FX.co ★ Le dollar a augmenté en prévision du rapport NFP, pour combien de temps?

Dernièrement, les choses vont très mal pour le billet vert. Au deuxième trimestre, le PIB américain a chuté à un niveau record. À la suite de la réunion de juillet, le FRS a montré une attitude pessimiste, et les législateurs américains ne peuvent accepter un autre programme pour aider l'économie nationale.

Pendant ce temps, le coronavirus continue de se propager aux États-Unis. Le nombre de cas de COVID-19 dans le pays a déjà atteint près de 5 millions de personnes et le taux de mortalité a dépassé 161 000. L'incertitude entourant les élections présidentielles aux États-Unis, qui se tiendront en novembre de cette année, alimente le feu.

Avant le rapport sur le marché du travail américain en juillet, l'USD a rebondi sur un nouveau plus bas de deux ans à 92,52, récupérant une partie de ses pertes depuis le début de la semaine.

«Le billet vert s'est éloigné du gouffre, mais pour les haussiers du dollar, cela n'a qu'un intérêt tactique, à moins que le sentiment de risque ne diminue», ont déclaré les stratèges de Saxo Bank.

Selon les experts, le prochain rapport sur l'emploi américain représente un risque sérieux pour le dollar, ce qui explique sa récente baisse face à la plupart de ses principaux concurrents.

L'économie américaine devrait créer 1,48 million d'emplois en juillet, contre 4,8 millions en juin.

Les autorités de certains des États les plus peuplés des États-Unis ont resserré leurs politiques de distanciation sociale alors que les cas de coronavirus atteignaient des niveaux records.

Les chiffres publiés avant la publication de juillet sur le marché du travail américain étaient décevants. Les données sur les licenciements prévus en juillet reflètent leur croissance de 576,1% contre 305,5% constatés un mois plus tôt. Le rapport de l'ADP a montré une augmentation des emplois de seulement 167 000 emplois contre 1,5 million prévus. Les composantes emploi des indices ISM et PMI sont restées sous la barre des 50 points, séparant la croissance de la contraction.

Sur cette base, il y a lieu de s'attendre à un rapport faible sur l'emploi aux États-Unis.

Si ces hypothèses s'avèrent correctes et que le nombre d'emplois créés en juillet par l'économie américaine ne répond pas aux attentes, l'USD devra faire face à une nouvelle vague de baisse.

Il convient également de noter un certain nombre de scénarios dans lesquels le dollar s'appréciera. En particulier, il faut s'attendre à ce que le nombre de nouveaux emplois dépasse les prévisions, le salaire moyen augmente, et le Congrès approuve néanmoins le prochain plan de relance.

Cependant, certains experts sont sceptiques quant à la poursuite de la hausse du billet vert, en particulier face à l'euro, alors que les espoirs de reprise économique américaine en forme de V s'éteignent rapidement.

Les spécialistes d'UBS ont révisé à la hausse leurs prévisions pour la paire EUR / USD à la fin de 2020 - de 1,17 à 1,20. Ils ont cité l'incertitude sur la relance budgétaire américaine comme raison.

"À long terme, la hausse de la dette publique américaine est susceptible d'affecter la devise américaine, le risque de dépréciation du dollar ne doit donc pas être négligé", a déclaré UBS.

«Au milieu de l'incertitude sur les prochaines élections présidentielles aux États-Unis et des attentes selon lesquelles la Fed mettra en œuvre un nouvel assouplissement à l'automne, l'USD devrait s'affaiblir d'ici la fin de l'année», ont déclaré les analystes d'ANZ.

«Nous nous attendons à ce que la paire EUR / USD entre dans la fourchette 1,20-1,25. Cependant, si le Congrès américain ne parvient pas à s'entendre pour stimuler davantage l'économie nationale, cela exercera une forte pression sur le dollar à court terme. Dans ce cas, l'affaiblissement de l'USD sera plus important, et la paire EUR / USD pourrait se situer entre 1,25 et 1,30 », ont-ils ajouté.