FX.co ★ Le pétrole fait un pas en arrière

Acheter sur les rumeurs -vendre sur les faits. Le Brent et le WTI ont fortement augmenté sur les attentes de prolonger l'accord OPEP+ d'avril sur la réduction de la production de 9,7 millions de b/s de fin juin à une période ultérieure. En conséquence, tout s'est passé, mais les termes du nouveau contrat ont quelque peu dérouté les investisseurs, ce qui, associé à la croissance de la production aux États-Unis et en Libye, a été la base de la prise de bénéfices sur les positions longues sur les contrats à terme sur le pétrole. En conséquence, la variété de la mer du Nord s'est effondrée en dessous de 40 dollars le baril, et les «ours» comptent sérieusement sur le développement de la correction.

Le sommet de l'OPEP + a apporté aux fans d'or noir plusieurs mauvaises nouvelles à la fois. Les marchés s'attendaient sérieusement à ce que le cartel et les autres pays producteurs prolongent le délai de réduction de 9,7 millions de b/s d'au moins trois mois, et en fait, un est sorti. Invoquant la nécessité de restaurer sa propre croissance pétrolière, le Mexique a refusé de réduire sa production de 100 000 b/s. En outre, l'Arabie saoudite a déclaré qu'elle avait dépassé ses engagements de 1,2 million de b/s en mai, mais qu'elle n'allait pas continuer dans la même veine en raison de la reprise de la demande mondiale. Riyad et Moscou s'attendent à ce que les pays qui n'ont pas contribué à la stabilisation des prix de l'or noir commencent à dépasser leurs engagements en juin et juillet, ce qui semble extrêmement douteux.

Évolution de la production de l'OPEP+

La Libye, qui a été relevée de ses obligations en raison de la guerre civile, prévoit de reprendre la production dans le champ de Sharare, ce qui ajoutera environ 300 000 b / j à l'approvisionnement mondial. Selon les prévisions des experts du Financial Times, la production de pétrole de schiste aux États-Unis pourrait croître de 20%, soit 2 millions de b / j, d'ici fin août, c'est-à-dire revenir à des niveaux antérieurs à la pandémie.

La réticence de l'Arabie saoudite à dépasser le plan, le calendrier modeste de la prolongation de l'accord OPEP+ d'avril, la hausse de l'offre de la Libye et des États-Unis soulèvent de sérieux doutes sur la capacité du Brent et du WTI à poursuivre le rallye. Selon Goldman Sachs, les investisseurs devraient attendre une correction complète de la variété Nord-américaine à 35 dollars le baril, qui, néanmoins, ne sera pas durable. Les entreprises américaines ont considérablement réduit leurs investissements commerciaux, ce qui ne permet pas de s'attendre à une croissance rapide de la production de schiste. Les prévisions pour le Brent à la fin de 2020 a été porté par la société à 40,4 dollars le baril.

Je me permets d'être d'accord avec Goldman Sachs, ajoutant que la demande mondiale, dans un contexte de reprise économique mondiale plus rapide que prévu, augmentera plus rapidement que prévu. Comme preuve de cette hypothèse, il y a des statistiques étonnamment fortes sur le marché du travail américain. En mai, le chômage est tombé de 14,7% à 13,3% et l'emploi a augmenté au rythme le plus rapide depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale. Cela augmente les chances d'une reprise en forme de V de l'économie américaine et est une bonne nouvelle pour les «taureaux» du Brent et du WTI.

Techniquement, la force de la tendance haussière ne fait aucun doute. Les retracements suivis d'un retrait du support dynamique sous la forme de moyennes mobiles et de niveaux de pivot près de 37,65 dollars et 36,65 dollars devraient être utilisés pour les achats.

Brent, graphique journalier