FX.co ★ Une pandémie dérange au pétrole

Le sort du marché de l'or noir ne dépend pas de l'Arabie saoudite qui, sous l'influence de la demande mondiale croissante, augmente ses propres prix du pétrole; et non de Russie, dont le grade de l'Oural se négocie avec une prime de 2,4 $ le baril à Brent, bien qu'en avril il s'agissait d'une remise de 4,5 $; mais des USA. Si auparavant, pour tenter de stabiliser le marché en réduisant la production, Moscou et Riyad ont donné leur feu vert aux fabricants américains, désormais même le rétablissement de la demande mondiale ne sauve pas les sociétés de schiste des États-Unis. Ils ont obtenu trop de prêts pendant le boom, il est maintenant temps de donner de l'argent, ce qui réduit automatiquement l'investissement et jette le doute sur le rendement de la production aux niveaux d'avant la crise.

Dynamique différentielle d'Oural-Brent

Dès février, la production d'or noir aux États-Unis était proche des sommets historiques de 13 millions de bps, mais en juillet elle était tombée à 10,5 millions de bps. Et ce n'est pas le fait qu'à mesure que les prix augmentent, l'indicateur va se redresser. 40 $ le baril pour WTI ne sont clairement pas suffisants pour que les sociétés de schistes américains remboursent leurs dettes et augmentent leurs coûts d'exploration et de production. De plus, le fait que la demande commence à faiblir ne leur ajoute pas d'optimisme. Oui, les réserves de pétrole au cours de la semaine du 26 juin ont diminué de 7,2 millions et, selon les experts de Bloomberg, chuteront de 3,4 millions de barils supplémentaires à la suite de la période de cinq jours d'ici au 3 juillet, mais le fait que la consommation d'essence aux États-Unis diminue fait naître un doute en maintenant la dynamique positive de l'indicateur. Traditionnellement, l'ouverture de la saison automobile est considérée comme un facteur «haussier» pour le Brent et le WTI, mais en 2020, la pandémie a fait des ajustements.

La découverte de l'économie américaine a conduit à une augmentation du nombre de personnes infectées par COVID-19 pour atteindre des records dans 16 États, y compris des populations densément peuplées et économiquement importantes, comme la Californie et le Texas. Les rumeurs d'un verrouillage répété ont un impact négatif sur la demande mondiale de pétrole et donnent un coup de main aux actifs refuges, principalement le dollar américain. Eh bien, comme vous le savez, tout ce qui est bon pour "l'Américain" est mauvais pour le pétrole.

Dynamique de USD et Brent

Les investisseurs craignent la reprise en forme de W du PIB américain, mais vous devez comprendre que les Américains ne sont pas les seuls consommateurs d'or noir. Il y a aussi la Chine et l'Europe, où les choses vont beaucoup mieux. De plus, la production de schiste aux États-Unis ne traverse pas la meilleure période de son histoire, elle est pratiquement exclue du processus de redistribution du marché, ce qui, associé aux activités de l'OPEP +, crée une base solide sous la tendance «haussière» du Brent et du WTI. Dans de telles conditions, les stratégies d'achat sur les pots-de-vin sont toujours pertinentes, tout comme la formation de positions longues sur les poussées de résistance à 44,65 $ et 46,05 $ le baril.

Techniquement, la variété de la mer du Nord continue de se déplacer dans le canal des prix à la hausse dans la direction de l'objectif de 88,6% selon le modèle «Shark». Il est situé près de la barre des 51 $. Une correction est possible, mais son potentiel ressemble à un support diagonal limité sous la forme d'une combinaison de moyennes, ainsi que de niveaux de pivot de 37,8 $ et 36,65 $. Le fait de les rencontrer offrira une excellente opportunité pour les achats à moyen et long terme de Brent.

Graphique journalier de Brent