paire NZD / USD a commencé à se négocier dans une fourchette de 0,6559 à 0,6560, puis a testé la marque de 0,6565.

La décision de la RBNZ a surpris et alarmé le marché: les acteurs ne s'attendaient à une augmentation du programme de rachat d'actifs qu'à 75 milliards de dollars néo-zélandais. Le maintien du taux à 0,25% n'a pas été une surprise, contrairement à l'expansion du programme LSAP à 100 milliards de NZD. A noter que la mise en place du programme d'achat d'actifs est prévue jusqu'en juin 2022, ce qui a porté un nouveau coup dur à la monnaie nationale.

De plus, le régulateur est prêt à recourir au renforcement des mesures d'incitation en cas d'aggravation de la situation. L'arsenal de la RBNZ comprend des instruments monétaires supplémentaires tels que des taux d'intérêt négatifs, le financement concessionnel des banques et l'acquisition d'actifs étrangers.

Selon les analystes de CitiFX, le kiwi est actuellement l'un des bénéficiaires de la reprise de l'activité économique dans la région. Cependant, ce fait n'est pas très heureux pour les autorités monétaires de la Nouvelle-Zélande: le renforcement de la monnaie nationale n'est pas inclus dans leurs plans. Dans le même temps, les experts enregistrent des tentatives fructueuses de renforcement du NZD, qui a presque complètement rattrapé les pertes depuis l'introduction de la quarantaine.

La situation actuelle s'est avérée extrêmement négative pour les «taureaux» du kiwi, soulignent les experts. À ce jour, ils n'ont pas réussi à surmonter le niveau de soutien à court terme acquis auparavant. Les analystes n'excluent pas la possibilité d'une correction plus profonde de la paire NZD / USD dans un proche avenir. Selon les experts, l'augmentation du programme d'assouplissement quantitatif (QE) est une mesure assez agressive pour l'économie néo-zélandaise. Ce sera la première étape vers une tendance baissière à long terme du kiwi.