FX.co ★ Le marché recherche clairement toute raison de croissance (il y a une probabilité de poursuite d'une baisse limitée du GBPUSD et de la croissance du USDCAD)

Le résultat de la réunion de la Banque d'Angleterre de jeudi n'a pas apporté de surprise particulière qui, dans le contexte de baisse de l'activité des investisseurs sur le marché des changes, s'inscrit parfaitement dans les grandes lignes de leur comportement face au risque d'apparition de la propagation de la deuxième vague de la pandémie de coronavirus. Le régulateur a laissé les taux d'intérêt inchangés et devrait étendre le programme d'incitation de 645 à 725 milliards de livres. Mais la livre sterling n'a pas pu soutenir ces mesures, car le thème du Brexit et l'incertitude entourant les conséquences de la perspective d'un «divorce» de la Grande-Bretagne et de l'UE qui est revenu au premier plan est revenu au premier plan.

Les problèmes de la nouvelle flambée de COVID-19 en Chine et dans un certain nombre d'États d'Amérique ont encore contraint les acteurs du marché à ralentir et à attendre. La principale raison en est la probabilité persistante d'un nouveau coup dur pour l'économie mondiale qui, comme beaucoup le pensent, entraînera une nouvelle fermeture des économies avec toutes les conséquences qui en découlent. Et bien que cela soit peu probable, de telles attentes existent et conduisent les marchés.

Pourquoi cette image est-elle observée et pourquoi n'y a-t-il pas de fortes baisses de la valeur des actifs risqués en même temps que le dollar s'apprécie comme valeur refuge?

La raison principale est que l'on ne peut guère s'attendre même en cas d'aggravation de la situation avec la pandémie de nouvelles mesures de quarantaine strictes, principalement aux États-Unis et en Chine. Leur introduction tuera simplement les économies des pays qui décident de ces mesures, et cela servira certainement de catalyseur de troubles sociaux avec toutes les conséquences négatives qui en découlent.

D. Trump, ainsi que le chef du Trésor américain, S. Mnuchin, ont précédemment indiqué qu'il ne fallait pas s'attendre à de telles mesures radicales en Amérique. Cette position de Washington, couplée à l'incertitude actuelle quant à savoir si les problèmes de pandémie aux États-Unis et en Chine se transformeront en quelque chose de grave ou non, ne permet pas au dollar de recevoir un soutien. Cette image est la raison de la consolidation des paires de devises où le dollar américain est présent.

Combien de temps cela va-t-il durer? On peut dire avec une grande certitude que l'activité sur les marchés mondiaux n'augmentera sensiblement que si la situation avec la propagation de l'infection à coronavirus en RPC et aux États-Unis est clarifiée. Si nous parvenons à arrêter ce problème avec des mesures de protection limitées, ainsi que l'émergence d'un vaccin efficace contre COVID-19, nous assisterons à un nouveau rallye de plusieurs jours sur les marchés boursiers, les matières premières et les actifs de matières premières et, bien sûr, sur le marché des changes, où la monnaie américaine reprendra définitivement la tendance à la baisse.

Aujourd'hui, les investisseurs se concentreront également sur le discours du président de la Fed Powell et d'un certain nombre de représentants du régulateur américain.

Prévisions du jour:

La paire GBPUSD est sortie de la fourchette 1,2480-1,2800 suite aux résultats de la réunion de la Banque d'Angleterre et à la concentration des acteurs du marché sur le thème du Brexit. Nous pensons qu'une baisse de prix et sa consolidation en dessous de 1.2400 entraîneront sa baisse à 1.2300.

La paire USDCAD se situe dans la fourchette 1,3500-1,3685. La reprise des prix du pétrole brut et une certaine amélioration de l'humeur du marché permettront à la paire de croître jusqu'à la limite supérieure de cette fourchette.